Tag Archives: lonjakan harga

Harga Makanan dan Pilihan Terrible

Ahli ekonomi mempunyai terlalu banyak tangan. Di satu pihak, mereka dapat menyatakan sesuatu yang baik. Sebaliknya, mereka mungkin berkata, “baik, tidak begitu banyak.” Sebahagian daripada mereka mungkin mempunyai walaupun tangan ketiga atau keempat. Bekas bos saya, seorang pakar ekonomi sendiri, pernah berkata bahawa dia mahu dia boleh meneka beberapa tangan ini.

Dalam beberapa minggu yang lalu, Saya menjunam tepat ke lautan tangan ekonomi seperti yang saya duduk untuk melakukan penyelidikan kecil menjadi fenomena ini merisaukan harga makanan melambung.

Pertama “tangan” menunjukkan bahawa permintaan untuk makanan (dan komoditi secara umum) telah meningkat disebabkan oleh peningkatan dalam populasi dan mengubah corak penggunaan pada raksasa baru muncul di Asia. Yang terkenal permintaan dan penawaran paradigma menjelaskan lonjakan harga, ia akan kelihatan. Adakah semudah itu?

Sebaliknya, semakin banyak tanaman makanan sedang dialihkan ke dalam pengeluaran biofuel. Apakah biofuel menuntut punca? Bio-bahan api adalah menarik kerana astronomi harga minyak mentah, yang menaikkan harga dari segala sesuatu. Apakah OPEC durian runtuh baru-baru ini memandu kenaikan harga? Bagaimana dengan subsidi makanan di negara-negara kaya yang condong pasaran memihak kepada mereka?

Namun tangan ekonomi lagi meletakkan menyalahkan tepat dari segi penawaran. Ia menunjuk jari yang teguh di cuaca buruk di negara pengeluar makanan, dan langkah-langkah yang panik yang dikenakan ke atas rantaian bekalan, seperti larangan eksport dan penimbunan skala yang lebih kecil, yang menaikkan harga.

Saya bukan pakar ekonomi, dan saya ingin hanya satu tangan, satu pendapat, bahawa saya boleh bergantung kepada. Memandangkan saya tidak terlatih, Saya mengesyaki bahawa spekulasi dalam pasaran komoditi boleh memacu harga naik. Saya merasa dibenarkan dalam syak wasangka saya ketika saya membaca Senat AS baru-baru ini di mana kesaksian yang terkenal pengurus dana lindung nilai, Michael Masters, memberi penerangan tentang labirin kewangan transaksi niaga hadapan dan kelemahan undang-undang di mana keuntungan yang besar telah dijana dalam komoditi spekulasi.

Sebab-sebab sebenar di sebalik krisis makanan mungkin menjadi gabungan semua faktor-faktor ini. Tetapi krisis itu sendiri adalah tsunami senyap melanda dunia, sebagai Program Makanan Sedunia PBB meletakkannya.

Kenaikan harga makanan, walaupun tidak menyenangkan, bukan masalah besar untuk sebilangan besar rakyat Singapura. Dengan pendapatan dunia pertama kami, kebanyakan dari kita membelanjakan kira-kira 20% gaji kami pada makanan. Jika ia menjadi 30% sebagai akibat dari 50% meningkat dalam harga, kita pasti tidak akan menyukainya, tetapi kita tidak akan menderita yang banyak. Kami mungkin perlu mengurangkan wahana teksi, atau denda-makan, tetapi ia bukan akhir dari dunia kita.

Jika kita berada di atas 10% daripada isi rumah, kita mungkin tidak menyedari peningkatan. Kesan harga makanan yang tinggi pada gaya hidup kita akan menjadi minimum — mengatakan, percutian empat bintang daripada sebuah lima bintang.

Ia adalah cerita yang berbeza di bahagian bawah. Jika kita mendapat kurang daripada $1000 sebulan, dan kami terpaksa menghabiskan $750 bukan $500 pada makanan, ia mungkin bermakna pilihan antara naik MRT dan legging itu. Di peringkat yang, kenaikan harga makanan itu menyakitkan hati kita sebagai pilihan suram kita menjadi terhad.

Tetapi ada orang-orang di dunia ini yang menghadapi kenyataan yang lebih tegas sebagai harga melonjak tanpa akhir yang terlihat. Pilihan mereka kerap yang mengerikan sebagai pilihan Sophie. Mana anak pergi tidur malam ini lapar? Perubatan untuk satu atau makanan yang sakit untuk selebihnya?

Kita semua tidak berdaya melawan raksasa dari kuasa pasaran mewujudkan krisis makanan. Walaupun kita tidak boleh secara realistik mengubah arah tsunami senyap ini, mari kita sekurang-kurangnya cuba untuk tidak memburukkan lagi keadaan melalui sisa. Beli hanya apa yang anda akan menggunakan, dan hanya menggunakan apa yang anda perlu. Walaupun kami tidak dapat membantu mereka yang selalu akan kelaparan, jangan kita menghina mereka dengan membuang apa yang mereka akan mati kerinduan untuk. Kelaparan adalah perkara yang amat besar. Jika anda tidak percaya saya, cuba puasa untuk hari yang. Baik, mencubanya walaupun anda — untuk itu dapat membantu seseorang di dunia.

Harga Komoditi — Siapa yang Memegang Kad?

Ahli ekonomi mempunyai terlalu banyak tangan. Di satu pihak, mereka dapat menyatakan sesuatu yang baik. Sebaliknya, mereka mungkin berkata, “Baik, tidak begitu banyak.” Sebahagian daripada mereka mungkin mempunyai walaupun tangan ketiga atau keempat. Bekas bos saya, seorang pakar ekonomi sendiri, pernah berkata bahawa dia mahu dia boleh meneka beberapa tangan ini.

Dalam beberapa bulan terakhir, Saya menjunam terus ke dalam lautan tangan ahli ekonomi seperti yang saya duduk untuk melakukan penyelidikan kecil ke dalam fenomena ini merisaukan daripada kenaikan harga makanan dan komoditi.

Pertama “tangan” menunjukkan bahawa permintaan untuk makanan (dan tenaga dan komoditi secara umum) telah meningkat disebabkan oleh peningkatan dalam populasi dan mengubah corak penggunaan pada raksasa baru muncul di Asia. Yang terkenal permintaan dan penawaran paradigma menjelaskan lonjakan harga, ia akan kelihatan. Adakah semudah itu?

Sebaliknya, semakin banyak tanaman makanan sedang dialihkan ke dalam pengeluaran biofuel. Apakah biofuel menuntut punca? Bio-bahan api adalah menarik kerana astronomi harga minyak mentah, yang menaikkan harga dari segala sesuatu. Apakah OPEC durian runtuh baru-baru ini memandu kenaikan harga? Bagaimana dengan subsidi makanan di negara-negara kaya yang condong pasaran memihak kepada mereka?

Kesukaran Side Bekalan

Apabila menerangkan harga makanan, satu pendapat ekonomi meletakkan menyalahkan tepat di sudut penawaran. Ia menunjuk jari yang teguh di cuaca buruk di negara pengeluar makanan, dan langkah-langkah yang panik yang dikenakan ke atas rantaian bekalan, seperti larangan eksport dan penimbunan skala yang lebih kecil, yang menaikkan harga.

Melihat gambar yang lebih besar, mari kita mengkaji minyak sebagai komoditi proksi dan mengkaji dinamik. Oleh kerana kesannya terhadap ekonomi yang lain, minyak memang proksi yang baik.

Dalam kes minyak, kekurangan pada segi penawaran lebih struktur, ia diperdebatkan. Kapasiti pengeluaran telah terbantut sejak tiga puluh tahun yang lalu [1]. Tiada peningkatan infrastruktur telah dibuat selepas tahun tujuh puluhan. Sesungguhnya, peningkatan metodologi baru adalah mahal untuk semua kaedah mudah telah dieksploitasi sepenuhnya; semua buah-buahan rendah tergantung telah dipilih, kerana ia adalah.

Yang sukar-untuk-mencapai “buah-buahan” termasuk penerokaan laut dalam, minyak mentah dari pasir dan, agak lebih tenuously, bio-bahan api. Daya maju ekonomi bagi sumber-sumber minyak bergantung kepada harga minyak. Minyak daripada pasir, misalnya, mempunyai kos operasi dalam lingkungan $20 kepada $25, sebagai Ketua Pegawai Kewangan Shell, Peter Voser dipetik sebagai menyatakan [2]. Pada $100 setong, minyak dari pasir jelas menjadi sumber yang berdaya maju dari segi ekonomi. Bio-bahan api juga adalah berdaya maju pada harga minyak yang tinggi.

Pelaburan besar yang terlibat dalam mengeksploitasi sumber-sumber baru dan tidak dapat diramalkan daya maju ekonomi memberi tekanan yang kuat ke atas harga minyak, semata-mata dari segi penawaran, tanpa mengira keadaan permintaan. Apabila anda melabur perbankan jumlah yang besar kepada harga minyak yang tinggi yang berterusan, dan kemudian mendapati bahawa pasaran minyak telah menurun di bawah paras daya maju anda, anda perlu melupuskan pelaburan, memaksa kerugian dan kenaikan harga akibat.

Dengan tahap yang tinggi harga minyak, pelaburan bergerak ke dalam penambahbaikan infrastruktur yang akhirnya akan meringankan masalah segi penawaran. Tetapi pembetulan ini adalah lambat datang dan tidak akan mengurangkan kekurangan semasa selama kira-kira satu dekad. Dalam erti kata lain, harga yang tinggi berada di sini untuk tinggal. Sekurang-kurangnya, jadi kata ahli ekonomi melanggan ini penjelasan segi penawaran perkara.

Permintaan Spike

Walaupun saya secara peribadi mendapati sukar untuk mempercayai, orang meyakinkan saya bahawa permintaan letupan pesat yang dialami oleh negara-negara membangun adalah benar-benar di luar jangkaan. Rakan saya dari sebuah bank pelaburan terkemuka (yang digunakan untuk mengetuai meja hibrid mereka) memberitahu saya bahawa tidak ada cara mereka boleh dijangka tahap ini permintaan. Saya mungkin perlu menangguhkan keraguan dan saya percaya mereka yang tahu.

Satu perkara yang saya tahu dari pengalaman peribadi adalah bahawa dinamik kemalangan permintaan adalah berbeza di negara-negara membangun untuk pelbagai sebab. Pertama sekali, pergerakan yang sama dalam harga minyak mempunyai kesan yang berbeza dalam corak perbelanjaan keseluruhan bergantung kepada kadar yang mewakili mereka dalam kuasa beli pengguna yang rata. A 30% meningkatkan harga pam, misalnya, mungkin bermakna 5% penurunan kuasa beli kepada pengguna AS, manakala ia mungkin bermakna 20% pengurangan bagi pelanggan India.

Selain, harga runcit bahan api di India dikawal selia dan disokong oleh subsidi kerajaan. Subsidi bertindak sebagai levi melambatkan kesan pergerakan harga minyak mentah. Tetapi apabila harga minyak mentah naik melewati jangkaan, subsidi menjadi tidak dapat dipertahankan dan harga runcit bahan api melonjak menaik, Menyambut Ketibaan dalam kemalangan permintaan segera.

Saya terjumpa seorang memandangkan harga minyak yang melonjak dari segi Timur Tengah dan politik Amerika. Pandangan ini adalah bahawa kapasiti minyak Saudi akan meningkat lebih kurang 10% tidak lama lagi dan harga akan turun secara mendadak pada suku pertama 2009. Ia telah berhujah bahawa kejatuhan akan datang sebagai rangsangan kepada Presiden Amerika yang baru, dan keseluruhan persembahan ditetapkan masa dan peringkat diurus dengan motivasi politik yang jelas.

Spekulasi

Semua ini pendapat yang berbeza membuat putaran kepala saya. Memandangkan saya tidak terlatih, Saya sentiasa disyaki bahawa spekulasi dalam pasaran komoditi mungkin menjadi faktor utama memacu harga naik. Saya merasa dibenarkan dalam syak wasangka saya ketika saya membaca Senat AS baru-baru ini di mana kesaksian yang terkenal pengurus dana lindung nilai, Michael Masters [3], memberi penerangan tentang labirin kewangan urus niaga hadapan dan kelemahan peraturan menerusi keuntungan yang besar telah dijana dalam komoditi spekulasi.

Sejak spekulasi adalah penjelasan pilihan saya untuk tenaga dan pergerakan harga komoditi yang sememangnya lain, Saya akan pergi ke beberapa hujah-hujah secara terperinci. Saya segera menyatakan bahawa idea menyatakan dalam artikel ini adalah pandangan peribadi saya (dan mungkin orang-orang Michael Masters [3] juga). Ia tidak mewakili pandangan daripada pasaran majikan saya, sekutu mereka, Majalah Wilmott, atau orang lain. Selain, beberapa pandangan ini agak setengah masak dan agak mungkin salah, di mana saya mempunyai hak untuk berlepas diri dari mereka dan mereka mewariskan kepada kawan rakan. (Juga, lihat kotak pada pendapat-pendapat berat sebelah).

Sarjana menunjukkan bahawa tidak ada masalah bekalan sebenar. Tidak seperti masa Embargo Minyak Arab dalam 1973, tidak ada barisan panjang di pam gas. Bekalan makanan juga sihat. Jadi beberapa mekanisme baru perlu berada di tempat kerja yang mendorong permintaan komoditi itu walaupun paras harga.

Sarjana menyalahkan pelabur institusi (dana pencen, dana kekayaan berdaulat, khazanah universiti dan lain-lain) untuk permintaan yang tidak munasabah ke atas komoditi niaga hadapan. Sejak harga niaga hadapan adalah penanda aras bagi komoditi fizikal sebenar, menyorok ini kontrak niaga hadapan itu dengan serta-merta mencerminkan harga tempat fizikal dan dalam ekonomi sebenar. Dan sebagai harga mendaki, pelabur bau darah dan melabur lebih banyak, menyalakan kitaran ganas yang boleh membawa maut. Sarjana menunjukkan bahawa kedudukan spekulatif dalam petroleum adalah lebih kurang sama dengan peningkatan permintaan dari China, Debunking tanggapan popular bahawa ia kenaikan permintaan daripada gergasi baru muncul di Asia yang memandu harga minyak. Begitu juga, bio-bahan api bukan pemandu harga makanan — spekulator telah dikumpul stok niaga hadapan jagung cukup untuk kuasa AS industri etanol keseluruhan untuk setahun.

Walaupun quants tidak betul-betul berminat dalam pemacu ekonomi sementara dinamik pasaran atau psikologi perdagangan, di sini adalah satu pemikiran yang menarik dari kesaksian Mike Sarjana. Seorang peniaga komoditi biasa memulakan perdagangan baru adalah cukup banyak tidak sensitif kepada harga asas. Beliau mempunyai, mengatakan, satu bilion dolar untuk “diletakkan untuk bekerja,” dan tidak peduli jika kedudukan dia berakhir pegangan mempunyai lima juta atau sepuluh juta tong minyak. Beliau tidak pernah berniat untuk mengambil. Ini harga-sensitif menguatkan kesannya ke atas pasaran, dan selera pelabur bagi komoditi meningkat di mana harga naik.

Kedudukan dagangan paling pandangan berarah, bukan semata-mata pada harga spot, tetapi pada turun naik. Dalam dunia yang panjang dan pendek kedudukan Vega, kita tidak boleh mengharapkan untuk mendapatkan gambaran penuh dengan tekanan perdagangan dikenakan ke atas harga minyak dengan mengkaji dimensi tunggal tempat. Adakah terdapat korelasi antara harga minyak dan turun naik harga?

Figure 1
Rajah 1. Sebaran-plot harga WTI Spot dalam Dolar dan turun naik yang. Walaupun plot menunjukkan kelompok rawak di peringkat tempat rendah, pada harga & gt; $75 (diserlahkan dalam kotak ungu), nampaknya ada satu struktur dengan hubungan yang signifikan.

Rajah 1 menunjukkan plot berselerak harga WTI tempat vs. turun naik tahunan dari umum harga WTI tempat data [4]. Nota daripada definisi saya turun naik yang mungkin berbeza daripada anda [5]. Pada pandangan pertama, nampaknya ada sedikit korelasi antara harga spot dan turun naik. Sesungguhnya korelasi yang dikira atas semua data adalah kira-kira -0.3.

Walau bagaimanapun, bahagian yang diserlahkan daripada angka itu memberitahu cerita yang berbeza. Sebagai harga spot memanjat $75 setong, turun naik itu mula menunjukkan korelasi yang luar biasa (daripada 0.7) dengannya. Adalah aktiviti perdagangan yang bertanggungjawab bagi langkah bersepadu di kedua-dua harga dan turun naik? Itulah teori saya, dan Michael Masters boleh bersetuju.

Teori Mata Wang Tersembunyi

Di sini adalah satu pemikiran yang berbahaya — ia boleh bahawa peniaga harga minyak dalam mata wang selain daripada dolar kota yang berkuasa? Pemikiran ini adalah berbahaya kerana konflik bersenjata antarabangsa mungkin timbul daripada idea-idea yang tepat seperti. Tetapi seorang kolumnis berani dijangka mempunyai tahap yang tinggi kontroversi pertalian, jadi di sini pergi…

Kita selalu mendengar bahawa harga minyak yang turun di belakang dolar yang kukuh. Tidak syak lagi bahawa harga minyak adalah berkait rapat dengan kekuatan dolar dalam 2007 dan 2008, seperti ditunjukkan dalam Jadual 1. Mari kita lihat harga minyak dalam Euro, mata wang yang berat-berat yang mencabar.

Figure 1
Rajah 2. Evolusi masa harga WTI tempat dalam Dollar dan Euro. Harga Euro kelihatan lebih stabil.

Pada pandangan pertama, Rajah 2 nampaknya menunjukkan bahawa harga adalah lebih stabil apabila dilihat dalam Euro, seperti yang diharapkan. Tetapi adakah ini bermakna bahawa peniaga rahsia harga kedudukan mereka dalam Euro, manakala mengungkapkan di dalam Dollar? Atau adakah ia hanya pergerakan seiring semula jadi Euro dan WTI tempat?

Jika teori mata wang tersembunyi adalah untuk memegang air, Saya inginkan kestabilan paras harga apabila harga dalam mata wang itu. Tetapi, lebih secara terus, Saya naif inginkan turun naik kurang apabila harga yang dinyatakan dalam mata wang yang tersembunyi.

Figure 1
Rajah 3. WTI volatiliti diukur dalam Dollar dan Euro. Mereka adalah hampir sama.
Figure 1
Rajah 4. Sebaran-plot WTI turun naik dalam Dollar dan Euro. Penduduk berlebihan di atas garis pemisah daripada turun naik yang sama menunjukkan bahawa tempat WTI adalah lebih tidak menentu apabila diukur dalam Euro.

Rajah 3 menunjukkan volatiliti WTI dalam Dollar dan Euro. Mereka kelihatan cukup banyak sama, itulah sebabnya saya replotted mereka sebagai berselerak-plot satu terhadap yang lain dalam Rajah 4. Jika turun naik Dolar adalah lebih tinggi, kami akan mencari lebih banyak mata di bawah garis merah, yang kita tidak. Jadi ia bermakna bahawa teori mata wang yang tersembunyi mungkin salah [6].

Satu perkara yang baik terlalu, untuk tiada siapa yang akan tergoda untuk mengebom saya kembali ke zaman batu kini.

Kos Manusia

Sebab-sebab sebenar di sebalik krisis makanan dan harga komoditi yang berkemungkinan menjadi gabungan semua faktor-faktor ekonomi. Tetapi krisis itu sendiri adalah tsunami senyap melanda dunia, sebagai Program Makanan Sedunia PBB meletakkannya.

Kenaikan harga makanan, walaupun tidak menyenangkan, bukan masalah besar bagi kebanyakan daripada kita. Dengan pendapatan dunia pertama kami, kebanyakan dari kita membelanjakan kira-kira 20% gaji kami pada makanan. Jika ia menjadi 30% sebagai akibat dari 50% meningkat dalam harga, kita pasti tidak akan menyukainya, tetapi kita tidak akan menderita yang banyak. Kami mungkin perlu mengurangkan wahana teksi, atau denda-makan, tetapi ia bukan akhir dari dunia kita.

Jika kita berada di atas 10% berpendapatan (sebagai pembaca majalah ini cenderung untuk menjadi), kita mungkin tidak menyedari peningkatan. Kesan harga makanan yang tinggi pada gaya hidup kita akan menjadi minimum — mengatakan, bercuti perniagaan-kelas bukan satu kelas pertama.

Ia adalah cerita yang berbeza di bahagian bawah. Jika kita mendapat kurang daripada $1000 sebulan, dan kami terpaksa menghabiskan $750 bukan $500 pada makanan, ia mungkin bermakna pilihan antara menaiki bas dan legging ia. Di peringkat yang, kenaikan harga makanan tidak mencederakan kita, dan pilihan kita menjadi suram.

Tetapi ada orang-orang di dunia ini yang menghadapi kenyataan yang lebih tegas sebagai harga melonjak tanpa akhir yang terlihat. Pilihan mereka kerap yang dahsyat seperti Choice Sophie. Mana anak pergi tidur malam ini lapar? Perubatan untuk satu atau makanan yang sakit untuk selebihnya?

Kita semua tidak berdaya melawan raksasa dari kuasa pasaran mewujudkan krisis makanan. Walaupun kita tidak boleh secara realistik mengubah arah tsunami senyap ini, mari kita sekurang-kurangnya cuba untuk tidak memburukkan lagi keadaan melalui sisa. Beli hanya apa yang anda akan menggunakan, dan hanya menggunakan apa yang anda perlu. Walaupun kami tidak dapat membantu mereka yang selalu akan kelaparan, jangan kita menghina mereka dengan membuang apa yang mereka akan mati kerinduan untuk. Kelaparan adalah perkara yang amat besar. Jika anda tidak percaya saya, cuba puasa untuk hari yang. Baik, mencubanya walaupun anda — untuk itu dapat membantu seseorang di dunia.

Kesimpulan

Spekulasi komoditi oleh pelabur institusi adalah salah satu faktor yang memandu tsunami senyap ini kenaikan harga makanan. Strategi dagangan mereka telah dibandingkan dengan menyorok maya dalam pasaran niaga hadapan, memandu sehingga harga sebenar komoditi fizikal dan keuntungan daripadanya.

Saya tidak bermaksud untuk menggambarkan pelabur institusi dan peniaga komoditi sebagai dalang jenayah bersembunyi di belakang monitor berganda dan penetasan plot untuk menipu dunia. Yang saya telah berbincang dengan yang bersetuju mengenai keperluan untuk mengurangkan penyalahgunaan potensi sistem dengan menutup kelemahan pengawalseliaan dan menetapkan rangka kerja akauntabiliti baru. Walau bagaimanapun, kita masih di pinggir yang semakin meningkat ini kemasukan dana ke dalam institusi kelas aset yang menguntungkan ini. Mungkin masa yang tidak cukup masak untuk peraturan teguh malah. Marilah kita membuat sedikit lebih wang pertama!

Rujukan dan Nota akhir

[1] Jeffrey Currie et al. “The Revenge Politik Lama '’ Ekonomi” Komoditi (Penyelidikan Goldman Sachs Komoditi), Mac 14, 2008.
[2] Business Times, “Shell mengira kos sara memerah minyak daripada pasir di Kanada,” Mac 18, 2008. http://business.timesonline.co.uk/tol/business/article3572646.ece
[3] Kesaksian Michael W. Sarjana (Urusan Ahli / Pengurus Portfolio, Sarjana Pengurusan Modal, LLC) sebelum Jawatankuasa Keselamatan Dalam Negeri dan Hal Ehwal Kerajaan. Mei 20, 2008. http://hsgac.senate.gov/public/_files/052008Masters.pdf
[4] Cushing, OK WTI Spot Harga FOB (Dolar per Barrel) Sumber data: Pentadbiran Maklumat Tenaga. http://tonto.eia.doe.gov/dnav/pet/hist/rwtcd.htm
[5] Saya menentukan turun naik WTI pada hari tertentu sebagai sisihan piawai bagi harga spot kembali lebih 31 hari di hari itu, tahunan oleh faktor yang sesuai. Menggunakan notasi standard, turun naik pada hari t ditakrifkan sebagai:
sigma (t) = sqrt {frac{1}{{31}}sumlimits_{t - 15}^{t + 15} {left( {ln left[ {frac{{S(t)}}{{S(t - 1)}}} right] - mu } right)^2 frac{{252}}{{31}}} }
[6] Memandangkan bahawa pertalian antara EUR / USD dan WTI Spot adalah positif (dalam 2007 dan 2008), turun naik, apabila diukur dalam Euro, dijangka menjadi lebih kecil daripada turun naik dalam Dolar. Perbezaan dijangka adalah kecil (mengenai 0.3% mutlak) kerana turun naik EUR / USD (ditakrifkan sebagai dalam [5]) adalah kira-kira 2%. Sebab bagi dapatan kaunter-intuitif dalam Rajah 4 mungkin dalam definisi saya turun naik seperti di [5].
[7] Monwhea perempuan simpanan, “Sejarah dipilih berat sebelah jangkaan dalam fizik,” American Journal of Physics, Julai 2006, Jumlah dagangan 74, Terbitan 7, pp. 578-583. http://arxiv.org/pdf/physics/0508199

Box: Pendapat-pendapat yang berat sebelah

Sebagai bekas eksperimen fizik, Saya menyedari kesan berat sebelah. Sebaik sahaja anda mempunyai pandangan yang disukai, anda tidak boleh bebas daripada berat sebelah. Ia tidak adalah bahawa anda secara aktif memberi gambaran yang salah data untuk menolak pandangan anda. Tetapi anda cenderung untuk menganalisis secara kritikal titik data yang tidak sepadan dengan pandangan anda, dan cenderung untuk menjadi lembut pada mereka yang melakukannya.

Sebagai contoh, kira saya melakukan eksperimen untuk mengukur kuantiti yang Richard Feynman diramalkan menjadi, mengatakan, 1.37. Saya mengulangi eksperimen tiga kali dan mendapat nilai 1.34, 1.30 dan 1.21. Perkara yang betul untuk dilakukan ialah untuk melaporkan ukuran 1.29 dengan ralat 0.06. Tetapi, mengetahui ramalan Feynman yang (dan, yang lebih penting, mengetahui yang Feynman adalah), Saya akan mengambil lihat keras pada 1.21 percubaan. Jika saya mendapati apa-apa yang salah dengan itu (yang akan saya, kerana tiada eksperimen adalah sempurna), Saya mungkin mengulanginya dan mungkin mendapatkan jumlah yang lebih dekat dengan 1.37. Ia adalah berat sebelah seperti ini bahawa ahli fizik cuba sedaya upaya untuk mengelakkan. Lihat [7] untuk satu kajian yang menarik mengenai berat sebelah dalam fizik.

Di ruangan ini, Saya mempunyai pandangan yang disukai — bahawa pendorong utama inflasi harga komoditi adalah spekulasi. Untuk mengelakkan menolak pandangan saya dan membentuk pembaca saya’ pendapat, Saya menyatakan dengan jelas bahawa terdapat potensi berat sebelah dalam ruangan ini. Pandangan bahawa saya telah memilih untuk memihak kepada tidak mempunyai alasan kerana telah memberi hak. Ia adalah salah satu daripada banyak “tangan” popular di kalangan ahli ekonomi.

Mengenai Penulis
Penulis adalah seorang saintis dari Pertubuhan Eropah bagi Penyelidikan Nuklear (CERN), yang kini bekerja sebagai pemaju kanan kuantitatif di Standard Chartered di Singapura. Pandangan yang dinyatakan dalam ruangan ini hanya pandangan peribadi, yang belum dipengaruhi oleh pertimbangan perniagaan atau hubungan pelanggan firma. Maklumat lebih lanjut mengenai penulis boleh didapati di laman web beliau: http://www.Thulasidas.com.