ٹیگ آرکائیو: اشیاء کی قیمتوں

Systems and People

One of my friends found my post on Bill Gates and his philanthropic efforts less than persuasive. He said Bill just couldn’t be a good guy. It may be true, I just have no way of knowing it. I am in a benevolent and optimistic mood in the last few years, so I tend to see the rosy side of things. My friend’s objection was that Gates would squeeze blood out of a stone, if he could, while what he probably meant was that Microsoft was as ruthless a corporation as they came. Therein lies the crux of the problem with our modern era of greed and excess. We see the figureheads standing in front of the soulless corporate entities and attribute the evils of the latter to them. یہ سچ ہے, the figureheads may not all be innocent of greed and excesses, but the true evil lies in the social structure that came with the mega corporates, which is what I wanted to talk about in this note. What is this “system”?

It is a complex and uneasy topic. And this little analysis of mine is likely to draw flak because it is going to point right back at us. Because we are all part of the system. So let me spell it out right away. It is our greed (ہاں, yours and mine) that fuels the paychecks of those fat cats at the helm of large companies because they can and do exploit our unreasonable dreams of riches and creature comforts. It is our little unkindnesses and indifferences that snowball into the unstoppable soullessness of giant corporations. We all had our little roles to play, and nobody is innocent. نہیں, I have said it.

Before I accuse you and me of being part of the system (a possibly evil one), I have to clarify what I mean by “the system.” Let’s start with an example. We buy a coffee from Starbucks, کے لئے, say five bucks. We know that only a couple of cents of the money we pay will actually go to the farmer in Africa who produced the most important ingredient — the coffee. اب, Starbucks would tell you that it is not just the coffee that they are selling, it is the experience, the location, and of course, high-quality coffee. All true. But where does the rest of the money go? A large part of it will end up in the top executives’ compensation. And why do we find it normal and tolerate it? Of the many reasons, the primary one is simple — we do it because we can afford to. And because we want to feel and show that we can pay five bucks for a cup of coffee. A bit of vanity, a bit of extravagance — some of the vices we don’t like to see in ourselves, but the soulless giants cynically manipulate.

The trouble with the system, as with most things in life, is that it is not all white or black. Look at Starbucks again. Its top brass is likely to be enjoying obscene levels of rewards from our foibles and the remote coffee farmers’ helplessness. But they also employ local kids, pay rent to local landlords, and generally contribute to the local economy. Local benefits at the expense of remote pains and personal failings that we’d rather not see. But the remote pains that we distance ourselves from are real, and we unwittingly add to them.

The system that brings about such inequities is much more pervasive that you can imagine. If you are a banking professional, you might see that at least part of the blame for the coffee farmers’ unhappiness lies with the commodities trading system. But it is not something that stands on its own, with no relation to anything else. When you get your salary through a bank, the money in the account may be used for proprietary trading, resulting in huge profits and price volatilities (in food prices in the third world, مثال کے طور پر). But you prefer to leave it in the bank because of the conveniences of credit/debit cards, automatic bill payments etc., and perhaps for the half a percent interest you get. You certainly don’t want to harm the poor farmers. But does the purity of your intentions absolve you of the hardships caused on your behalf?

The thing is, even you see this involvement of yours, decide to pull all your money out of the bank, and keep it under your mattress, it doesn’t make a goddamn difference. The system is so big that your participation or lack thereof makes no difference at all, which is why it is called a system. I feel that the only way you can make a difference is to use the system to your advantage, and then share the benefits later on. This is why I appreciated Bill Gates’s efforts. Nobody took more advantage of the system than he did, but nobody has more to share either.

اشیاء کی قیمتوں — کون کارڈز انعقاد?

ماہرین اقتصادیات بھی بہت ہاتھ ہے. ایک طرف, وہ کچھ اچھا اعلان کر سکتے ہیں. دوسری طرف, وہ کہتے ہیں کہ ہو سکتا ہے, “ٹھیک ہے, اتنا نہیں.” ان میں سے کچھ بھی تیسرے یا چوتھے ہاتھ ہو سکتا ہے. میرے سابق باس, ایک ماہر اقتصادیات نے خود, ایک بار وہ ان کے ہاتھ سے کچھ کاٹ کر سکتے ہیں خواہش نے ریمارکس دیئے کہ.

ماہ کے آخری جوڑے میں, میں آسمان سے باتیں خوراک اور اشیاء کی قیمتوں کے اس پریشان کن رجحان میں ایک معمولی تحقیق کرنے بیٹھ گیا کے طور پر میں اقتصادیات کے ہاتھ کا ایک سمندر میں حق ڈوب گیا.

پہلے “ہاتھ” نے کہا کہ خوراک کی مانگ (اور توانائی اور عام طور پر اشیاء استعمال) ایشیا کی ابھرتی ہوئی کمپنیوں میں آبادی اور تبدیل کرنے کی کھپت کے پیٹرن میں اضافہ کی وجہ سے اضافہ ہوا ہے. معروف طلب اور رسد کے پیرا میٹر کی قیمت میں اضافے کی وضاحت کرتا ہے, یہ لگتا ہے. یہ کہ کے طور پر آسان ہے?

دوسری طرف, اور زیادہ سے زیادہ کھانے کی فصلوں جیو ایندھن کی پیداوار میں موڑ دیا جا رہا ہے. جیو ایندھن جڑ مطالبہ ہے? بائیو ایندھن کیونکہ فلکیات خام تیل کی قیمتوں میں پرکشش ہیں, ہر چیز کی قیمتوں ڈرائیو جس. حالیہ اوپیک اپرتیاشت قیمت میں اضافہ ڈرائیونگ کر رہا ہے? ان کے حق میں مارکیٹ ترچھا کہ امیر ممالک میں خوراک کی سبسڈیز کے بارے میں کیا?

فراہمی کی طرف مشکلات

خوراک کی قیمتوں کی وضاحت جب, ایک اقتصادی رائے کی فراہمی کی طرف پر پے الزام رکھتا ہے. یہ کھانے کی پیداوار ممالک میں خراب موسم میں ایک اٹوٹ انگلی اشارہ, اور گھبراہٹ اقدامات سپلائی چین پر عائد, اس طرح برآمد پر پابندی لگا دی اور چھوٹے پیمانے پر ذخیرہ اندوزی کے طور پر, کہ قیمتوں ڈرائیو.

بڑی تصویر کو دیکھ کر, کی ایک پراکسی شے کے طور پر تیل کا مطالعہ کرتے ہیں اور اس کی حرکیات کا مطالعہ. کیونکہ معیشت کے باقی پر اس کے اثر کی, تیل یقینا ایک اچھا پراکسی ہے.

تیل کی صورت میں, فراہمی کی طرف پر کمی زیادہ ساخت ہے, یہ دلیل دی جاتی ہے. پیداواری صلاحیت گزشتہ تیس سال یا اس سے زائد stagnated ہے [1]. کوئی بنیادی ڈھانچہ کی بہتری ستر کے بعد بنایا گیا ہے. درحقیقت, تمام آسان طریقوں کو مکمل طور پر استحصال کیا گیا ہے کے لئے نئے کار بہتری مہنگی ہیں; تمام کم پھانسی پھل اٹھایا گیا ہے, یہ تھے.

مشکل ٹو تک پہنچنے “پھل” گہرے سمندر دریافت شامل, ریت سے خام تیل اور, کسی حد تک زیادہ tenuously, بائیو ایندھن. تیل کے ان ذرائع میں اقتصادی ویوہاریتا تیل کی قیمت پر انحصار کرتا ہے. ریت سے تیل, مثال کے طور پر, کی حد میں ایک آپریٹنگ لاگت ہے $20 کرنے کے لئے $25, شیل کے سی ایف او کے طور پر, پیٹر Voser کے بعدیہ ہوئے حوالہ کیا جاتا ہے [2]. میں $100 فی بیرل, ریت سے تیل کو واضح طور پر ایک اقتصادی طور پر قابل عمل ذریعہ بن جاتا ہے. بائیو ایندھن بھی اعلی تیل کی قیمتوں میں قابل عمل ہیں.

ان نئے ذرائع اور تیل کی قیمتوں پر ان کی غیر متوقع اقتصادی ویوہاریتا ڈالنے لگتی مضبوط ؤردوگامی دباؤ کا استحصال میں ملوث بھاری سرمایہ کاری, خالصتا فراہمی کی طرف سے, قطع نظر اس صورتحال کی مانگ. آپ کو ایک مسلسل اعلی تیل کی قیمت پر ایک بڑی رقم کی سرمایہ کاری بینکاری ایک بار, اور اس کے بعد تیل کی مارکیٹ میں آپ کی نتیجہ خیزی کی سطح سے نیچے نرم ہے کہ تلاش, آپ کی سرمایہ کاری سے دور لکھنا ہے, مجبور کر کے نقصانات اور نتیجے میں قیمتوں میں اضافے.

تیل کی قیمتوں کے اعلی سطح کے ساتھ, سرمایہ کاری بنیادی ڈھانچے اضافہ جات بالآخر فراہمی پارٹی بحران کو کم کرے گا کہ میں آگے بڑھ رہے ہیں. لیکن ان اصلاحات آنے میں سست ہیں اور تقریبا ایک دہائی کے لئے موجودہ کمی کو کم کرنے کے لئے نہیں جا رہے ہیں. دوسرے الفاظ میں, بلند قیمتوں یہاں رہنے کے لئے ہیں. کم از کم, تاکہ چیزوں کی اس فراہمی پارٹی وضاحت رکنیت اقتصادی ماہرین کا کہنا ہے کہ.

ڈیمانڈ سپائیک

میں ذاتی طور پر مل اگرچہ یہ مشکل یقین کرنے کے لئے, لوگوں ابھرتی ہوئی معیشتوں میں اسیاتی مانگ دھماکے مکمل طور پر غیر متوقع تھا کہ مجھے یقین دلاتا ہوں. ایک معروف سرمایہ کاری بینک کی جانب سے میرے دوست (جو لوگ اپنے سنکر ڈیسک سے سر کرنے کے لئے استعمال) وہ مانگ کی اس سطح پر متوقع ہے کر سکتے ہیں کوئی راستہ بھی نہیں تھا کہ مجھ سے کہا. میں نے شاید جانتے ہیں میں ان لوگوں کو میرے شکوک و شبہات ٹالنا ایمان لائیں.

ایک بات میں نے ذاتی تجربے سے جانتے ہیں ایک مطالبہ حادثے کی حرکیات کی مختلف وجوہات کے لئے ابھرتی ہوئی معیشتوں میں مختلف ہے. سب سے پہلے, ایندھن کی قیمتوں میں ایک جیسی تحریکوں وہ ایک عام صارف کی قوت خرید میں کی نمائندگی کے تناسب کے لحاظ سے مجموعی اخراجات پیٹرن میں مختلف اثر پڑتا ہے. ایک 30% پمپ کی قیمت میں اضافہ, مثال کے طور پر, ایک مطلب ہو سکتا ہے 5% ایک امریکی صارفین کو قوت خرید میں کمی, جبکہ اس کا مطلب یہ ہو سکتا ہے 20% ایک بھارتی گاہک کے لئے کمی.

اس کے علاوہ, بھارت میں خوردہ ایندھن کی قیمتوں ریگولیٹ اور سرکاری مراعات طرف سے حمایت کر رہے ہیں. سبسڈی کے اثرات خام تیل کی قیمت کی نقل و حرکت میں تاخیر لیویز کے طور پر کام. لیکن خام تیل کی قیمتوں میں ایک خاص حد سے آگے اٹھے جب, سبسڈی نا معقول ہو اور خوردہ ایندھن کی قیمتوں اضافہ کا اضافہ, فوری مانگ حادثے میں لانے.

میں نے مشرق وسطی اور امریکی سیاست کی اصطلاح میں آسمان سے باتیں تیل کی قیمتوں کا ایک اور منظر پار آیا. قول تھا کہ سعودی تیل کی صلاحیت کے بارے میں کی طرف سے اضافہ کرنے کے لئے کی جا رہی ہے 10% جلد ہی اور قیمتوں کی پہلی سہ ماہی میں ڈرامائی طور پر چھوڑ دے گا 2009. یہ دلیل دی گئی تھی قطرہ نئے امریکی صدر کو فروغ کے طور پر آ جائے گا کہ, اور پورے شو کا وقت ختم ہوگیا اور مرحلے منظم ایک واضح سیاسی حوصلہ افزائی کے ساتھ ہے.


ان تمام مختلف رائے میرے سر سپن کر. میرے اپرشکشیت نظر میں, میں نے ہمیشہ اجناس کی مارکیٹ میں قیاس آرائی بنیادی عنصر ڈرائیونگ قیمتوں ہو سکتا ہے کہ شبہ. میں ایک حالیہ امریکی سینیٹ کی گواہی پڑھ جب میں اپنے شکوک و شبہات میں تصدیق محسوس کیا جہاں ایک معروف ہیج فنڈ مینیجر, مائیکل ماسٹرز [3], جس کے ذریعے بہت زیادہ منافع اجناس قیاس آرائی میں پیدا کیا گیا تھا فیوچر لین دین اور ریگولیٹری کمیان کی مالی بھولبلییا پر روشنی ڈالی.

قیاس آرائی توانائی اور یقینا دیگر اجناس کی قیمت کی نقل و حرکت کے لئے میری پسند کی وضاحت یہ ہے کے بعد سے, میں نے کچھ تفصیل سے دلائل میں سے کچھ زیادہ ہو جائے گا. میں خیالات اس مضمون میں اظہار ہے کہ میرے اپنے ذاتی خیالات ہیں بیان کرنے میں جلدی (اور شاید مائیکل ماسٹرز میں سے ان لوگوں [3] اس کے ساتھ ساتھ). وہ میرے مالک کی مارکیٹ خیالات کی نمائندگی نہیں کرتے, ان کے ملحقہ اداروں, Wilmott میگزین, یا کسی اور. اس کے علاوہ, ان خیالات میں سے کچھ کافی نصف بیکڈ اور غلط ہونے کا بہت امکان ہیں, جس صورت میں میں نے ان سے بیزار ہے اور ایک دوست کے دوست کے لئے ان کو وصیت کرنے کا حق محفوظ رکھتے ہیں. (اس کے علاوہ, متعصب رائے پر دیکھیں باکس).

ماسٹرز کوئی حقیقی کی فراہمی کی کمی نہیں ہے کہ بتاتے ہیں. عرب تیل پر پابندی وقت کے برعکس 1973, گیس پمپ پر کوئی لمبی لائنوں ہیں. خوراک کی فراہمی کو بھی صحت مند ہیں. تو کچھ نیا طریقہ کار کی قیمت کی سطح کے باوجود اجناس کی مانگ اپ چلاتے ہیں کہ کام کی جگہ پر ہونا ضروری ہے.

ماسٹرز ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو مورد الزام ٹھہرایا (وظیفے کی رقم, مالدار حکمرانوں, یونیورسٹی اوقاف وغیرہ) کماڈٹی فیوچر پر اکارن مانگ لئے. فیوچر کی قیمتوں اصل جسمانی اشیاء کے لئے معیار ہیں کے بعد, مستقبل کے معاہدوں کے اس ذخیرہ اندوزی کو فوری طور پر جسمانی سپاٹ کی قیمتوں میں اور حقیقی معیشت میں عکاسی کرتا ہے. اور قیمتوں چڑھنے کے طور پر, سرمایہ کاروں کو خون کی بو آ رہی ہے اور زیادہ بھاری سرمایہ کاری, ایک مہلک شیطانی چکر stoking. ماسٹرز پیٹرولیم سٹا پوزیشن تقریبا چین سے مانگ میں اضافہ کے طور پر ایک ہی ہے کہ بتاتے ہیں, مقبول تصور debunking جو تیل کی قیمت ڈرائیونگ ہے کہ ایشیا کی ابھرتی ہوئی جنات سے مطالبہ کیا جاتا ہے کہ بڑھتی ہوئی وارداتوں. اسی طرح, جیو ایندھن خوراک کی قیمتوں میں ڈرائیور نہیں ہے — سٹیباجوں ایک سال کے لئے پورے امریکہ اتینال صنعت طاقت کے لئے کافی مکئی فیوچر ڈھیر لگایا کیا ہے.

quants مارکیٹ کی حرکیات یا ٹریڈنگ نفسیات کا عارضی اقتصادی ڈرائیوروں میں بہت دلچسپی نہیں ہیں اگرچہ, یہاں مائیک ماسٹر کی گواہی سے ایک دلچسپ خیال ہے. ایک مخصوص شے تاجر ایک نیا کاروبار کی ابتدا بنیادی کی قیمت سے بہت زیادہ بے حسی ہے. اس کے پاس ہے, کا کہنا ہے کہ, ایک ارب ڈالر “کام پر لگا دیا,” اور پوزیشن وہ انعقاد ختم ہو جاتی ہے تو اس کی پرواہ نہیں کرتا تیل کی پانچ لاکھ یا دس لاکھ بیرل ہے. وہ کی فراہمی لینے کا ارادہ رکھتی کبھی نہیں. یہ قیمت بے حسی مارکیٹ پر اس کے اثرات ویوردت, اور کماڈٹیز کے لئے سرمایہ کار بھوک قیمتیں بڑھ جانے کے طور پر بڑھاتا ہے.

سب سے زیادہ ٹریڈنگ کی پوزیشنوں دشاتمک خیالات ہیں, محض جگہ کی قیمت پر, لیکن اتار چڑھاؤ پر. لمبی اور چھوٹی ویگا عہدوں کی ایک ایسی دنیا میں, ہم سپاٹ کی واحد کے طول و عرض کا مطالعہ کرکے تیل کی قیمتوں پر ڈالنے کی کوشش کی، ٹریڈنگ دباؤ کی ایک مکمل تصویر حاصل کرنے کی توقع نہیں کر سکتے ہیں. تیل کی قیمتوں اور اس کی قیمت کے اتار چڑھاؤ کے درمیان ایک تعلق ہے?

Figure 1
اعداد و شمار 1. ڈالر اور اس کے اتار چڑھاؤ میں WTI سپاٹ کی قیمتوں میں بکھیر پلاٹ. پلاٹ کم اسپاٹ سطح پر بے ترتیب کلسٹرز کو ظاہر کرتا ہے اگرچہ, قیمت اور جی ٹی. $75 (جامنی باکس میں اجاگر), اہم ارتباط کے ساتھ ایک ڈھانچہ ہونا ظاہر.

اعداد و شمار 1 بمقابلہ WTI جگہ کی قیمت کے ایک بکھیر پلاٹ پتہ چلتا ہے. عوامی طور پر دستیاب WTI سپاٹ قیمتوں ڈیٹا سے سالانہ اتار چڑھاؤ [4]. اتار چڑھاؤ کے بارے میں میری تعریف سے زائد نوٹ تمہارا سے مختلف ہو سکتی ہے [5]. پہلی نظر میں, جگہ کی قیمت اور استرتا کے درمیان بہت کم سہسنبند ہونا ظاہر. بے شک تمام اعداد و شمار سے زیادہ حساب ارتباط کے بارے میں ہے -0.3.

تاہم, اعداد و شمار کے نمایاں حصہ ایک مختلف کہانی بتاتا ہے. جگہ کی قیمت سے زیادہ چڑھ کے طور پر $75 فی بیرل, اتار چڑھاؤ کے ایک قابل ذکر ارتباط دکھانا شروع کر دیا (کے 0.7) اس کے ساتھ. تجارتی سرگرمیوں دونوں کی قیمتوں اور اتار چڑھاؤ پر ٹھوس اقدام کا ذمہ دار تھا? یہ میرا نظریہ ہے, اور مائیکل ماسٹرز اتفاق ہو سکتا ہے.

خفیہ کرنسی تھیوری

یہاں ایک خطرناک سوچ ہے — یہ تاجروں بار غالب ڈالر کے علاوہ کسی اور کرنسی میں تیل کی قیمتوں کا تعین کر رہے ہیں کہ ہو سکتا ہے? بین الاقوامی مسلح تنازعات خاص طور پر اس طرح کے خیالات سے باہر پیدا ہو سکتا ہے کیونکہ یہ سوچ خطرناک ہے. لیکن ایک نڈر کالم نگار تنازعہ تعلق کی ایک اعلی سطح ہیں کی توقع ہے, تو یہاں ہے…

ہمیں امید ہے کہ تیل کی قیمت ایک مضبوط ڈالر کی پشت پر نیچے ہے سماعت رکھنے. کوئی شک تیل کی قیمتیں انتہائی میں ڈالر کی مضبوطی کے correlated کر رہے ہیں کہ نہیں ہے 2007 اور 2008, ٹیبل میں دکھایا گیا ہے 1. کی یورو میں تیل کی قیمتوں پر نظر کرتے ہیں, چیلنج ہیوی ویٹ کرنسی.

Figure 1
اعداد و شمار 2. ڈالر اور یورو میں WTI جگہ کی قیمت کے وقت ارتقاء. یورو کی قیمت زیادہ مستحکم لگتا ہے.

پہلی نظر میں, اعداد و شمار 2 یورو میں دیکھا جب قیمت زیادہ مستحکم ہے یہ دکھانے کے لئے ظاہر ہوتا ہے, کے طور پر توقع. لیکن یہ تاجروں کو خفیہ طور پر یورو میں اپنی پوزیشن کی قیمتوں کا تعین کر رہے ہیں اس کا مطلب یہ ہے, ڈالر میں کے حوالے کرتے ہوئے? یا یورو اور WTI دھبوں کے صرف قدرتی مل تحریک یہ ہے?

پوشیدہ کرنسی نظریہ پانی منعقد کرنے کا ہے تو, کہ کرنسی میں قیمت کا تعین جب میں قیمت کی سطح میں استحکام توقع کریں گے. لیکن, زیادہ براہ راست, قیمت خفیہ کرنسی میں ظاہر کیا جاتا ہے جب میں naively سے کم اتار چڑھاؤ توقع کریں گے.

Figure 1
اعداد و شمار 3. WTI Volatilities ڈالر اور یورو میں ماپا. وہ تقریبا ایک جیسی ہیں.
Figure 1
اعداد و شمار 4. WTI کے بکھیر پلاٹ ڈالر اور یورو میں volatilities. برابر volatilities کی تقسیم کی لکیر کے اوپر اضافی آبادی یورو میں ماپا جب WTI سپاٹ زیادہ مستحکم ہے کہ اس کا مطلب.

اعداد و شمار 3 ڈالر اور یورو میں WTI volatilities کو ظاہر کرتا ہے. وہ بہت زیادہ ایک جیسی نظر آتے, میں ساخت، پیکر میں دوسرے کے خلاف ایک کے ایک بکھیر پلاٹ کے طور پر ان replotted جس کی وجہ سے 4. ڈالر کے اتار چڑھاؤ زیادہ ہے تو, ہم سرخ لکیر سے نیچے زیادہ پوائنٹس آپ کو مل جائے گا, ہم ایسا نہیں کرتے جس. تو اس کا مطلب یہ چاہئے کہ خفیہ کرنسی نظریہ شاید غلط ہے [6].

ایک اچھی بات بھی, کوئی بھی لئے اب مجھے پتھر عمر کو واپس بم کے لئے لالچ میں آ جائے گا.

انسانی اخراجات

خوراک اور شے کی قیمت کے بحران کے پیچھے حقیقی وجوہات ان تمام معاشی عوامل کا ایک مجموعہ ہونے کا امکان ہے. لیکن بحران خود دنیا جھاڑو ایک خاموش سونامی ہے, اقوام متحدہ کے ورلڈ فوڈ پروگرام رکھتا ہے کے طور پر.

خوراک کی قیمتوں میں اضافہ, ناخوشگوار اگرچہ, ہم میں سے ایک بڑی تعداد کے لئے اتنا بڑا سودا نہیں ہے. ہماری پہلی عالمی آمدنی کے ساتھ, ہم میں سے سب سے زیادہ کے بارے میں خرچ 20% کھانے پر ہماری تنخواہ. یہ ہو جاتا ہے 30% ایک کا ایک نتیجہ کے طور پر 50% قیمتوں میں اضافہ, ہم یقینی طور پر یہ پسند نہیں کرے گا, لیکن ہم اتنا شکار نہیں کریں گے. ہم ٹیکسی کی سواری پر نیچے کاٹ کر سکتے ہیں, یا ٹھیک کھانے, لیکن یہ ہماری دنیا کے اختتام نہیں ہے.

ہم سب سے اوپر میں ہیں 10% آمدنی کی بریکٹ (اس رسالے کے قارئین ہوتے جیسا), ہم بھی اضافہ محسوس نہیں کر سکتے ہیں. ہمارے طرز زندگی پر اعلی خوراک کی قیمتوں کے اثرات کم سے کم ہو جائے گا — کا کہنا ہے کہ, اس کی بجائے ایک فرسٹ کلاس ایک کے ایک بزنس کلاس چھٹی کے دن.

یہ نیچے قریب ایک مختلف کہانی ہے. ہم سے بھی کم کماتے ہیں تو $1000 ایک ماہ, اور ہم خرچ کرنے کے لئے مجبور کیا جاتا ہے $750 کے بجائے $500 کھانے پر, یہ ایک بس کی سواری ہے اور یہ legging کے درمیان کسی ایک کا انتخاب مطلب یہ ہو سکتا. اس کی سطح پر, خوراک کی قیمتوں میں اضافے ہمیں چوٹ کرتا, اور ہماری پسند سنگین بن.

لیکن ایک بہت سخت حقیقت کا سامنا ہے جو اس دنیا میں لوگوں کی قیمتوں نظر میں کوئی آخر نہیں کے ساتھ گولی مار کے طور پر موجود ہیں. ان کے انتخاب میں سوفی چوائس کے طور پر اکثر کے طور پر خوفناک ہیں. جو بچہ بھوکا آج رات کو سونے کے لئے جاتا ہے? آرام کے لئے بیمار ایک یا کھانے کے لئے میڈیسن?

ہم غذائی بحران پیدا مارکیٹ فورسز کے کا juggernaut خلاف شکتہین ہیں. ہم حقیقت پسندانہ یہ خاموش سونامی کے دوران تبدیل نہیں کر سکتے ہیں, کم از کم فضلہ کے ذریعے صورت حال خراب کرنے کے لئے نہیں کی کوشش کریں. آپ استعمال کریں گے صرف خریدنے, اور آپ کو کرنے کی ضرورت ہے صرف استعمال. ہم ان کی مدد نہیں کر سکتے ہیں یہاں تک کہ اگر ہمیشہ بھوکا کون جائے گا, کے لئے وہ تڑپ مر جائے گا کیا دور پھینک کی طرف سے ان کی توہین نہیں ہیں. بھوک ایک خوفناک بات ہے. تم مجھ پر یقین نہیں ہے تو, ایک دن کے لئے روزے کی کوشش. ٹھیک ہے, اگر کریں بھی تو اس کی کوشش کریں — کے لئے یہ کہیں کسی کی مدد کر سکتے ہیں.


ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کی طرف سے مصنوعات کی قیاس آرائی بڑھتی ہوئی خوراک کی قیمتوں کے اس خاموش سونامی کی ڈرائیونگ عوامل میں سے ایک ہے. ان کے ٹریڈنگ کی حکمت عملی فیوچر مارکیٹ میں مجازی ذخیرہ اندوزی کے مقابلے میں کیا گیا ہے, جسمانی اشیاء کی حقیقی قیمتوں میں ڈرائیونگ اور یہ سے profiting.

میں نے دنیا گھوٹالی کرنے کے لئے ان سے زیادہ مانیٹر کے پیچھے چھپا اور پلاٹ لکیر دار سایہ کاری مجرمانہ ماسٹر مائنڈ کے طور پر ادارہ جاتی سرمایہ کاروں اور اجناس کے تاجروں کو بےنقاب کرنے کا مطلب یہ نہیں. میں نے کے ساتھ بحث کی ہے اپنے پیاروں ریگولیٹری کمیان بند کرنے اور نئے احتساب فریم ورک قائم کرنے کی طرف سے نظام کے ممکنہ غلط استعمال کے روکنے کی ضرورت پر اتفاق کرتے ہیں. تاہم, ہم اس منافع بخش اثاثہ کلاس میں ادارہ فنڈز کے اس کی آمد کی بڑھتی ہوئی کنارے پر اب بھی ہیں. شاید وقت نہیں پک کافی مضبوط قواعد و ضوابط کے لئے ہے. ہمیں سب سے پہلے تھوڑا سا زیادہ پیسہ بنا دو!

حوالہ اور نشانات اختتامیہ

[1] جیفری کری ET رحمہ اللہ تعالی. “بوڑھے 'پولیٹیکل کا بدلہ’ اقتصاد” اشیاء استعمال (گولڈمین سیکس کموڈٹیز ریسرچ), مارچ 14, 2008.
[2] بزنس ٹائمز, “شیل کینیڈا میں ریت سے تیل نچوڑ کی بڑھتی ہوئی قیمتوں شمار,” مارچ 18, 2008. HTTP://business.timesonline.co.uk/tol/business/article3572646.ece
[3] مائیکل ڈبلیو کی گواہی. ماسٹرز (منیجنگ اراکین / پورٹ فولیو مینیجر, ماسٹرز کیپٹل مینجمنٹ, LLC) ہوم لینڈ سیکیورٹی اور حکومتی امور کمیٹی کے سامنے. مئی 20, 2008. http://hsgac.senate.gov/public/_files/052008Masters.pdf
[4] کشنگ, OK WTI سپاٹ قیمت FOB (فی بیرل فی ڈالر) ڈیٹا کا ذریعہ: انرجی انفارمیشن ایڈمنسٹریشن. HTTP://tonto.eia.doe.gov/dnav/pet/hist/rwtcd.htm
[5] جگہ کی قیمت کے معیاری انحراف زائد لوٹتا جیسا کہ میں کسی خاص دن پر WTI اتار چڑھاؤ کی وضاحت 31 اس دن کے ارد گرد کے دنوں میں, مناسب پہلو کی طرف سے سالانہ. سٹینڈرڈ علامتوں کا استعمال کرتے ہوئے, ایک دن ٹی پر اتار چڑھاؤ کے طور پر بیان کیا جاتا ہے:
sigma (t) = sqrt {frac{1}{{31}}sumlimits_{t - 15}^{t + 15} {left( {ln left[ {frac{{S(t)}}{{S(t - 1)}}} right] - mu } right)^2 frac{{252}}{{31}}} }
[6] دیکھتے EUR / USD اور WTI سپاٹ کے درمیان ارتباط مثبت ہے کہ (میں 2007 اور 2008), اتار چڑھاؤ, یورو میں ماپا جب, ڈالر میں اتار چڑھاؤ سے چھوٹا ہونے کی امید ہے. توقع فرق چھوٹا ہے (کے بارے میں 0.3% مطلق) کیونکہ EUR / USD کے اتار چڑھاؤ (میں کے طور پر بیان [5]) کے بارے میں 2%. ساخت، پیکر میں انسداد بدیہی تلاش کرنے کے لئے کی وجہ سے 4 میں کے طور پر اتار چڑھاؤ کے بارے میں میری تعریف میں شاید ہے [5].
[7] Monwhea سے Jeng, “طبیعیات میں امید تعصب کی ایک منتخب سرگزشت,” طبیعیات کے امریکن جرنل, جولائی 2006, حجم 74, مسئلہ 7, پی پی. 578-583. HTTP://arxiv.org/pdf/physics/0508199

باکس: متعصب رائے

ایک سابق تجرباتی ماہر طبیعیات کی حیثیت, میں نے تعصب کے اثر سے اچھی طرح واقف ہوں. ایک بار جب آپ ایک اختیار کیا ہے, آپ تعصب کی آزاد نہیں ہو سکتا. یہ آپ کو فعال طور پر آپ کے نقطہ نظر کو دھکا کرنے کے اعداد و شمار غلط بیانی نہیں ہے. لیکن اگر آپ کو شدید ڈیٹا پوائنٹس آپ کے نقطہ نظر کے مطابق نہیں ہیں کہ تجزیہ کرنے کی کوشش کرتے ہیں, اور ایسا ہے کہ لوگ تاریخ ادار ہو جاتے ہیں.

مثال کے طور پر, فرض کریں کہ میں ایک مقدار رچرڈ Feynman ہونے کی پیش گوئی کی ہے کہ پیمائش کرنے کے ایک تجربہ کرتے, کا کہنا ہے کہ, 1.37. میں نے تجربہ تین بار دہرانے اور اقدار حاصل 1.34, 1.30 اور 1.21. کیا یہ صحیح بات کی ایک پیمائش کی رپورٹ کرنے کے لئے ہے 1.29 کی ایک غلطی کے ساتھ 0.06. لیکن, Feynman پیشن گوئی جانتے ہوئے (اور, زیادہ اہم بات, Feynman ہے جو جانتے ہوئے), I میں ایک مشکل نظر لے جائے گا 1.21 مقدمے کی سماعت. میں نے کچھ اس میں غلط مل جائے تو (جس میں لونگا, کوئی تجربہ کامل ہے), میں اسے دہرانے اور ممکنہ طور پر ایک نمبر کے قریب ہو سکتا ہے 1.37. یہ طبیعیات سے بچنے کے لئے بہت مشکل کوشش ہے کہ اس قسم کے تعصبات ہے. ملاحظہ کریں [7] طبیعیات میں تعصبات پر ایک دلچسپ مطالعہ کے لئے.

اس کالم میں, میں نے ایک اختیار کیا ہے — شے کی قیمت افراط زر کی شرح کا اہم ڈرائیور کی قیاس آرائی ہے کہ. میرے قارئین میری نظر ارہے اور تشکیل سے بچنے کے لئے’ رائے, میں نے تعصب کی ایک ممکنہ اس کالم میں موجود ہے جو واضح طور پر بیان. دیکھیں مجھے حمایت کرنے کے لئے منتخب کیا ہے کہ صحیح ہونے کے لئے کوئی خاص وجہ نہیں ہے. یہ صرف بہت سے ایک ہے “ہاتھوں” اقتصادی ماہرین کے درمیان مقبول.

مصنف کے بارے میں
مصنف جوہری تحقیق کے لئے یورپی تنظیم کی طرف سے ایک سائنسدان ہے (CERN), جو اس وقت سنگاپور میں اسٹینڈرڈ چارٹرڈ میں ایک سینئر مقداری ڈویلپر کے طور پر کام کرتا ہے. اس کالم میں اظہار خیالات کو ان کے ذاتی خیالات ہیں, فرم کے کاروبار یا کلائنٹ تعلقات کے تحفظات سے متاثر نہیں کیا گیا ہے جس میں. مصنف کے بارے میں مزید معلومات ان کی ویب سائٹ پر پایا جا سکتا ہے: http://www.Thulasidas.com.