Tag Archives: yönetimi

Kaos ve Belirsizlik

Finans sektöründe ay son birkaç iki kelime ile özetlenebilir — kaos ve belirsizlik. Bu özlü açıklama kabiliyet hepsi çok belirgindir. Herkes kayıp sub-prime krizi, baş döndürücü emtia fiyat hareketleri, ihtarname sendromu, muhteşem banka büstleri ve devasa kefalet-çıkışları tüm bunun için kefil.

Finansal erime nedenleri ve yansımaları böylece tüm öz-saygı köşe yazarları bu slayt izin gafil olacağını kapsayıcı böyle zengin bir konudur. Sonunda, fikirlerini kendisine tutan bir köşe yazarı, sadece hayalinde bir köşe yazarı olan. Ben de nedenleri ve daha fazla doğrudan herkesten olandan hayatımızı etkileyecek emin bu kargaşanın etkileri üzerine görüşlerimi paylaşacağım, ama belki de gelecekteki bir sütunda.

Ben hakkında konuşmak istiyorum kaos ve belirsizlik farklı tür bulunmaktadır — fizik tür. Terimleri kaos ve belirsizlik fizik farklı ve özel anlamlara sahip. Bu sütun ne hakkında olduğunu nasıl bu anlamları finans dünyasına geçerli olduğunu.

Simetriler ve Desenler

Fizikçiler garip bir demet. Aradıkları ve hiçbiri olmadığı yerde simetri ve desenleri bulmak. Bizim parlak profesör keresinde hatırlıyorum, Lee Smolin, Dünya yaşayan bir organizmadır düşünülebilir nasıl bize anlatılan. Anlayışlı argümanlar ve hassas modüle artikülasyon kullanma, Lee zorlayıcı bir durum yapılan Dünya, aslında, bir organizma olmanın memnun tüm şartları. Lee'nin görünümünde nokta bu kadar değildi olsun veya Dünya'nın tam anlamıyla hayatta, ama bir organizma olarak bunu düşünmenin geçerli bir entelektüel model oldu. Biz bu modelde Dünya'yı temsil kez, biz daha fazla tahminler veya sonuçlara varmak için organizmaya ait desenler kullanabilirsiniz.

Bu desen genişletilmesi, Geçenlerde bir virüsün neden ateş nöbetinden olarak küresel ısınmayı sunan bir sütun yayınlandı (bize insanlar) Bu konak organizmaya. Biz bir virüs kendi ana genetik materyali usurps hangi ile terk ile aynı gezegenimizin hammadde yağma etmeyin? Ateş ek olarak, Tipik viral semptomlar yaralar ve kabarcıklar de kapsayacak. Bozulmamış ormanların ve diğer doğal manzaraların yerini şehirlerde ve diğer göz yaralar bakıyor, biz gerçekten bizim ana Dünyaya kokuşmuş zulümleri kasten olduğunu hayal etmek zor değil. Biz kirlenen hava kokuşmuş olarak şehir kanalizasyon düşünüyor ve Can, onun vücut üzerinde ülserler sızmaya?

Bu benzetmeler zoraki görünse, Biz matematiksel finans fizik eşit derecede uzak fikirler ithal var. Neden fiyatları rastgele yürüme gibi bir şey davranır stok olur, Biz Bush'un sözlerini almak istediğiniz sürece (Bu “Wall Street sarhoş oldu”) tam anlamıyla? Ama cidden, Brown hareketi fizikten ödünç bir çılgınca başarılı bir model olmuştur. Yine, biz desen moleküller etrafında çarptı ve hisse senedi fiyat hareketleri almak arasında benzer olduğunu kabul kez, Bir fenomen mevcut üstün matematiksel makine ve fiziksel sezgileri diğer ayı getirilebilir.

Şimdi kaotik mali peyzaj bakıyor, Fizik yüzden gelecekte gerektiği gibi ördek ve atlatmak can sunmak için diğer anlayışlar varsa ben merak ediyorum. Fizik birçok ilkeleri, kaos mevcut duruma uygulamak için böyle bir doğal bir kavram gibi görünüyor. Biz yararlanabilirler kaos ve doğrusal olmayan dinamikleri öğrenilecek dersler var? O olabilir yeni anlayışlar tutar Heisenberg'in belirsizlik prensibi.

Şaşırtıcı sorunlara bir dilsel veya duygusal tepki şimdi bizi karşı karşıya belki de ben bu kavramları seçti, ancak herhangi bir şekilde onlarla bakalım. Bu teklif daha iyi bir şey olabilir yetkileri gibi değil, öyle?

Kaos her yerde

Fizikte, kaos genellikle keyfi yakın başlangıç ​​koşulları ile deneylerin sonucunu tahmin etmek bizim yetersizlik olarak tarif edilir. Örneğin, kendi bahşiş Kalemini dengeleme deneyin. Açıkçası, Eğer mümkün olmayacaktır, ve kalem masaüstünüzde ineceğim. Şimdi, o düştüğü birlikte bu satırı unutmayın, ve deneyi tekrar. Ne olursa olsun nasıl yakından başlangıç ​​koşulları uygun (size tutun ve kalem arasında nasıl denge), sonuç (o düştüğü boyunca hat) oldukça fazla rasgele. Bu rastgelelik bizim için doğal görünse — sonunda, biz dört beri biz hiç kendi ipuçları kalem dengelemek için çalışıyorlar, Oğlumun çabaları ile gitmek için bir şey olup olmadığını — biz sonucun emin olmak için yeterince yakın başlangıç ​​koşulları getiremiyor gerçekten garip.

Hatta yabancı benzer rastlantısallığı kalem veya deney gibi fiziksel oldukça olmayan sistemlerde gösterir ki gerçektir. Al, Örneğin, Küreselleşmenin sosyo-ekonomik bir fenomen, hangi aşağıdaki gibi tanımlayabiliriz, aşırı basitleştirme inanılmaz miktarda kuşkusuz. Uzun zaman önce, komşularımızla tarım ve süt ürünleri takas için kullanılır — demek, Bir litre için bir kaç yumurta (ya da pint edildi?) süt. Bizim kendi çıkarı dürüstlük belirli bir düzeyde sağlanmalıdır. Biz süt beyaz boya eklemek için dayak istemiyordu, Örneğin. Bugünlerde, Küreselleşme sayesinde, insanlar müşterilerine görmüyorum. Bir şirket bir çiftçi süt satın, Tanrı bilir ne ekler, Yeni Zelanda ve Peru için otomatik fabrikalarda ve gemilerde onları toz ve diğer çeşitli kimyasallar yapar. Giderek vicdansız davranış para sonuçlarının akışı tedarik zinciri ve bir insan yüzü olmaması.

Artan kaos zenginliği ve fala şiddetle dalgalı konsantrasyonları şeklinde görülebilir, bom ve büstü döngüleri genlik ve sıklığını arttırarak, teknolojik yenilik ve adaptasyon döngüleri üstel patlama, ve paradigma hızlanan hayatımızın tüm aşamalarında kaydırır.

Bu işler kaotik alıyorsanız söylemek bir şeydir, oldukça başka bir konu olduğunu fikir istismar ve onunla yararlı bir şey yapmak. Ben geleceği bile tahmin edebilir iddia olmaz (yerine, Özellikle) Yapabilirdim. Ancak, Bana kaos kullanarak size bir olası yaklaşım göstermesine izin.

Kaos klasik örneklerinden biri düzenli bir geçiştir, kaotik bir akışkanın laminer akış, türbülanslı akış. Örneğin, Eğer yavaş bir musluk açtığınızda, Eğer dikkatlice yaparsanız, Eğer su çok güzel, sürekli sütun olabilir, en yakın kalın ve dibe yakın ince gergin. Germe kuvveti yerçekimi, ve çekim kuvvetleri yüzey gerilimi ve inter-moleküler kuvvetler. Eğer hala daha musluk açılır açılmaz, dalgaların kolonun sathında görünmeye başladığı, akışının yüksek oranlarda, tam bir kaos içine sütunu ayrı rip.

Laminer akışı, makroskobik güçleri mikroskobik düzensizlikleri düzeltmek için eğilimindedir. Bizim musluk Örneğin yerçekimi ve yüzey gerilimi gibi, Biz finans makroskopik güçlerinin analogları var. Germe kuvveti muhtemelen açgözlülüktür, ve tutarlı olanlar verimli pazarlar.

Kaos açıklamak için kullanılabilir zengin bir matematiksel çerçeve var. Bu çerçeveyi kullanarak,, Bir finansal çalkantıların insidansını ve yoğunluğunu tahmin edebilirsiniz sanıyorum, olmasa onların doğa ve nedenleri. Ancak, Ben böyle bir öngörü yararlı olduğundan emin değilim. Ben iki yıl önce yazdı düşünün 2008, kayıplarının yaklaşık bir trilyon dolar sonuçlanan bir mali kriz olacağını. Insanlar beni inansam bile, o yardımcı olurdu?

Kullanışlılığı bir şey, ama fizikçiler ve matematikçiler bilginin yararsız titbits aynı zamanda zevk türetmek. Ne musluk akış örneğin ilginç olan şudur: Eğer birbirine oldukça yakın kariyerlerini kapalı başlayarak ilerleme iki su moleküllerini izlerseniz, laminer durumda, onlar birbirlerine oldukça çok yakın sona bulacaksınız. Ama akış türbülanslı döner kez, moleküller sona erecek nerede var söylemiyor. Aynı, finans, iki banka varsayalım aynı pozisyonda kabaca başlamak — Bear Stearns ve Lehman söylüyor. Normal Altında, laminer şartları, onların hisse senedi fiyatları benzer modellerini takip ediyorum. Ama finansal türbülans sırasında, tarihin tamamen farklı geri dönüşüm kutularına sona, Gördüğümüz gibi.

Bütün finansal kurumlar kaotik zamanlarda belirsiz yollara etrafında atmış ise, İki kabaca benzer çalışanı sonunda olabilir nerede hayal. Başka bir deyişle, Eğer bir ihtarname olsun kötü hissetmiyorum. Burada güçler oyunda sizin kontrolünüz dışında da vardır.

Kantitatif Finans Belirsizlik İlkesi

Heisenberg belirsizlik ilkesi, belki kamu hayal gücünü zorlamaktadır fizik ikinci en popüler teması olan. (İlki, elbette, Einstein'ın E = mc2 olduğunu.) Bu şey görünüşte basit diyor — Eğer sadece belirli bir hassasiyetle bir sistemin iki tamamlayıcı özellikleri ölçebilir. Örneğin, Eğer bir elektron nerede olduğunu anlamaya çalışırsanız (konumunu ölçmek, olmasıdır) Daha fazla ve daha kesin, hızı giderek daha belirsiz hale (veya, Momentum ölçüm kesin olur).

Kantitatif finans belirsizlik ilkesine doğal bir muadili var — riskleri ve ödülleri. Eğer riskleri en aza indirmek için çalıştığınızda, ödülleri kendileri aşağı gitmek. Tüm riskleri dışarı korunmak ise, sadece risksiz getiri elde. Risk ödülleri belirsizlik gibi aynı olduğundan, risk-ödül ilişkisi belirsizlik ilkesine oldukça aynı değildir (hangi, Kutunun tarif edildiği gibi, tamamlayıcı değişkenler ile fırsatlar), ancak bazı paralellikler yeterince yakın.

Kantitatif finans için kuantum belirsizlik ilkesini bağlamak için, gözlem değiştiren sonuçlarına olarak yorumlanması bakalım. Modelleme bir üründen dışarı yapabilirsiniz ne kadar para etkiler? Bu hileli bir soru. Cevap ilk bakışta belirgin görünebilir. Elbette, biz anlamak ve mükemmel bir ürün modeli eğer, biz doğru fiyat ve sağlıklı ödülleri biçebilirler. Bu yüzden, Emin, modelleme, risk-ödül denklemi etkiler.

Ancak, Bir modeli varsayımları olarak sadece iyidir. Ve her modelinde en temel varsayım piyasa verimli ve sıvı olmasıdır. Bu varsayımın geçerliliği (ya da bunların eksikliği) mevcut finansal krize şeydir. Bizim modelleme çaba aslında altta yatan varsayımları değiştirirse (genellikle likidite veya pazar verimliliği açısından), biz belirsizlik ilkesinin kant eşdeğer yakın ilgi ödemek zorunda.

Şu şekilde bak — bir piramit şeması mükemmel geçerli bir para kazanma modeli, ancak piramidin altındaki salak, sonsuz sayıda bir talihsiz varsayımına dayalı. (Bunu düşünmek geliyor, sub-prime krizi altında yatan varsayım, ama daha karmaşık, farklı olmayabilir.) Benzer piramit varsayımlar sosyal güvenlik sistemlerinde görülebilir, yanı sıra. Biz piramit varsayımların yanlış olduğunu biliyorum. Ama hangi noktada yapmak onlar bize modelini değiştirmek için yeterli yanlış olur?

Modelleri kullanarak bir daha sinsi bir varsayımı var — Biz bunları kullanmak sadece onlar olduğunu. Bir pazarda bir öldürme yapmak amacıyla, biz her zaman onları geri kalanı biraz daha bilmek zorunda. Herkes aynı modeli kullanarak başladığında, Ben döner risksiz seviyelere zoka düşünüyorum. Yoksa neden biz daha karmaşık egzotikler icat devam sizce?

Özetlersek…

Mevcut finansal kriz birçok şeyi suçladı olmuştur. Bir favori teori, Wall Street açgözlülük tarafından sağlandığını olmuştur — sözde kar özelleştirme ve kayıpların sosyalleşme. Suçun en azından bir kısmını almak zorundadır risk almayı ve limit risk yönetimini teşvik etmek gibi bir şekilde çarpık Teşvik şemaları. Daha temperli görünümü risk yönetimi başarısızlık sonucu veya düzenleyici başarısızlık olarak kargaşa ilişkin.

Bu sütun kargaşa finansal piyasalarda karşıt güçler arasındaki etkileşimin kaçınılmaz sonucudur bu benim kişisel bir görünüm sunar — Risk ve ödülleri, spekülasyon ve regülasyon, risk alma ve risk yönetimi ve benzeri. Bir finansal kurumun risk iştahı gibi muhalif güçler arasındaki çatışma aracılığıyla uygulanan ölçüde, Bu krizler önlenemez. Daha da kötüsü, yoğunluğu ve benzeri meltdowns frekans işlemleri artar hacmi artırmak için gidiyor. Bu doğrusal olmayan dinamiklerin gelen kaçınılmaz sonuç olduğunu. Sonunda, Bu türbülans her formu konjonktürel bom ve büstleri de reel ekonomide var olan. Serbest piyasa ekonomilerinde, bencillik ve bencil çıkarlar arasındaki içsel çatışmalar germe sağlamak ve çekim kuvvetleri, kaotik türbülans için sahne ayarı.

Fizik zaman kantitatif finans için bir yetenek kaynağı ve fikir olmuştur, çok matematik gibi fizik için zengin bir araç seti sağlar. Kitabında, Final Teorisi Dreams, Nobel ödüllü fizikçi Steven Weinberg fizik ihtiyaçlarını tahmin matematik esrarengiz bir yeteneği hayret. Aynı, quantlar doğrudan alanına uygulanabilir olayları ve ilkeleri ile gelip fizik yeteneği hayret olabilir. Bana, fizik repertuarı biz istihdam ve istismar bir kaç daha fazla Mücevher tutar gibi görünüyor.

Kutu: Heisenberg'in Belirsizlik İlkesi

Nerede bu ünlü prensip nereden geliyor? Bu fizik alemlerine ötesinde bir soru olarak kabul edilir. Biz soruyu sorabilirsiniz önce, Biz prensip gerçekten ne diyor incelemek zorunda. İşte birkaç olası yorumlardır:

  • Bir parçacığın konum ve momentum özünde birbirine. Daha doğru ivme ölçer gibi, tanecik türü “yayılır,” George Gamow'un karakter olarak, Bay. Tompkins, koyar. Başka bir deyişle, sadece şeylerden biridir; Dünyada işler böyle.
  • Biz konumunu ölçmek zaman, Biz ivme rahatsız. Bizim ölçüm problarıdır “çok şişman,” sanki. Biz pozisyon doğruluğunu artırmak gibi (kısa dalga boylarında parlayan ışığıyla, Örneğin), Biz ivme daha rahatsız (daha kısa dalga boyunda ışık daha yüksek bir enerji / ivme olduğundan).
  • Bu yoruma yakından ilgili belirsizlik ilkesi bir algısal sınırı olduğu bir görüştür.
  • Biz gelecek kuramı bu sınırları aşmak olabileceğini düşünün Biz de bilişsel sınırı olarak belirsizlik ilkesine düşünebilirsiniz.

İlk görünümü şu anda popüler ve kuantum mekaniğinin sözde Kopenhag yorumlanmasıyla ilgili ise. Bu tartışmalar çok açık değil için en görmezden edelim.

İkinci yorumlanması genellikle deneysel bir zorluk olarak anlaşılır. Ama deney düzeneği kavramı kaçınılmaz insan gözlemci kapsayacak şekilde genişletildi ise, biz algısal sınırlama üçüncü görüşe varmak. Bu görünümde, Bu gerçekten mümkün mü “türetmek” belirsizlik ilkesi, nasıl insan algı çalışmalarına dayalı.

En biz dalga boyundaki bir ışık ışınını kullanarak varsayalım lambda parçacık gözlemlemek. Biz elde etmek için umut olabilir konumda hassas bir düzenin olduğunu lambda. Başka bir deyişle, Delta x approx lambda. Kuantum mekaniğinin, ışık ışınının her bir foton momentum dalga boyu ile ters orantılıdır. Bunu görebilirsiniz, böylece en azından bir foton parçacık tarafından yansıtılır. Bu yüzden, klasik koruma yasa ile, partikülün en azından bu ivme miktarda değiştirmek zorunda(approx constant/lambda) Bu ölçümden önce oldu ne gelen. Böylece, algısal argümanlar aracılığıyla, Heisenberg belirsizlik ilkesine benzer bir şey olsun

Delta x.Delta p approx constant

Biz bu argüman daha titiz yapabilirsiniz, ve sabit değerinin bir tahminini elde. Mikroskop çözünürlüğü aşağıdaki empirik formül ile verilir 0.61lambda/NA, nerede NA Sayısal açıklık olduğunu, birinin bir maksimum değere sahip olan. Böylece, en iyi uzaysal çözünürlüğü 0.61lambda. Işık demeti Her foton bir momentumu vardır 2pihbar/lambda, parçacık ivme belirsizlik hangi. Yani biz olsun Delta x.Delta p approx 4hbar, kuantum mekaniksel sınırından daha büyük büyüklüğü yaklaşık bir sipariş.

Daha titiz bir istatistiksel argümanlarla sayesinde, uzamsal çözünürlük ile ilgili ve beklenen ivme transfer, mümkün akıl bu hat üzerinden Heisenberg belirsizlik ilkesini elde etmek olabilir.

Biz felsefi görünümünü düşünürsek bizim gerçeklik bizim algısal uyaranların bilişsel model olduğunu (bana hangi mantıklı tek görünümüdür), Bir bilişsel sınırlaması olan belirsizlik ilkesinin benim dördüncü yorumlanması biraz su tutar.

Yazar Hakkında

Yazar Nükleer Araştırmalar için Avrupa Teşkilatı bir bilim adamıdır (CERN), kim şu anda Singapur, Standard Chartered üst düzey kantitatif profesyonel olarak çalışıyor. Yazar hakkında daha fazla bilgi kendi blogunda bulabilirsiniz: http // www.Thulasidas.com. Bu sütunda ifade görünümleri sadece kendi şahsi görüşleri olup, firmanın iş veya müşteri ilişkileri düşüncelerden etkilenmiş değil hangi.

Toplantı Bingo Oyunu

This one is a hilarious piece I found on the Web. If you really like it, Eğer merak var — am I still doing too much techie stuff and too little management?

Ever been in a mind-numbing meeting with some MBA-type spewing forth a sequence of buzzwords he read on the back of a Business Careers for Dummies book? Print this out and when you get 7 horizontal, vertical or diagonal, shout BINGO!

& Nbsp;

Synergy Offline Strategic Fit Interface Gap Analysis Best Practice The Bottom Line
Core Business Going Forward Touch Base Revisit Game Plan Learning Curve Revert Urgently
Out of the Loop Go the Extra Mile Benchmark The Big Picture Value Added Movers and Shakers Ballpark
Proactive, not Reactive Win-Win Situation Think Outside the Box Fast Track Results Driven Empowerment Define and Sign Off
Partner Led Business Case Change Management At the End of the Day Local Feedback Ticks in the Boxes Mindset
Knock-On Effect Put this to Bed Client-Focused Quality Driven Move the Goal Posts Process Improvement Bandwidth
Facilitate Knowledge Base Downsize Rocket Science Skill Set Customer Focused Ramp Up

(This joke was found at the E-posta Flotsam page at Mike’s World)