Free Market Hypocrisy

Markets are not free, despite what the text books tell us. In mathematics, we verify the validity of equations by considering asymptotic or limiting cases. Let’s try the same trick on the statement about the markets being free.

If commodity markets were free, we would have no tariff restrictions, trợ cấp nông nghiệp và các cơ chế lệch thị trường khác đang diễn ra,,en,Chết tiệt,,en,cocaine và nữ anh hùng sẽ được cung cấp miễn phí,,en,Có những người mua và người bán sẵn sàng cho những loại thuốc đó,,en,Thật,,en,trùm ma túy sẽ là những công dân đáng kính thuộc các câu lạc bộ đồng quê thay vì các băng đảng dùng súng,,en,Nếu thị trường lao động là miễn phí,,en,không ai cần visa để đi và làm việc ở bất cứ đâu trên thế giới,,en,trả bằng nhau cho công việc như nhau,,en,sẽ là một lý tưởng thực sự trên toàn cầu,,en,và không ai than vãn về việc làm được xuất khẩu sang các nước thế giới thứ ba,,en,Thị trường vốn,,en,vào cuối nhận được tất cả các biến động của thị trường muộn,,en,được quy định chặt chẽ với an toàn vốn và các yêu cầu khác của Basel II,,en,Thị trường phái sinh,,en,cổ của chúng tôi của rừng,,en,là một con thú kỳ lạ,,en. Heck, cocaine and heroine would be freely available. After all, there are willing buyers and sellers for those drugs. Indeed, drug lords would be respectable citizens belonging in country clubs rather than gun-totting cartels.

If labor markets were free, nobody would need a visa to go and work anywhere in the world. And, “equal pay for equal work” would be a true ideal across the globe, and nobody would whine about jobs being exported to third world countries.

Capital markets, at the receiving end of all the market turmoil of late, are highly regulated with capital adequacy and other Basel II requirements.

Derivatives markets, our neck of the woods, are a strange beast. Nó bước vào và ra khỏi thị trường vốn một cách thuận tiện và làm rối tung mọi thứ để họ sẽ cần chúng tôi giải thích cho họ,,en,Chúng tôi sẽ lấy lại cho nó trong các cột trong tương lai,,en,Vì vậy, những gì chính xác là miễn phí về nền kinh tế thị trường tự do,,en,Nó là miễn phí,,en,miễn là bạn kinh doanh các mặt hàng và sản phẩm được ủy quyền,,en,hoạt động trong phạm vi địa lý quy định,,en,dành nhiều vốn theo chỉ dẫn,,en,và không sử dụng những người bạn không được phép,,en,Bằng cách xác định lại sáng tạo các thuật ngữ như,,en,miễn phí,,en,chúng ta có thể gọi ngay cả một nhà tù an ninh cao,,en,Don mệnh làm cho tôi sai,,en,Tôi sẽ ủng hộ làm cho tất cả các thị trường hoàn toàn miễn phí,,en,mở cửa xả lũ cho tài năng Ấn Độ và Trung Quốc ghê gớm chỉ có thể ảnh hưởng xấu đến mức lương của tôi,,en. We will get back to it in future columns.

So what exactly is free about the free market economy? It is free — as long as you deal in authorized commodities and products, operate within prescribed geographies, set aside as much capital as directed, and do not employ those you are not supposed to. By such creative redefinitions of terms like “free,” we can call even a high security prison free!

Don’t get me wrong. I wouldn’t advocate making all markets totally free. After all, opening the flood gates to the formidable Indian and Chinese talent can only adversely affect my salary levels. Tôi cũng không gợi ý rằng chúng tôi bãi bỏ mọi thứ và hy vọng điều tốt nhất,,en,Cách xa nó,,en,Tất cả những gì tôi đang nói là chúng ta cần trung thực về những gì chúng ta muốn nói,,en,trong thị trường tự do,,en,và hiểu và thực hiện ý nghĩa của nó một cách minh bạch,,en,Tôi không biết nếu nó sẽ giúp tránh một cuộc khủng hoảng tài chính trong tương lai,,en,nhưng nó chắc chắn có thể làm tổn thương,,en,Người ta đã nói nhiều về tội lỗi của những người thuê nhà trong việc họ không có khả năng mô hình hóa và phái sinh tín dụng giá,,en,đặc biệt là Nghĩa vụ nợ được thế chấp,,en,CDO,,en,và Chứng khoán bảo đảm thế chấp,,en,MBS,,en,theo ý kiến ​​của tôi,,en,nó không phải là một thất bại số lượng,,en,nếu bạn có dữ liệu thị trường,,en,đặc biệt là tương quan mặc định,,en,các công cụ phái sinh tín dụng không quá khó định giá,,en,Thất bại thực sự là hiểu được bao nhiêu rủi ro tín dụng và thị trường liên quan đến nhau,,en. Far from it. All I am saying is that we need to be honest about what we mean by “free” in free markets, and understand and implement its meaning in a transparent way. I don’t know if it will help avoid a future financial meltdown, but it certainly can’t hurt.

Sections

Comments