Kategori Arkib: Buku

Ulasan buku daripada jenis yang Unreal. Di sini, Saya membincangkan buku saya telah membaca, dan berkongsi tanggapan saya dengan pembaca saya. Saya membaca kebanyakannya bukan fiksyen atau klasik. Dan apabila saya mengatakan membaca buku, Maksud saya mendengar mereka dalam Audiobook (sentiasa unabridged) bentuk. Buku audio mempunyai keupayaan untuk membuat berulang-alik atau senaman gimnasium anda sesuatu yang anda berharap untuk, bukannya takut. Apabila dikaji semula, mereka membentangkan kelemahan walaupun, bahawa mereka tidak boleh dirujuk kepada. Oleh itu petikan dari mereka menjadi parafrasa, nama mendapatkan silap eja dan sebagainya. Sila maafkan kelemahan seperti…

Perhatikan bahawa ini bukanlah ulasan sebenar. Kebanyakan buku-buku ini begitu terkenal bahawa mereka benar-benar di luar ulasan. Jadi ulasan Unreal saya lebih seperti tanggapan dan fikiran saya, sering mengandungi spoiler.

2001: A Space Odyssey

2001: A Space Odyssey adalah salah satu filem ikonik yang angka dalam semua senarai yang arif dan filem terbaik. Saya melihat dalam 1981 kerana seorang kawan saya mencadangkan ia . Ternyata bahawa rakan ini telah menarik satu yang cepat pada saya, dan saya adalah satu-satunya orang di pawagam seluruh. Jadi saya duduk bersendirian di tengah-tengah dewan untuk menikmati filem. Saya hampir tidak dapat mengikuti bertutur bahasa Inggeris maka, terutama apabila bercakap dengan loghat bukan India. (Atau, Saya tidak mengatakan, apabila bercakap tanpa loghat India). Kekurangan Bahasa Inggeris tidak kira di bahagian permulaan filem, sudah tentu. Tetapi kemudian saya mendapat secara progresif dan benar-benar bingung dengan warna-warna yang menari dan barangan.

Teruskan membaca

Di mana untuk Pergi dari sini?

Kami memulakan siri ini panjang dengan padang untuk buku saya, Prinsip Pembangunan Kuantitatif. Siri ini, dan e-book yang berkaitan, adalah versi berkembang daripada bab-bab pengenalan bukan teknikal buku — apakah perkara-perkara yang perlu kita ingat semasa mereka bentuk platform dagangan? Mengapa ia penting untuk mengetahui gambaran yang lebih besar kewangan dan perbankan? Mudah-mudahan, jawatan-jawatan ini telah memberikan anda rasa ia di sini. Jika anda menyimpan salinan siri berguna, anda boleh membeli dan memuat turun indah direka eBook versi.

Further steps

Kami melalui struktur bank dari perspektif perdagangan eksotik dan berstruktur. Kami berbual-bual mengenai pelbagai pejabat (Front Office, Pejabat Tengah dan Pejabat Kembali) dan berkata peluang-peluang kerjaya untuk profesional kuantitatif dalam. Struktur organisasi bank adalah alat yang memproses kitaran hayat yang dinamik perdagangan.

Jika struktur bank adalah serupa dengan organisasi ruang, kitaran hidup perdagangan adalah variasi masa; hubungan mereka adalah seperti yang dilakukan oleh rel dan kereta api. Kami menghabiskan masa agak sedikit masa di aliran perdagangan antara pejabat depan dan pasukan pejabat pertengahan, bagaimana perdagangan mendapatkan diluluskan, diproses, dipantau, diselesaikan dan diuruskan. Setiap satu daripada pasukan ini mempunyai perspektif mereka sendiri atau paradigma kerja yang membantu mereka menjalankan tugas mereka dengan cekap.

Perspektif Perdagangan merupakan topik utama yang terakhir kita menyentuh. Seperti yang kita lihat, perspektif ini adalah berdasarkan cara pelbagai pasukan bank melaksanakan tugas-tugas mereka. Mereka membentuk latar belakang jargon, dan adalah penting jika kita ingin membangunkan pemahaman yang besar-gambar cara yang kerja bank. Kebanyakan beberapa, terutamanya di peringkat junior, membenci gambar besar. Mereka menganggapnya sebagai gangguan dari kerja sebenar mereka berkahwin stokastik kalkulus kepada C . Tetapi untuk seorang peniaga, model yang terbaik di dunia ini tidak bernilai melainkan jika dapat digunakan. Apabila kita menukar sempit kami, walaupun berkesan, memberi tumpuan kepada kerja di tangan untuk memahami peranan dan nilai dalam organisasi, kita akan melihat titik kemungkinan kegagalan sistem dan proses serta peluang-peluang untuk membuat perbezaan. Kami akan menjadi lebih baik untuk membawa kerjaya kami untuk potensi sepenuhnya.

Perspektif Perdagangan Lain-lain

Dalam jawatan sebelumnya, kita melihat bagaimana pasukan pelbagai melihat aktiviti perdagangan dalam paradigma kerja mereka sendiri. Perspektif yang paling biasa di bank perdagangan masih berpusatkan. Dalam pandangan ini, perdagangan membentuk objek utama, itulah sebabnya semua sistem perdagangan konvensional mengesan mereka. Letakkan sekumpulan perdagangan bersama-sama, anda mendapat portfolio yang. Letakkan beberapa portfolio bersama-sama, anda mempunyai buku yang. Pasaran Global seluruh sekadar koleksi buku. Paradigma ini telah berjalan dengan baik dan mungkin kompromi yang terbaik di antara pandangan yang berbeza mungkin. Perspektif centric perdagangan, Walau bagaimanapun, hanya kompromi. Aktiviti-aktiviti lantai perdagangan yang boleh dilihat dari sudut yang berbeza. Setiap perspektif mempunyai peranan dalam bagaimana kerja-kerja bank.

Other perspectives

Dari sudut pandangan peniaga-peniaga, aktiviti perdagangan kelihatan aset kelas centric. Biasanya dikaitkan dengan meja perdagangan tertentu berdasarkan kelas aset, pandangan kegemaran mereka merentasi model dan produk. Kepada peniaga-peniaga, semua produk dan model adalah semata-mata alat untuk membuat keuntungan.

Jabatan IT melihat dunia perniagaan dari perspektif yang berbeza. Mereka merupakan pandangan sistem-centric, di mana produk yang sama menggunakan model yang sama yang terdapat dalam dua sistem yang berbeza pada asasnya dua binatang yang berbeza. Pandangan ini tidak begitu dihargai oleh peniaga-peniaga, atau berapa banyak pemaju.

Satu pandangan bahawa seluruh bank menghargai adalah pandangan pengurusan kanan, yang sempit tertumpu kepada garis bawah. Bos besar boleh mengutamakan perkara-perkara (sama ada produk, kelas aset atau sistem) dari segi wang yang mereka membawa kepada pemegang saham. Model dan perdagangan biasanya tidak boleh dilihat dari pandangan mereka dari atas — kecuali, sudah tentu, peniaga penyangak kehilangan banyak wang pada produk tertentu atau dengan menggunakan model tertentu.

Apabila perdagangan sampai ke Pengurusan Risiko Pasaran, terdapat perubahan ketara dalam perspektif dari pandangan perdagangan peringkat untuk tujuan portfolio atau tahap buku. Walaupun secara matematik remeh (selepas semua, perbezaan hanya menunggu pengagregatan), perubahan ini mempunyai implikasi dalam reka bentuk sistem. Platform dagangan perlu mengekalkan struktur portfolio hierarki yang kukuh supaya pelbagai hiris dan penghirisan seperti yang dikehendaki di peringkat akhir kitaran hayat perdagangan boleh dikendalikan dengan mudah semula jadi.

Apabila ia datang untuk Kewangan dan tanggapan mereka pusat-pusat kos, dagangan itu cukup banyak daripada sistem tempahan. Masih, mereka menguruskan meja perdagangan dan pusat-pusat kos kelas aset. Apa-apa reka bentuk platform dagangan kami perlu menyediakan cangkuk yang mencukupi dalam sistem untuk bertindak balas kepada keperluan khusus mereka dan juga. Berkait rapat dengan pandangan ini adalah perspektif Sumber Manusia, yang membuat keputusan insentif berdasarkan prestasi diukur dalam garisan bawah pada kos-pusat atau peringkat pasukan.

Pejabat Tengah

Perspektif yang digunakan oleh pasukan Pejabat Tengah adalah salah satu yang menarik. Paradigma kerja mereka ialah beratur berjalan di a-dalam pertama, mod keluar dahulu. Seperti yang ditunjukkan dalam gambar di bawah, mereka berfikir perdagangan sebagai sebahagian daripada pengesahan dan pengesahan barisan. Apabila perdagangan baru ditempah, ia akan ditolak ke dalam giliran pengesahan dari satu hujung. Kakitangan Pejabat Tengah menyerang barisan dari hujung yang lain, menerima atau menolak setiap penyertaan. Orang-orang yang dianggap baik masuk ke dalam giliran pengesahan kedua. Orang-orang yang buruk dikembalikan kepada meja perdagangan untuk pengubahsuaian dalam entri perdagangan atau pembatalan mungkin.

Middle Office perspective

A paradigma yang sama digunakan dalam menangani operasi pasaran seperti kadar penetapan, menjana aliran tunai dan lain-lain. Operasi pasaran mempunyai barisan dua peringkat mereka sendiri. Sila ambil perhatian bahawa keseluruhan aliran itu akan dibantu oleh platform dagangan, yang sepatutnya mempunyai keupayaan untuk menyebabkan pandangan yang berbeza. Ia membentangkan pandangan berasaskan giliran-data kepada kakitangan pejabat pertengahan, dan pandangan berasaskan laporan-kepada pasukan Pengurusan Risiko Pasaran, misalnya, atau pandangan centric perdagangan kepada kebanyakan pasukan lain. Adalah penting untuk setiap pasukan mempunyai memahami asas dan berkenaan sihat untuk paradigma kerja yang lain supaya mereka dapat berkomunikasi dengan cekap antara satu sama lain. Ia tidak baik mengabaikan perspektif perdagangan negara lain di bank. Lagipun, perspektif perdagangan itu berkembang secara semula jadi daripada bertahun-tahun percubaan dan kesilapan.

Mengenai Pembangun

Tidak seperti banyak, pemaju kuantitatif lebih produk-centric. Tugas mereka adalah untuk mengambil model penetapan harga (output daripada usaha galah) dan membuat mereka deployable dan boleh diakses kepada peniaga-peniaga, pasukan jualan dan pejabat tengah dan belakang. Unit utama mereka kerja adalah produk yang kerana apabila perubahan definisi produk, tidak kira sama ada ia menggunakan baru atau model penetapan harga yang sedia ada, mereka perlu mengintegrasikan ke dalam sistem. Walaupun ia hanya merupakan suatu variasi produk, mereka perlu melaksanakan semua infrastruktur dan menjaga proses kelulusan bagi pengendalian hilirannya. Atas sebab ini, paradigma kerja yang lebih baik untuk pemaju kuantitatif adalah produk-centric.

Quant developer perspective

Berbanding dengan quants, pemaju kuantitatif adalah lebih dekat dengan hari-hari aktiviti di depan Pejabat dan Pejabat Tengah. Mereka melihat dagangan (dikenalpasti oleh ID unik) sebagai umpukan produk. Apabila menempah, mereka berakhir di dalam pangkalan data platform perdagangan objek yang berbeza dengan sifat-sifat yang ditakrifkan dalam input perdagangan. Selain berdagang input, mereka menggunakan data pasaran suapan menetapkan harga produk yang dalam bentuk perdagangan yang. Platform dagangan datang dengan antara muka harga yang menggabungkan maklumat perdagangan dan pasaran data. Ia juga berjalan dalam apa yang mereka panggil mod batch — kerap pada masa tertentu dalam sehari untuk mengira harga dan sensitiviti semua dagangan. Oleh kerana ia adalah platform dagangan yang melaksanakan kerja kumpulan, pemaju kuantitatif boleh menjaga sumber-sumber yang berkaitan seperti platform pengkomputeran grid, suapan data pasaran, pangkalan data perdagangan dan lain-lain. Dalam hal ini, perspektif produk-centric mereka boleh mendapatkan disebarkan ke dalam pandangan centric perdagangan-.

Bagaimana

Jika anda adalah sebuah galah, anda adalah seorang ahli matematik dengan ijazah lanjutan dalam matematik atau fizik. Pekerjaan anda adalah berdasarkan kepada kedua-dua penyelidikan akademik dan profesional, penerbitan peer-ulasan. Anda mengambil input anda dari mereka, memohon perisikan yang menggerunkan anda sendiri untuk tampil dengan model harga stokastik yang anda fikir akan bekerja sangat baik untuk kelas produk. Anda juga akan memerlukan butiran produk. Output anda, sudah tentu, model harga anda sendiri, atau pelaksanaan model harga dari kesusasteraan. Ini adalah unit kerja utama anda.

Quant perspective

Dalam usaha untuk menggunakan model penetapan harga ini, ia perlu disahkan. Kemudian satu set produk yang menggunakan model penetapan harga yang akan ditentukan dan dikemukakan untuk kelulusan. Setelah diluluskan, dengan bantuan input perdagangan dan data pasaran, setiap produk boleh berharga dan ditempah ke dalam platform dagangan. Tetapi aktiviti tersebut adalah di luar bidang kepentingan dan pengaruh galah yang. Kepada mereka, bagaimana produk itu dengan serta-merta ke dalam perdagangan yang agak tidak relevan dan remeh. Ia adalah semata-mata persoalan yang menyatakan input perdagangan dan pasaran untuk model penetapan harga. Walaupun bagaimana produk pelbagai diperolehi adalah mekanikal, dan semua “sebenar” kerja yang dibuat dalam model penetapan harga.

Perspektif ini, walaupun tepat dan berfungsi untuk galah yang, adalah cukup jauh dari pandangan seluruh bank, itulah sebabnya quants kadang-kadang mempunyai reputasi yang meragukan sebagai daripada sentuhan dengan industri. Pokoknya tidak begitu banyak bahawa mereka perlu mengubah perspektif mereka, tetapi mereka perlu menghargai bahawa ada benda lain perspektif sama sah diadakan oleh unit-unit perniagaan yang lain mereka berinteraksi dengan, dan berusaha untuk mengenali mereka.

Perspektif Perdagangan

Bahagian terakhir siri pos ini adalah pada perspektif perdagangan. Malah, bahagian-bahagian sebelumnya kami pada struktur statik daripada bank dan evolusi duniawi perdagangan yang telah dalam penyediaan untuk seksyen terakhir ini. Dalam setahun dua lagi jawatan, kita akan melihat bagaimana quants, pemaju kuantitatif dan profesional pejabat pertengahan (dan selebihnya) melihat perdagangan dan aktiviti perdagangan. Pandangan mereka adalah penting dan perlu dimuatkan di dalam falsafah reka bentuk mana-mana platform dagangan.

Di mana perspektif ini datang dari dan mengapa kita perlu tahu tentang mereka? Perspektif perdagangan berdasarkan paradigma kerja yang khusus untuk setiap unit perniagaan. Kerana apa aspek aktiviti perdagangan kumpulan yang memberi tumpuan kepada, mereka berkembang paradigma yang, atau model mental, yang paling sesuai untuk mereka.

Untuk memahami, mari kita lihat bagaimana kita bekerja dengan komputer peribadi moden. Paradigma kita dibentangkan dengan adalah salah satu meja dan kabinet pemfailan. Oleh itu, kita mempunyai desktop yang, folder dan fail. Mereka telah menjadi begitu semula jadi bagi kita sekarang bahawa kita tidak dapat membayangkan cara lain untuk berinteraksi dengan komputer di semua. Internet, sebaliknya, dibina pada paradigma sesuatu yang berlegar atas kita, itulah sebabnya kita “turun”-barangan beban daripadanya dan “sehingga”-barangan beban ke dalamnya. Tetapi pengaturcara dan arkitek yang membangunkan paradigma seperti kerap bekerja dengan paradigma yang berbeza dan kurang diketahui dan juga; misalnya kita mempunyai pelabuhan dan soket dan anak sungai dan sebagainya.

Jika kita tidak menghargai paradigma kerja, kita akan dapati jargon yang datang dengan ia misteri dan tidak boleh difahami. Hal ini terutama berlaku jika kita bekerja pada projek-projek yang merentasi pelbagai unit perniagaan dengan perbezaan paradigma.

Trade perspectives

Untuk menggambarkan ia lagi dengan contoh dari dunia perdagangan kami, mari kita lihat bagaimana kita mengenal pasti perdagangan yang. The quants benar-benar tidak peduli tentang nombor pengenalan perdagangan; untuk mereka, ia adalah model penetapan harga iaitu unit asas bahawa mereka bekerja dengan. Pemaju kuantitatif, sebaliknya, ingin pengecam untuk menjadi sesuatu yang unik bagi setiap perdagangan. Structurer A ingin mempunyai satu rujukan untuk mengenal pasti perdagangan dengan sub ID mungkin bagi sub perdagangan individu yang membentuk struktur yang. Walaupun keperluan ini adalah mudah cukup untuk melaksanakan, seni bina perisian ini juga mempunyai untuk memenuhi berdagang pembatalan dan pindaan keperluan dari depan Pejabat dan Pejabat Tengah. Apakah yang akan berlaku apabila struktur yang diubah suai atau dibatalkan? Bagaimana kita mencari dan berurusan perdagangan withall yang berkaitan? Masalah ini hampir setiap kali akan berakhir memerlukan ID pautan dalam pangkalan data. Pindaan jumlah perdagangan pada perjanjian yang secara langsung mewujudkan masalah untuk dokumentasi dan kakitangan operasi serta, yang mungkin menuntut lain nombor rujukan luar tidak berubah dilampirkan setiap perdagangan. Audit akan memerlukan integriti dan ketidakhapusan pada segala-galanya, pangkalan data mencabar rekod pertindihan. Seperti yang kita boleh lihat, perspektif dan paradigma kerja bagi setiap unit perniagaan untuk menterjemahkan sering bercanggah keperluan pada reka bentuk program di peringkat asas. Ia adalah untuk sebab ini bahawa kita akan mengambil melihat lebih dekat perspektif perdagangan dalam jawatan-jawatan berikut siri ini.

Ringkasan — Hidup Perdagangan yang

Dengan itu kita telah datang ke akhir perbincangan kami pada kitaran perdagangan. Kita bercakap tentang aktiviti-aktiviti pra-perdagangan seperti kerja galah pada model harga, dan pengesahan dengan satu kumpulan yang bebas. Secara per-perdagangan, kita mempunyai jualan dan aktiviti pemeriksaan kredit. Apabila perdagangan yang dimulakan, ia pergi melalui kerja pengesahan awal oleh Pejabat Tengah, diikuti oleh pemprosesan tetap dengan jumlah yang besar pasukan, seperti Pengurusan Risiko Pasaran untuk memantau dan melaporkan had, Kawalan Produk untuk cek penilaian dan pengiraan rizab, dan meja perdagangan untuk mengimbangi semula lindung nilai dan pengurusan risiko. Semasa fasa penamatan kehidupan suatu perdagangan, ia adalah pasukan pejabat belakang yang aktif dalam penempatan dan pelaporan.

Trade lifecycle summary

Seperti yang kita lihat, kebanyakan aktiviti, terutamanya semasa permulaan dan sehingga penamatan perdagangan, platform perdagangan yang memainkan peranan penting dalam proses pengantara dan menyampaikan dagangan itu dari satu unit perniagaan untuk seterusnya. Tetapi unit-unit perniagaan yang berbeza bekerja dengan paradigma kerja yang termaktub sendiri, dan perspektif mereka tentang apa perdagangan atau apa kerja mereka melibatkan boleh menjadi sangat berbeza antara satu sama lain. Sejak luka platform dagangan merentasi pelbagai pasukan, ia mempunyai untuk memenuhi ini perspektif berbeza, yang merupakan bahagian terakhir siri ini bermula post seterusnya.

Penamatan

Acara kitaran hayat terakhir perdagangan adalah, sudah tentu, penamatan yang. Ia boleh dicetuskan untuk pelbagai sebab. Apapun alasan yang berkenaan, apabila perdagangan yang ditamatkan, ia memerlukan penempatan dan dokumentasi arkib oleh Pejabat Kembali. Di samping itu, ia boleh mencetuskan pendedahan awam (dalam bentuk agregat) oleh Kewangan, dan pelarasan insentif oleh Sumber Manusia.

Sebab-sebab biasa untuk penamatan perdagangan dan aliran kerja yang ia mencetuskan digambarkan dalam rajah di bawah.

Trade termination

  • Perdagangan Matang: Apabila perdagangan atau pilihan mencapai kematangan, ia akan ditamatkan, yang merupakan cara yang paling lancar penamatan perdagangan.
  • Latihan Pilihan: Jika bank atau pihak yang menjalankan pilihan, ia akan ditamatkan. Latihan boleh berlaku bila-bila masa semasa hayat perdagangan, atau hanya pada tarikh tertentu, bergantung kepada keterangan termsheet bagi produk yang terlibat.
  • Barrier Pelanggaran: Pilihan Barrier (atau mengetuk-dalam dan mengetuk keluar pilihan) mungkin melanggar halangan yang telah ditetapkan dan boleh mendapatkan ditamatkan menjana penempatan atau perdagangan baru.
  • Sasaran Pencetus: Instrumen yang terkumpul ke arah sasaran (seperti akruan pelbagai atau mara penebusan sasaran) mungkin akan ditamatkan apabila sasaran dicapai.
  • Perdagangan Novasi: Novasi adalah proses khas dengan mana perubahan rakan niaga perdagangan. Kesannya, rakan niaga asal menjual dagangan itu atau pilihan untuk satu sama lain. Apabila novasi yang berlaku, perdagangan asal ditamatkan dan yang baru dimulakan dengan ciri-ciri khas.