Kategori Arşivi: Wilmott Dergisi

Benim yayınlandı (veya yakında yayınlanacak) Wilmott Magazine sütun parçaları

Risk – Wiley FinCAD Webinar

Bu mesaj benim yanıtların düzenlenmiş versiyonu olan Bir Anket Wiley-Maliye ve FinCAD tarafından düzenlenen panel tartışma. serbestçe kullanılabilir Webcast sonrası bağlantılı, ve diğer katılımcıların yanıtları içeriyor — Paul Wilmott ve Espen Huag. Bu yazının bir genişletilmiş sürümü, Wilmott Dergisi'nde bir makale olarak görünebilir.

Risk nedir?

Normal konuşma kelime Riskini kullandığınızda, negatif bir çağrışım vardır — Bir araba tarafından kazaya riski, Örneğin; ama bir piyango kazanma değil, risk. Finans, Risk pozitif ve negatif hem. Zamanlarda, Eğer başka bir pozlama dengelemek için risk belirli bir tür maruz istiyorum; zamanlarda, Belirli bir risk ile ilişkili getiri arıyor. Risk, Bu bağlamda, olasılık matematiksel kavram hemen hemen aynıdır.

Ama bile finans, her zaman negatif bir risk bir tür var — o Operasyonel Risk olduğunu. Benim profesyonel ilgi şu anda ticaret ve hesaplamalı platformları ile ilgili operasyonel riskin en aza indirilmesi olduğunu.

Eğer Risk ölçmek nasıl?

Ölçme riski sonuçta bir şey bir fonksiyonu olarak bir zarar olasılığını tahmin aşağı kaynar — kayıp ve zaman tipik yoğunluğu. Yani soran gibi — Yarın bir milyon dolar ya da iki milyon dolar kaybetme olasılığı ya da ertesi gün neler var?

Biz risklerini ölçmek sorusu bu olasılık fonksiyonu anlamaya olup olmadığını soran bir başka yoludur. Bazı durumlarda, biz can inanıyoruz — Piyasa Risk, Örneğin, Bu fonksiyon için çok iyi modelleri var. Kredi Riski farklı bir hikaye — Biz düşündük, ancak biz bunu ölçmek olabilir, Biz zor yoldan öğrendim biz muhtemelen olamazdı.

Soru ne kadar etkili ölçüsüdür, olduğunu, Bana göre, Kendimizi soran gibi, “Biz olasılık numarası ile ne yapmalıyım?” Ben bir fantezi hesaplama yapmak ve var olduğunu söylersem 27.3% Bir milyon yarın kaybetme olasılığı, Eğer bilgi bu parça ne yapmalıyım? Olasılık sadece bir istatistik anlamda makul bir anlamı vardır, Yüksek frekanslı olaylar veya büyük toplulukları içinde. Risk olaylar, neredeyse tanım gereği, Düşük frekanslı olaylar ve bir olasılık sayısı sadece pratik kullanımı sınırlı olabilir. Ama fiyatlandırma aracı olarak, Doğru olasılık harika, özellikle derin piyasa likiditesi size fiyat aletleri.

Risk Yönetiminde İnovasyon.

Risk Yenilik iki tatlar geliyor — bir risk alma tarafında, hangi fiyatlandırma olduğunu, depolama riski ve benzeri. Bu cephede, biz de bunu, ya da en azından biz de bunu yaptığını düşünüyorum, ve fiyatlandırma ve modelleme yenilik aktif. Bunun flip tarafı, elbette, risk yönetimi. Burada, Ben yenilik felaket olayların arkasında aslında kalıyor düşünüyorum. Biz mali kriz var kez, Örneğin, Biz otopsiyi yapmak, neyin yanlış gittiğini anlamaya ve güvenlik korumaları uygulamaya çalışın. Ama ertesi yetmezliği, elbette, diğer bazı gelen gidiyor, bütünüyle, Beklenmedik açısı.

Bir bankada Risk Yönetimi rolü nedir?

Risk alma ve risk yönetimi, bir bankanın gün-gün iş iki yönü vardır. Bu iki yönü birbiriyle çatışma içinde görünüyor, ancak çatışma rastlantı değildir. Bu ince ayar ile bir bankanın risk iştahı uygulayan bu çatışmayı olduğunu. Bu istediğiniz gibi tweaked olabilir dinamik bir denge gibi.

Satıcılarının rolü nedir?

Benim durumumda, satıcıları süreçleri ziyade risk yönetimi yöntemlerini etkilediği gibi görünüyor, ve aslında modelleme. Bir vended sistem, bununla birlikte özelleştirilebilir olabilir, iş akışı hakkında kendi varsayımları ile birlikte geliyor, yaşam döngüsü yönetimi vb. sistemin etrafında inşa süreçleri bu varsayımlar uyum zorunda kalacak. Bu kötü bir şey değil. En az, popüler vended sistem risk yönetimi uygulamalarını standardize hizmet.

Risk: Yorumlama, Yenilik ve Uygulama


Paul Wilmott ile Wiley Global Finance yuvarlak masa toplantısı

Paul Wilmott Featuring, Espen Haug ve Manoj Thulasidas

LÜTFEN Bize katılın TARAFINDAN SUNULAN BU Ücretsiz Webinar İÇİN FINCAD VE WILEY KÜRESEL FİNANS

Nasıl tanımlamak yapmak, ölçü ve model riski, ve daha da önemlisi, ne gibi değişiklikler finansal kurumların uzun vadeli karlılığını ve sürdürülebilirliğini artırmak için uygulanması gereken? Alanında dünyaca tanınan ve saygın uzmanların katılmak için eşsiz bir fırsat atın, Paul Wilmott, Bir serbest Espen Haug ve Manoj Thulasidas, bir saat online yuvarlak masa toplantısı temel sorunları tartışmak ve finansal risk modelleme geliştirmek için soruların yanıtlarını bulmak için.

Onlar bu temel finansal risk soruları bizim uzmanlar Katılın:

  • Risk nedir?
  • Nasıl ölçmek ve kantitatif finans riskini ölçmek yapmak? Bu etkili midir?
  • Öyle mi mümkün risk modeli?
  • Risk yönetiminde yenilik tanımlayın. Yer sürer Nerede? Nerede gerekir bu gerçekleşecek?
  • Nasıl yeni fikirler gün ışığı görüyorum? Nasıl sanayiye uygulanan vardır, ve nasıl gerekir uygulanmamalıdır?
  • Nasıl risk yönetimi, modern yatırım bankacılığı uygulanmaktadır? Daha iyi bir yolu var mı?

Uluslararası saygın uzman Bizim panel dahil Dr Paul Wilmott, Kantitatif Finans prestijli Belgesi kurucusu (CQF) ve Wilmott.com, Wilmott Dergisi Editörü-in-Chief, ve en çok satan dahil çok beğenilen kitapların yazarı Kantitatif Finans üzerinde Paul Wilmott; Dr Espen Gaarder Haug kim daha var 20 Türev araştırma ve ticaret deneyimi yıl ve yazarı Opsiyon Fiyatlama Formülleri Complete Guide ve Türev: Modeller Modelleri; ve Dr Eller Thulasidas, Singapur Standard Chartered Bank kıdemli kantitatif profesyonel olarak çalışıyor ve Esasları yazarıdır bir fizikçi-açık-kant Kantitatif Geliştirme.

Bu tartışma, tüm baş risk memurları için kritik olacak, kredi ve piyasa riski yöneticileri, varlık yükümlülük yöneticileri, Finansal mühendisleri, Ön büro tüccarlar, Risk analistler, Birçok akademisyen ve.

Vs Fizik. Maliye

Matematik hayat kazandırır zenginliğine rağmen, birçok bir nefret ve zor konu kalır. Ben zorluk matematik ve gerçeklik arasındaki erken ve sık sık kalıcı kesmek kaynaklandığını hissediyorum. Bu büyük sayıların reciprocals küçük olduğu ezberlemek zor, eğlenceli durumdayken olsaydı daha fazla kişi bir pizza paylaşımı olduğunu anlamaya, Eğer küçük bir dilim olsun. Bulmaktan eğlenceli, ezberleme — çok değil. Matematik, gerçekte desen resmi temsili olarak, bulmaktan kısmında çok fazla vurgu yok, ve düz çok üzerinde kaybolur. Matematiksel bir kesinlikle bu ifadeyi tekrarlamak için — matematik sözdizimsel zengin ve titiz, ama semantik zayıf. Sözdizimi kendi üzerine inşa edebilirsiniz, ve genellikle asi at gibi semantik biniciler silkeleyin. Daha da kötüsü, bu birbirinden çok farklı bakmak, farklı semantik formlara dönüşüyor olabilir. O karmaşık sayılar fark bir kaç yıl bir öğrenci alır, vektör cebri, koordinat geometrisi, lineer cebir ve trigonometri Öklid geometrisinin hepsi aslında farklı sözdizimsel açıklamaları. Matematik excel olanlar vardır, Sanırım, kendi semantik bakış açıları geliştirmiş olanlar görünüşte vahşi sözdizimsel canavar dizginlemek için.

Fizik aynı zamanda gelişmiş matematik formüllerle boş güzel anlamsal bağlamları sağlayabilir. Minkowski uzay ve Riemann geometrisi bak, Örneğin, ve Einstein, bizim algılanan gerçeklik açıklamaları içine döndü nasıl. Matematiksel biçimcilik semantik sağlamanın yanı sıra, bilim de eleştirel düşünme ve vahşice titiz bir bilimsel dürüstlüğe dayalı bir dünya görüşü teşvik. Bu kişinin sonuçlarını inceleyerek bir tutum, varsayımlar ve acımasızca hipotez hiçbir şey gözardı edildiğini kendini ikna etmek. Hiçbir yerde bu kusur arama saplantısı daha belirgin deneysel fizik daha. Fizikçiler hataları iki set ile ölçümleri rapor — Onlar gözlemler sadece sınırlı sayıda yaptık gerçeğini temsil eden bir istatistiksel hata, ve beklenen bir sistematik hata metodoloji yanlışlıklar için hesap, vb varsayımlar.

Biz ilginç ormanda bizim boyun bu bilimsel bütünlüğü meslektaşı bakmak bulabilirsiniz — kantitatif finans, Hangi dolar ve sent-semantik ile stokastik hesabın sözdizimsel tasavvurunu süsleyen, yıllık raporlarında biter ve performans ikramiye üreten bir tür. Hatta bir bütün olarak küresel ekonomi üzerinde derin bir etkiye sahip olduğunu söylemek olabilir. Bu etki göz önüne alındığında, Biz hataları ve güven seviyelerini bizim sonuçlarına atamak nasıl? Bir örnekle açıklamak için, bir ticaret sistemi ticaret / L olarak P bildirdiğinde, demek, yedi milyon, öyle $7,000,000 +/- $5,000,000 ya da bir $7,000, 000 +/- $5000? ikincisi, açıkça, finansal kurum için daha fazla değer tutar ve eski fazla ödüllendirilmesi gerektiğini. Biz bunun farkındayız. Biz oynaklığı açısından ve getiri hassasiyetleri hataları tahmin ve P / L rezervlerini uygulamak. Ama nasıl diğer sistematik hatalar işlemek yapmak? Piyasa likiditesi bizim varsayımlar etkisini ölçmek nasıl, Bilgi simetriye, ve ortaya çıkan hatalar dolar değerleri atamak? Bu hata yollu yayım konusunda titiz olsaydı, belki de mali kriz 2008 hakkında gelmiş olmaz.

Matematikçilerdir rağmen, Genel olarak, fizikçiler gibi öz eleştirel şüpheler ücretsiz — kesin çünkü onların sözdizimsel büyücülük ve anlamsal bağlamlar arasında toplam kopukluğun, bence — neredeyse çok ciddiye varsayımlarının geçerliliğini almak bazı kim var. Bize matematiksel indüksiyon öğretti benim bu profesör hatırlıyorum. Tahtaya kullanarak bazı küçük teoremi ispat sonra (Evet yazı tahtaları döneminden önce oldu), o bunu ispat olup olmadığını bize sordu. Biz dedi, Emin, O bunu bize doğru ön yapmıştı. Sonra dedi, "Ah, matematiksel tümevarım doğru ama eğer kendinizi sormak gerekir. "Ben büyük bir matematikçi olarak onu düşünüyorum Eğer, sadece çünkü geçmiş öğretmenleri yücelten bizim ortak romantik fantezi belki. Ama benim yüceltilmesi mümkün safsata tanınması onun deyimi ile ekilen tohumların doğrudan bir sonucu olduğunu oldukça eminim.

Benim profesör çok bu kendinden şüphe iş almış olabilir; bizim akılcılık ve mantık çok fon sorgulamaya belki sağlıklı veya pratik değil. Daha da önemlisi biz varmak sonuçların aklı sağlamaktır, Bizim emrinde müthiş sözdizimsel makine istihdam. Sağlıklı kendinden şüphe bir tutum ve buna aklı kontrolleri korumak için tek yol kıskançlıkla gerçekliğin desen ve matematik formüllerle arasındaki bağlantıyı korumak için. Ve, bence, yanı sıra matematik için bir aşk geliştirmek için doğru bir yol olacaktır.

Matematik ve Desenler

Çoğu çocuklar sevgi desenler. Matematik sadece desenleri olduğunu. Yani hayat. Matematik, Bu nedenle, sadece açıklayan bir yaşam resmi bir yoldur, ya da en azından desenler biz hayatta karşılaştıkları. Eğer yaşam arasındaki bağlantı, desenler ve matematik korunabilir, Bu çocuklar matematik sevmesi gerektiğini şu. Ve matematik sevgisi analitik yeteneği oluşturmak gerekir (ya da ne bir matematiksel yeteneği çağırır) anlamak ve de çoğu şeyler yapmak. Örneğin, Ben bir bağlantı yazdı “arasında” üç şey cümle önce bir çift. Bunu ben bir üçgenin üç köşe görüyorum, çünkü kötü İngilizce olması gerektiğini biliyorum ve sonra bir bağlantı mantıklı değil. İyi bir yazar, muhtemelen içgüdüsel olarak daha iyi koymak istiyorsunuz. Benim gibi bir matematiksel yazar kelime olduğunu fark ediyorum “arasında” Bu bağlamda, yeterli bir — oluşturduğu dilbilgisi anlayışınızı bilinçaltı kavanoz telafi veya yevmiyeli yazılı ihmal edilebilir. Ben bir kitap veya yayınlanmış sütunda ayakta terk etmez (Bu hariç bunu vurgulamak istiyorum çünkü.)

Benim açımdan bana oldukça iyi şeylerin çok sayıda yapmanızı sağlar matematik aşkım olduğunu. Bir yazar olarak, Örneğin, Ben oldukça iyi yapmış. Ama edebi yetenek yerine belirli bir matematik yeteneği benim başarı özellik. Ben gibi bir şey ile bir kitap başlamak asla, “Bu kez iyi oldu, Bu kez kötü oldu.” Bir açılış cümlesi olarak, yazılı her matematiksel kurallara kendim için formüle sahip, bu sadece tedbir yok. Oysa hepimiz biliyoruz Dickens'ın açıklığının, benim hiçbir kural takip, İngiliz edebiyatının belki de en iyisi. Ben kitabı özetliyor görmek çünkü muhtemelen benzer birgün bir şeyler pişirmek, ve zıt kurşun karakterler ve böylece yansıtılmış zenginler ve yoksullar arasındaki eşitsizliği vurgulamaktadır. Başka bir deyişle, Ben nasıl çalıştığını görmek ve kuralları benim yemek kitabı içine asimile edebilir (Şimdiye kadar nasıl anlamaya eğer), ve asimilasyon süreci, doğanın matematiksel bir, bilinçli bir çaba olduğunu özellikle. Benzer bulanık kural tabanlı yaklaşımlar, bir makul zeki bir sanatçı olmanıza yardımcı olur, işçi, yöneticisi veya üzerinde dikti şey, Bir keresinde rağmen Hint klasik müzik öğrenmek olabilir eşim övündü yüzden ben pratik sesi-sağır olduğunu.

Çok seven matematik bir olasılıkla iyi bir şeydir, vis-a-vis ponpon onun belirgin dezavantaj rağmen. Ama benim ana teması henüz ele duyuyorum — nasıl aktif teşvik ve sonraki kuşak arasında matematik bir sevgi gelişir? Ben matematik insanlar iyi yapma konusunda söz etmiyorum; Ben öğretim teknikleri bizatihi ilgili değilim. Ben Singapur zaten iyi bir iş yok bence. Ama insanlar matematiği onlar gibi aynı şekilde sevmeye almak için, demek, kendi müzik ya da araba ya sigara ya da futbol biraz daha hayal alır. Ben ön planda yatan desenleri tutarak bunu başarmak düşünüyorum. Bunun yerine benim çocuklarım söylüyorum ki 1/4 daha büyük 1/6 Çünkü 4 daha küçüktür 6, Onlara söyleyecek, “Bazı çocuklar için bir pizza sipariş. Biz dört çocukları veya paylaşmayı altı çocuklar olsaydı her fazlasını elde edeceğini mi sanıyorsun?”

Coğrafi mesafeler ve derece benim daha önceki örnekte, Kızım bir gün, her derece olduğunu anlamaya olacak fantezi (ya da yaklaşık 100 — düzeltilmiş 5% ve 6%) jet lag dört dakika anlamına gelir. O bile neden merak edebilirsiniz 60 derece ve dakika ve saniye olarak görünür, ve ve böylece sayı sistemi temelinde hakkında bir şeyler öğrenmek. Matematik gerçekten hayat daha zengin bir bakış açısına yol yok. Bizim bölümünde alır tümü sadece bu zenginliği zevk zevk paylaşmak için belki. En azından, benim umut.

Math Aşk

Eğer matematik seviyorum, Eğer bir geek — sizin gelecekte hisse senedi opsiyonları ile, ancak amigo. Yani matematik aşk çocuğu almak tartışmalı bir hediye — biz gerçekten onlara bir iyilik yapıyor? Yeni, benim bir hayli yerleştirilen arkadaşım içine bakmamı istedi — değil, sadece bir kaç çocuk matematik ilgilenen getting olarak, ancak ülkedeki genel eğitim çaba olarak. Genel bir fenomen haline kez, matematik whizkids sosyal kabul ve popülerlik olarak aynı seviyede zevk olabilir, demek, sporcular ve rock yıldızları. Hüsnükuruntu? Olabilir…

Ben matematik sevdim insanlar arasında her zaman. Arkadaşlarımdan biri fizik deneyleri sırasında uzun çarpma ve bölme yapacağını nereye benim lise günleri hatırlıyorum, Ben logaritma bakmak için başka bir arkadaşı ile takım ve ilk dostum yenmek için deneyin olacağını ise, hemen her zaman kazandı. Bu gerçekten kimin kazandığını önemli değildi; Biz gençler olarak böyle cihaz oyunlar belki bir amigo-daha az geleceği portended olacağını gerçeği. Olarak çıktı, uzun çarpma adam Ortadoğu'da bir hayli yerleştirilen bankacı olmak için büyüdüm, değil amigo-fobik onun yeteneklerini şüphesiz sayesinde, matematik-phelic tür.

Ben İİT taşındı, Bu matematiksel geekiness yepyeni bir seviyeye ulaştı. Hatta IIT hava nüfuz genel geekiness arasında, Ben göze çarpıyordu bir kaç adam hatırlıyorum. Oradaydı “Dolambaçlı” kim de benim bakire Kingfisher beni tanıtan şüpheli onur vardı, ve “Ağrı” çok acılı Drawl olur “Açıkçası Yaar!” biz ne zaman, daha az inekler, kolayca matematiksel akrobasi bir onun belirli bir çizgi takip etmek başarısız oldu.

Hepimiz matematik bir sevgi vardı. Ancak, nereye geldi? Ve nasıl dünyada ben genel bir eğitim aracı yapar? Bir çocuk için aşk matematik aktarmanın çok zor değil; Sadece eğlenceli hale. Kızım ile çevresinde sürüş edildi gün, o bazı şekil tarif (babaannesinin alnına aslında tümsek) yarım top gibi. Ben aslında bir yarımküre olduğunu söyledim. Sonra biz güney yarımkürede gittiğini ona vurgulanan (Yeni Zelanda) Bizim tatil ertesi gün için, Avrupa ile kıyaslandığında dünyanın diğer tarafta, Yaz vardı neden olan oldu. Ve son olarak,, Ben Singapur ekvatorda olduğunu söyledim. Kızım insanları düzeltmek için seviyor, öylesine dedi, yapamaz, değildi. Ben yaklaşık olduğumuzu söyledim 0.8 ekvatorun kuzey derece (Ben doğru olduğunu umuyoruz), ve benim açılış gördüm. Bir çemberin çevresinin ne olduğunu sordum, ve yeryüzünün yarıçapı yaklaşık 6000km olduğunu söyledim, ve biz ekvatorun kuzeyinde yaklaşık 80km olduğunu çalıştı, hiçbir yerin etrafında büyük daire 36,000km göre hangi. Sonra biz bir yapılan çalıştı 5% pi değeri yaklaşımı, böylece doğru sayısı yaklaşık 84km oldu. Ben başka bir hale söyleyebilirdin 6% yarıçapına yaklaşımı, sayı daha 90km gibi olurdu. Onu bu şeyler çalışmak için eğlenceli oldu. Ben matematik için onu seviyorum biraz artırıldı fantezi.

Fotoğraf Dylan231

Bizim Savunma

mali kriz benim gibi köşe yazarları için gerçek bir altın madeni oldu. Ben, biri için, Konuyla ilgili yayınlanan en az beş makaleler, sebeplerini de dahil olmak üzere, the dersler, ve, en önemlisi kendini küçümseyen, Bizim aşırılıkları Bu ona katkıda.

Benim bu yazıları baktığımızda, Ben bize biraz haksız olmuş olabilir gibi hissediyorum. Ben hırsını benim suçlamalarını künt deneyin vermedi (ve belki de gerileme) biz bu ayıp olurken yaşayan dönemin doyumsuz açgözlülük genel hava ve Madoff seviyor olduğunu işaret ederek. Ama hırs daha yüksek bir seviyede varlığını ödün yaptım (veya, Daha da, açgözlülük bir daha doymak tür) Bize bankacılar ve nicel uzmanları arasında. Ben şimdi bu parça benim kelime koptuklarına değilim, ama ben başka bir yönünü işaret etmek istiyorum, Bir gerekçe olmasa bile, bir ibra.

Ben ikramiye ve diğer aşırılıkları savunmak isterim Neden kamu nefret başka dalgası küresel şirketler üzerinde yıkama zaman, potansiyel durdurulamaz petrol sızıntısı sayesinde? Iyi, Ben kaybettim nedenleri için bir enayi sanırım, Rhett Butler gibi çok, deli ikramiye ile sakin yaşam bizim Quant yolu tüm ama şimdi rüzgar ile gitti gibi. Mr aksine. Kâhya, Ancak, Ben savaş ve kendi argümanlar daha önce burada sunulan debunk zorunda.

Ben delik karıştırmak istedim argümanlardan biri adil tazminat açısı oldu. Bu yağ maaş sadece bizim işimizde insanlar koymak zor iş uzun saatler için yeterli tazminat bizim çevrelerde iddia edildi. Ben bozmuştur, Bence, İnsanlar ev hakkında yazmak için hiçbir ödüller ile daha sert ve daha uzun çalışan diğer nankör meslek işaret ederek. Zor iş bir hakkı ne ile hiçbir ilişki vardır. Ben alay ikinci argüman her yerde oldu “yetenek” açı. Finansal krizin zirvesinde, bu yetenek argüman gülüp kolay oldu. Ayrıca, küçük yetenek için talep ve arz bir sürü oldu, böylece ekonominin temel prensibi geçerli olabilir, Bizim kapak hikayesi bu konuda gösterdiği gibi.

Büyük tazminat paketleri için tüm argümanları, en ikna edici bir kar paylaşımı biriydi. Üst yetenekleri büyük risk almak ve kar oluşturmak zaman, onlar yağma adil bir pay verilmesi gerekir. Aksi halde, nerede daha fazla kar elde etmek teşviktir? Bu argüman ısırık biraz kaybettiği zaman negatif kar (hangi ben gerçekten kayıp anlamına) sübvanse edilmesi gereken. Bütün bu destan Scott Adams kez Risk girenlerin dedi bana bir şey hatırlattı. Dedi risk tutanlar, Tanım gereği, sık sık başarısız. Yani moronlar yapmak. Uygulamada, o ayrı anlatmak zor. Moronlar yakışıklı ödülleri biçmek Should? Bu soru.

Benim önceki yazılarımızda Bütün bunları söyledikten sonra, Şimdi bizim savunma bazı argümanlar bulmak için zaman. Benim genel tez destek vermedi çünkü benim önceki sütunlar halinde önemli bir argüman dışarı bıraktı — cömert ikramiye tüm bu haklı olmadığını. Şimdi kayıp davasına sadakat açık olduğunu, olarak beni zorla elimden olarak sunmak için izin. Farklı bir ışık tazminat paketleri ve performans ikramiye görmek için, ilk herhangi bir geleneksel tuğla ve harç şirketi bakmak. En bir donanım üreticisine düşünelim, Örneğin. Bizim bu donanım dükkanı bir yıl çok iyi yapar varsayalım. Kâr ile ne yapar? Emin, hissedarlar temettü açısından bunun dışında sağlıklı bir ısırık almak. Çalışanların iyi ikramiye almak, inşallah. Ama biz sürekli karlılık sağlamak için ne yapmalıyım?

Biz belki de gelecekteki karlılığı bir yatırım olarak çalışan ikramiye görebiliyordu. Ancak bu durumda gerçek yatırım çok fazla fiziksel ve somut o daha. Yıllar için biz verimliliği artırmak donanım imalatı makine ve teknolojiye yatırım olabilir. Biz bile araştırma ve geliştirme yatırım olabilir, Biz uzun bir zamansal ufka abone eğer.

Bu doğrultuda bakıyor, ilgili yatırım finans kurumu için ne olacağını kendimize sorabiliriz. Biz gelecekte meyvelerini böylece yeniden yatırım yapmak tam olarak nasıl?

Biz daha iyi binaların düşünebilirsiniz, bilgisayar ve yazılım teknolojileri vb. Ama ilgili karların ölçeğini verilen, ve maliyet ve bu artan iyileştirmeler yararı, Bu yatırımlar tedbir yok. Her nasılsa, Bu minik yatırımların etkisi, bir tuğla-harç şirkete göre finansal kurumun performansı gibi etkileyici değil. Bu fenomenin arkasındaki nedeni olduğunu “donanım” biz ilgileniyor (Bir finansal kurumun durumunda) Gerçekten insan kaynağımızdır — insanlar — sen ve ben. Yani sadece mantıklı yeniden yatırım seçeneği insanlar olduğunu.

Bu yüzden bir sonraki soruya gelmek — İnsana yatırım yapmak nasıl? Biz euphemistic lakaplar herhangi bir sayı kullanabilirsiniz, ama günün sonunda, sayar alt çizgi. Biz onları ödüllendirerek İnsana yatırım. Monetarily. Para konuşur. Biz performansı ödüllendirmek olduğunu söyleyerek onu giyinmek, paylaşım kar, vb istinat çalışmaları. Ama sonuçta, gelecekteki tüm verimliliği sağlamak için aşağı kaynar, çok bizim donanım mağaza ekipmanları bir fantezi yeni parça satın alma gibi.

Şimdi son bir soru sorulması etti. Kim yatırım yapıyor? Kim ne zaman verimliliği faydaları (Mevcut ya da gelecekte olsun) gider? Cevap İlk bakışta çok bariz görünebilir — açıkça hissedarlar ise, finansal kurumun sahipleri kim yararlanacak. Ama hiçbir şey küresel finans karanlık dünyasında siyah ve beyaz. hissedarlar sadece kendi sahipliğini ispatlayan bir parça kağıt tutan bir grup insan değildir. Kurumsal yatırımcılar vardır, çoğunlukla diğer mali kurumlar için çalışanlar. Onlar emeklilik fonları ve banka mevduatları ve bu para büyük tencere hareket insanlar. Başka bir deyişle, ortak adamın yuva yumurta, açık özkaynak bağlantılı olsun veya olmasın, Bu satın alır ve büyük kamu şirketlerinin hisselerini satıyor. Ve böyle teknoloji alımları veya bedelsiz ödemeleri gibi yatırımlar getirdiği verimlilik iyileştirmeleri yararlanır ortak adam. En azından, Bu teori.

Bu dağıtılmış mülkiyet, Kapitalizmin damgasını, bazı ilginç sorular ortaya çıkarmaktadır, Bence. Büyük bir petrol şirketi deniz dibine bir delik durdurulamaz matkaplar zaman, biz onun yöneticileri bizim öfkesini doğrudan kolay bulmak, onların havalı jetler ve diğer ölçüsüz lüks bakarak kendilerini izin. Biz rahatça gerçeği unutmadan değil hepimiz şirketin bir parçasına sahip olduğunu? Demokratik bir ulusun seçilmiş hükümetin başka bir ülkeye savaş ilan ve bir milyon kişiyi öldürünce (varsayımsal konuşma, elbette), culpa başkanları ve generallerin sınırlı olmalıdır, ya doğrudan ya da dolaylı temsilci kitlelere aşağı percolate ve onların kolektif gücü emanet gerekir?

Daha da, Bir banka büyük ikramiye doles zaman, hepimiz bizim küçük yatırımlar karşılığında talep ne bir yansıması değil,? Bu ışıkta Görüntülenen, bu mükellefler sonuçta her şey güneye gittiğinde sekmesini almak zorunda olduğu yanlış? Benim durumumda dinlenme.

Para — O sevgi ya da nefret

Onun varoluş sebebi ne olursa olsun,, Daha fazla bilgi için bir ihtiyaç vardır, ve bastırılamaz bir açgözlülük. Ve paradoksal, Eğer açgözlülük biraz gidermek için denemek istiyorsanız, Bunu yapmak için en iyi yolu, fan diğerlerinde açgözlülüktür. Bu yüzden e-posta dolandırıcılığı olduğunu (Bilirsin, hareket içinde yardım isteyen Nijeryalı bankacı $25 sahipsiz miras milyon, veya istekli İspanyol piyango sana vermek için 67 milyon Euro) bizim için hala bir hayranlık tutun, biz bunun için düşmek asla biliyorum bile.

Diğer insanların hırs ve güven işlerde gelişmek şemaları arasında sadece ince bir bulanık bir çizgi vardır. Eğer başkaları için para yapar bir şema ile gelip eğer, ve yasal kalmak (ahlaki değilse), o zaman kendinizi çok zengin edecek. Biz finans ve yatırım sektöründe en doğrudan görmek, ama bundan çok daha yaygın olduğunu. Biz bile eğitim görebilirsiniz, geleneksel olarak yüksek bir takip, gelecekteki kazanç karşı bir yatırım gerçekten de. O ışık inceledi, çeşitli okullarda öğrenim ücretleri ve maaşlar mezunları komut arasındaki ilişkiyi anlayacaksınız.

Ben bu sütunda yazmaya başladığımda, Ben Felsefe Money adlandırılan bu yeni alan oluşturan düşündüm (hangi, inşallah, Biri benden sonra isim olurdu), ama sonra John Searle tarafından zihin felsefesi üzerine bir şeyler okumak. Bu fikir olduğunu patentlenebilir şey çıktı, ne de herhangi bir nakit yapılacak, ne yazık ki. Para oldukça gerçekdışı nesnel toplumsal gerçekliklerin çatısı altında gelir. Toplumsal gerçekliğin inşaat onun söze, Searle onlar bize bir parça kağıt verin ve yasal ihale olduğunu söylerken işaret, aslında o deyimi ile para inşa ediyoruz. Onun nitelik veya özellikleri hakkında bir açıklama değil (gibi “Bu su bir bardak”) ne bir şey yapar niyetin ifadesi olarak çok (gibi “Sen benim kahramanımsın”). Benim bir kahraman olmak arasındaki fark (belki de sadece benim altı yaşındaki etmek) ve para para ikincisi olmanın sosyal olarak kabul olmasıdır, ve herhangi bir şekilde nesnel bir gerçeklik gibidir.

Ben yeterince iyi benim açımdan iddia olmayabilir ben dırdır şüphesi ile bu yazıyı bitirmemiz. Ben para gerçekdışı bir meta-şey olduğunu öncül ile başladı, ve nesnel gerçekliğini iddia yara. Benim Bu kararsızlık para ile bizim kolektif aşk-nefret ilişkisinin bir yansımasıdır olabilir – sonra bu sütunu sona erdirmek için kötü bir yol belki böyle değil.

Fotoğraf 401(K) 2013

Para — Neden Biz bunu Crave yok?

Yatırım değeri de ölçülür göz önüne alındığında ve para açısından döndü, Biz bileşik faiz kavramını almak ve “işe para koyarak.” Onlar üstlenmeye hazırız yatırım riskine dayalı para talebi getiriye sahip olanlar. Ve modern finans sisteminin rolü, bu risk-ödül denklemi dengeleme biri haline gelir. Finans uzmanları bunun yığında yapmak için para yatırım değerine odaklanmak. Onlar mevduat olarak para çok almak değil, kredi olarak dışarı ödünç, ve yayılmasını kazanın. Bu basit kez iyi gitti. Bankalar yatırımcılar mümkün olan en düşük riski için mümkün olan en yüksek getiriyi talep gerçeğini faydalanmak. Bu risk-ödül zarf itmek için herhangi bir fırsat bir kar potansiyeli olan. Onlar sizin için para yaptığınızda, onların tazminat talep ve bunu ödemek için mutluyuz.

Bu şekilde koymak, yatırım olumlu bir kavram gibi geliyor, ki bunun, bizim düşünce akımı modunda. Biz kolayca açgözlülük gibi paranın yatırım değeri talebi tasvir ederek o olumsuz bir şey yapabilirsiniz. Daha sonra hepimiz açgözlü olduğunu şu, ve bu yakıtların üst düzey yöneticilerin deli tazminat paketlerini bizim açgözlülüktür. Ayrıca Açgözlülük yakıtlar dolandırıcılık – Ponzi ve piramit.

Gerçekten, Eğer sahip, güçlü duygu her türlü aldım ve başkalarının kişisel kazanç için satılabilir. Bu Tsunami ve deprem kurbanları için gerçek sempati olabilir, golf simgeler veya başkanların peccadilloes de gözünüz gönlünüz iğrenme, böbrek hastaları ne olursa olsun doğru hayırsever hissi. Ve para duygularını dışarı yapılır yolu olarak belli olmayabilir. Çünkü bir doğal afet beş dakika normalden daha uzun haberleri izlerken ağın kasasına fazladan servet getirebilir. Ama bütün insan frailties biri üzerinden para kazanabilirsiniz, kolay açgözlülüktür, Bence. Iyi, Ben yanlış olabilir; aslında eski mesleği doğurmuş olduğu zayıflığın olabilir. Ama açgözlülük kazançlı zaaf dayalı meslek tüm bu kadar gerisinde olmadığını düşünürdüm.

Biz diğer insanların hırs yararlanmak istiyorsanız, kendimize sormak için ilk şey bu: neden biz para istiyoruz, Bir meta-varlık olduğunu verilen? Biliyorum, Hepimizin yaşamak için paraya ihtiyacım var. Ama gerek bölümü hakkında söz etmiyorum. Ihtiyaç kısmını varsayarsak halledilir, biz hala bunun daha fazlasını istiyoruz. Neden? Eğer bir milyarder olduğunu söylüyor. Neden başka milyar isteyeyim? Ben cevap felsefi bir şey yatıyor düşünüyorum, varoluşsal bir yıllarının şey, onların milyarlarca olanlar son olanlar bunu itiraf etmek olsa da. Daha fazla bilgi için bu köklü ihtiyacının ardındaki nedeni doğrulama için bir arayıştır, veya varlığı için bir gerekçe, Bizim yaşam için bir anlam ve amaç. O mecazi Holy Grail tüm parçasıdır. Biliyorum, biraz çatlak sesler, ama başka ne olabilir ki? Derdi bizim zaman Des Cartes, “Ben para yükler var, Bu nedenle ben!”

Ultra Zengin

Ilk insanlar para kazanmak nasıl bir göz atalım. Bunun Yükler. Görünüşe göre, Google'da en sık aranan cümleleri biridir, ve sonuç genellikle nakit sizi ayırmak için çalışmak yerine bunu daha yardımcı.

Adil olmak için, bu sütun herhangi vermeyecektir olsun-zengin-hızlı, emin yangın şemaları veya stratejileri. Ne anlatacağım neden bazı insanlar para kazanmak nasıl, ve umarım bazı yeni anlayışlar ortaya çıkarmak. Sen çalışmak ve kendinizi zengin yapmak, bu anlayışlar bazı koymak mümkün olabilir – Eğer mutluluk yalanların düşünmek nerede ise.

Artık, onlar başkası için çalışarak pis zengin olamaz ki, çoğu insan için açıktır. Aslında, bu deyim oldukça doğru değildir. Onları istihdam şirketlerin hissedarları için CEO ve üst düzey yöneticileri tüm çalışma, zengin ama pis. En azından, bunlardan bazıları. Ancak, Genel olarak, Eğer bir şirkette çalışan ciddi para yapamazsınız doğrudur, istatistiksel konuşma.

Kendiniz için çalışmak – Eğer çok şanslı ve son derece yetenekli iseniz – Eğer bir paket yapabilir. Biz kelimeyi duyduğunuzda “Zengin,” akla gelen insanlar olma eğilimindedirler

  1. girişimciler / sanayici / yazılım Moğolların – Bill Gates gibi, Richard Branson vb,
  2. ünlüler – aktörler, vb yazarlar,
  3. yatırım uzmanları – Warren Buffet, Örneğin, ve
  4. Madoff okulun dolandırıcıların.

Zengin insanların tüm bu kategoriler arasında çalışan bir ortak konu var, ve onların para yapmak gayreti. Bu ölçeklenebilirlik kavramıdır. Bunu iyi anlamak için, Diyelim ki bir profesyonel olarak yapmak ne kadar para bir sınırı var neden bakalım. Diyelim ki bir çok başarılı olduğunu varsayalım, profesyonel yüksek vasıflı – Bir beyin cerrahı söylüyor. Sen $ 10k bir ameliyattır şarj, hangi Eğer bir gün birini gerçekleştirin. Yani yapmak hakkında $2.5 milyon yıllık. Ciddi para, şüphesiz. Eğer olsa bunu büyütmek nasıl? Iki kat daha uzun çalışma ve daha fazla şarj tarafından, yapabilir olabilir $5 milyon $10 milyon. Ama ötesine gitmek mümkün olmayacaktır bir sınırı var.

Sınırı, temel ekonomik işlem zaman satış içerir çünkü yaklaşık geliyor. Zaman yüksek vasıflı ve pahalı olabilir, ancak, Eğer sadece 24 bir gün bunun saat satmak için. Bu sizin sınırı.

Şimdi örnek almak, demek, John Grisham. Onun en çok satan kitaplar, araştırma ve yazmaya onun zaman harcıyor. Bu anlamda, o da onun zamanını satıyor. Ama büyük bir fark pek çok kişiye satıyor olduğunu. Ve insanların sayısı o kalite bir üstel bağımlılığı olabilir onun ürününü satar ve, Bu nedenle, o harcadığı zamanı.

Biz Windows XP gibi yazılım ürünleri benzer bir model görebilirsiniz, sanatçıların performansları, spor etkinlikleri, böylece filmleri ve. Bir performans ya da başarı sayısız kez satılır. Hayal hafif streç ile, biz girişimciler de onların zaman satıyoruz diyebilirim (onlar işlerini kurma harcadıklarını belirten) birden çok kez (müşterilere, istemcileri, vb yolcu) Tüm bu para-iplikçiler onlara harcadığınız zamanı kendi ürünlerinin kalitesi veya üstel hacim bağımlılık çeşit geliştirmek için çalışıyoruz. Bu zamanın azlığı nedeniyle hakkında gelen ölçeklenebilirlik sorunu gidermek için tek yoldur.

Yatırım uzmanları (bankacılar) da bunu. Onlar yeni ürünler ve kitlelere satabilir fikirler geliştirmek. Ek olarak, onlar biz bir önceki sütununda değindi para farklı bir yönü yararlanabilir. Anlıyorsun, para bir işlem değeri vardır. Bu ekonomik alışverişi kolaylaştıran bir ortamın rol oynar. Finansal işlemlerde, Ancak, para işlem ediliyor işletme haline. Finansal sistemler esas itibariyle tasarruf para taşımak ve sermayeye çeviren. Bu nedenle para yatırım değerini alır, kendi içsel işlem değerinin yanı sıra. Bu yatırım değeri ilgi temelidir.

Paranın Felsefesi

Para tuhaf bir şey. Bu herhangi bir diğer farklı oldukça olduğunu “şey” biz biliyoruz ki. Onun değeri yalnızca biz olması gereken ne gibi kuralları önceden kabul etmiş bir sosyal bağlamda kendini gösterir. Bu anlamda, para hiç bir şey değildir, ancak bir meta-şey, mutlu neden patronun size aslında fiziksel bir şey görmek hiç olsa bile şişman bir bonus var olduğunu belirten bir mektup verir hangisi olduğunu. Iyi, fiziksel değilse, metafizik olduğunu, ve biz kesinlikle para felsefesi hakkında konuşabilirsiniz.

Para meta-lik ilk göstergesi biz bir değer atadığınızda sadece bir değere sahip olduğu gerçeği geliyor. Bir içsel bir değere sahip olmadığı, Örneğin, su yok. Eğer susuz iseniz, Eğer su muazzam bir içsel değeri vardır bulmak. Elbette, Eğer para varsa, Eğer su satın alabilirsiniz (veya Perrier, Eğer sofistike olmak istiyorsanız), ve susuzluğunuzu.

Biz para ile bir şeyler satın almak mümkün olmayabilir ama nerede durumlarda kendimizi bulabilirsiniz. Bir çölde mahsur, Örneğin, susuzluktan ölüyor, bizim gök yüksek kredi limitleri rağmen su satın almak mümkün olmayabilir ya da dolar yüzlerce bizim cüzdanda olabilir. Bizim bu yetersizlik bir nedeni açıktır – yalnız olabilir. Biz işlem kimsem yok olduğunda paranın temel işlem değeri buharlaşır.

Para meta-lik ikinci boyutu ekonomik. Bu klişeleşmiş arz-talep ilkesine görüntülenmiştir, işlem likidite varsayarak (ki ben bilge sesi kadar pişirilir bir terimdir, İtiraf). Ben demek, Biz çölde su istekli satıcıları bile, biz bunun için ölüyor olduğunu görmek ve fiyatı jack olabilir – Biz ödemek ve edebiliyoruz sırf. Su dolambaçlı satıcılarının bölümünde bu bariz müthiş kapalı (Tamamen yasal, bu arada) Söz emtia bol kaynağı yalnızca mümkündür. Biz emtia likidite ihtiyacımız, sanki.

Likidite eğlence başlıyor o kadar kurur zaman olduğunu. Bir çölde su son damla sonsuz bir içsel değeri vardır. Bu etki yukarıda belirtilen arz-talep fenomen benzer görünebilir, ama gerçekten farklı. Içsel değeri her şeye hükmeden, Parçacık fiziğinde kısa mesafelerde güçlü bir kuvvet gibi çok. Ve bu hakimiyet ekonomi azalan marjinal fayda kanunun diğer yüzü ise.

Para konusunda biraz tuhaf görünüyor şey azalan marjinal fayda yasasına aykırı gibi görünüyor olduğunu. Eğer varsa daha fazla para, daha onu istiyor. Şimdi, Neden? Bu içsel değeri onun eksikliği özellikle garip verilir. Büyük mali zihinleri çözemedim, ama gibi özlü ve unutulmaz tablolar ile geldi, “Açgözlülük, daha iyi bir kelime olmadığı için, iyidir.” Bu özel deha sadece kurgusal olmasına rağmen, O, modern kurumsal ve finans dünyasında düşünce çok özetlemek yok. İyi ya da kötü, en bu açgözlülük insan doğasının bir parçasıdır varsayalım ve biz onunla neler yapabileceğini bakalım. Ben bir şeyler yapmak istiyorum unutmayın “ile” o, değil “hakkında” o – önemli bir ayrımdır. Ben, Ben cesur köşe yazarı, daha fazla para kazanmak için diğer insanların hırs nasıl kullanılacağını göstermek istiyorum.

Fotoğraf 401(K) 2013