Nguy cơ – Wiley FinCAD Webinar

Bài viết này là một phiên bản chỉnh sửa của phản ứng của tôi trong một Webinar bảng điều khiển thảo luận bởi Wiley-Tài chính và FinCAD tổ chức. Webcast tự do có sẵn được liên kết trong bài viết, và có phản hồi từ những người tham gia khác — Paul Wilmott và Espen Huag. Một phiên bản mở rộng của bài viết này sau đó có thể xuất hiện như là một bài viết trên Tạp chí Wilmott.

Rủi ro là gì?

Khi chúng tôi sử dụng các rủi ro từ trong cuộc trò chuyện bình thường, nó có một ý nghĩa tiêu cực — nguy cơ bị tấn công bởi một chiếc xe hơi, ví dụ; nhưng không phải là nguy cơ của chiến thắng xổ số. Trong tài chính, nguy cơ là cả tích cực và tiêu cực. Tại lần, bạn muốn tiếp xúc với một loại rủi ro nhất định để cân bằng một số tiếp xúc khác; vào những thời điểm, bạn đang tìm kiếm lợi nhuận liên kết với một nguy cơ nhất định. Nguy cơ, trong bối cảnh này, là gần như giống hệt với các khái niệm toán học xác suất.

Nhưng ngay cả trong tài chính, bạn có một loại rủi ro mà luôn luôn là tiêu cực — nó là rủi ro hoạt động. Quan tâm chuyên nghiệp của tôi ngay bây giờ là trong việc giảm thiểu rủi ro hoạt động kết hợp với nền tảng kinh doanh và tính toán.

Làm thế nào để bạn đo lường rủi ro?

Rủi ro đo cuối cùng nắm để ước tính xác suất của một mất mát như một chức năng của một cái gì đó — thường cường độ của sự mất mát và thời gian. Vì vậy, nó giống như hỏi — Xác suất mất một triệu đô la hay hai triệu đô la ngày mai hoặc ngày sau là gì?

Các câu hỏi liệu chúng ta có thể đo lường rủi ro là một cách khác để đặt câu hỏi liệu chúng ta có thể tìm ra chức năng xác suất này. Trong một số trường hợp, chúng tôi tin rằng chúng ta có thể — trong rủi ro thị trường, ví dụ, chúng tôi có các mô hình rất tốt cho chức năng này. Rủi ro tín dụng là câu chuyện khác nhau — mặc dù chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi có thể đo lường nó, chúng ta đã học cách cứng mà có lẽ chúng ta không thể.

Câu hỏi đặt ra như thế nào có hiệu quả các biện pháp này là, là, theo quan điểm của tôi, như tự hỏi mình, “Chúng ta làm gì với một số xác suất?” Nếu tôi làm một phép tính ưa thích và nói với bạn rằng bạn có 27.3% xác suất mất một triệu ngày mai, bạn sẽ làm gì với những đoạn thông tin? Xác suất có một ý nghĩa hợp lý chỉ có một ý nghĩa thống kê, trong các sự kiện tần số cao hoặc cụm lớn. Sự kiện rủi ro, gần như theo định nghĩa, là những sự kiện tần số thấp và một số khả năng có thể chỉ giới hạn sử dụng thực tế. Nhưng như một công cụ giá, xác suất chính xác là rất tốt, đặc biệt là khi bạn có công cụ giá với thanh khoản thị trường sâu.

Đổi mới trong quản lý rủi ro.

Đổi mới trong rủi ro có hai hương vị — một là ở phía bên chấp nhận rủi ro, mà là ở giá cả, nguy cơ kho bãi và vv. Trên mặt trận này, chúng tôi làm điều đó tốt, hoặc ít nhất là chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi đang làm nó tốt, và đổi mới trong giá cả và mô hình hoạt động. Mặt trái của nó là, tất nhiên, quản lý rủi ro. Đây, Tôi nghĩ rằng sự đổi mới chậm thực sự đằng sau sự kiện thảm khốc. Một khi chúng ta có một cuộc khủng hoảng tài chính, ví dụ, chúng tôi làm một khám nghiệm tử thi, tìm ra những gì đã xảy ra và cố gắng thực hiện bảo vệ an toàn. Nhưng sự thất bại tiếp theo, tất nhiên, sẽ đến từ một số khác, hoàn toàn, góc bất ngờ.

Vai trò của quản lý rủi ro trong ngân hàng là gì?

Chấp nhận rủi ro và quản lý rủi ro là hai khía cạnh của kinh doanh của ngân hàng ngày-to-ngày. Hai khía cạnh có vẻ mâu thuẫn với nhau, nhưng cuộc xung đột là không có tai nạn. Nó là thông qua tinh chỉnh cuộc xung đột này là một ngân hàng thực hiện các rủi ro của nó. Nó giống như một trạng thái cân bằng năng động có thể được tinh chỉnh như mong muốn.

Vai trò của các nhà cung cấp là gì?

Theo kinh nghiệm của tôi, các nhà cung cấp dường như ảnh hưởng đến quá trình chứ không phải là phương pháp quản lý rủi ro, và thực tế của mô hình. Một hệ thống vended, Tuy nhiên nó có thể được tùy chỉnh, đi kèm với giả định riêng của mình về công việc, quản lý vòng đời vv. Các quá trình xây dựng xung quanh hệ thống sẽ phải thích ứng với những giả định. Đây không phải là một điều xấu. Ít nhất, hệ thống vended phổ biến phục vụ tiêu chuẩn hóa quản lý rủi ro.

Bình luận