태그 아카이브: 돈

종료

무역의 마지막 라이프 사이클 이벤트입니다, 물론, 그 종료. 이는 다양한 이유로 발생 될 수있다. 이유가 무엇이든간에, 거래를 종료 할 때, 그것은 백 오피스에 의해 정착과 문서 보관을 요구. 또한, 그것은 공시를 트리거 할 수 (집합 형태로) 금융에 의한, 인적 자원에 의한 인센티브 조정.

무역 종료하고 트리거 워크 플로의 일반적인 이유는 아래 그림에 묘사되어있다.

Trade termination

  • 전시회 성숙도: 때 무역 또는 옵션 만기에 도달, 이 종료됩니다, 이는 무역 종단의 가장 사건이 모드입니다.
  • 옵션 연습: 은행 또는 거래 상대방이 옵션을 행사하는 경우, 이 종료됩니다. 연습은 무역의 수명 기간 동안 장소 어떤 시간이 걸릴 수 있습니다, 또는 특정 날짜에, 관련된 제품 termsheet 설명에 따라.
  • 배리어 위반 해당: 배리어 옵션 (또는-에 노크 노크 아웃 옵션을) 미리 정의 된 장벽을 돌파 할 수 있고 타협하거나 새로운 거래를 생성 종료받을 수 있습니다.
  • 대상 트리거: 목표를 향해 축적 악기 (이러한 범위 발생액 또는 대상 상환 전달 등) 목표에 도달 할 때 종료 얻을 수있다.
  • 전시회 베이션: 노 베이션 특수 공정 인에 의한 무역 거래 상대방 변경. 효과, 원래 상대방 또 하나의 무역 또는 옵션 판매. 때 갱신이 발생, 원래 무역은 종료되고 새로운 특별한 특성을 가진 시작.

검증 및 처리

무역은 거래 플랫폼 데이터베이스로 예약하면, 그것은 검증 및 매일 처리의 전체 코러스를 트리거. 유효성 검사 프로세스 중동 오피스 프런트 오피스의 트레이딩 데스크 및 제어 장치 사이에 왕복 춤, 모든 거래 플랫폼에 의해 매개. 상인은 실험에 기초하여 무역을 삽입 할 수있다. 그들이 확신 일단은 실행 가능한 무역입니다, 이들은 확정 상태로 밀어, 자기 제어 장치에 의해 선택 될. 상인은 무역을 폐기하기로 결정하는 경우, 무역은 쓰레기 더미에 종료 (하지만 영구적으로 삭제되지 않습니다). 제어부는 통상적으로 네 개의 눈 작동, 더블 검증 모드. 그들은 무역 입력을 확인, 이러한 특정 제품에 허용 거래의 개수와 제어 한계. 무역은 테스트를 통과하면, 그들은 검증 된 상태로 상태를 설정, 이는 검사의 두 번째 레벨을 트리거. 무역은 어느 수준에 실패하면, 그들은 상인을 개정하거나 폐기 할 것인지 수있는 상태로 다시 밀어.

Trade validation

무역이 완전히 확인되면, 처리부 시작. 그것은 여러 팀과 다양한 관점을 포함, 전시회 기본 정보 유닛이 식별되어야한다는 것에 식별하는 방법에서 시작.

Daily Processing

상기 도면에 도시 된 바와 같이, 규칙적인 처리는 다양한 사업 부문에서 발생.

  • 트레이딩 데스크는 위험 회피 및 재조정에 대한 거래를 모니터링, 모니터링 이익과 손실 (P / L), 및 리스크 한도 내에서 체류. 수석 상인은 정규 처리를 통해 후배들로부터 정보를 증류 적절한 조치를 취할 얻을.
  • 중동 사무소는 정규 과정에서 중요한 역할을. 그들은 대상과 장벽 위반을 감시, 속도기구 및 옵션 운동, 현금 흐름 생성, 및 기타 현금 거래를 산란. 그들은 생성 (거래 플랫폼의 도움으로) 백 오피스가 행동에 대한 적절한 회계 트리거, 타협을 수행하기 위해, 무역 확인, 문서 보관 등.
  • 제품 제어 적극적 매일 P / ℓ를 모니터링 중앙 사무실 내에 내장 다른 비즈니스 단위, 민감도와 시장의 움직임에 따라 자신의 움직임을 설명하기 위해 전망, 거래 활동의 수익성 계산을 제공 독립적. 매장량 그들의 계산은 재무 및 인적 자원 부서로 공급 업체와 상인 인센티브 및 보상에 영향을 미칠.
  • 시장 리스크 관리는 거래 제한의 매일 모니터링을 수행하기 위해 채용 직원의 무리가 (이러한 notionals로, 델타 등가물 등) 뿐만 아니라 VaR의 계산으로, 스트레스 VaR의 테스트. 대부분의 은행에서, 그들은 또한 규제 당국에보고 준수를 처리하고 거래 전략을 결정하는 경영진에 간결하고 실용적인 정보를 제공.

우리는 곧 보게 되겠지만, 각각의 비즈니스 유닛의 다른 특정 포커스 고유 투영 요구 (이는 우리가 관점 호출) 거래 플랫폼에서 거래 정보. 이 요구 사항은 설계 및 구현 그렇게 어렵게 것들 중 하나입니다.

대 자본주의,,en,조합주의,,en,그와 함께 최근 대화를하는 동안,,en,내이 클라이언트는 단어를 사용,,en,조합주의,,en,자신의 나라를 설명하기 위해,,en,(A)의 미국,,en,그는 20 년 전에 말했다,,en,그들은 자본주의 국가했다,,en,아닌 조합주의 하나,,en,이것은 내가 얘기하고 싶지만 잘 구별의 일종이다,,en,그것은 놀라운와 조명 구별했다,,en,명확하게 해부하고 지 웁니다 하나,,en,우리 시대의 경제적 혼란,,en,우리 시대의 자본주의,,en,그리고 나는 그것에 대해 써야했다,,en,모두가 자본주의가 무엇인지 알고,,en,이것은 시장 중심이다,,en,개인 소유 중심의 경제 체제 이기적인 동기가 집단 행복을 가져다,,en,아담 스미스에 따라,,en,삶의이 방법은로 받아 들여졌다,,en,상기 공동과 극명한 대조를 이룬다,,en,부의 강력한 사회적 재분배의 개념과 공동 소유의 경제 체제,,en. Corporatism

During a recent conversation with him, this client of mine used the word “corporatist” to describe his country (US of A). He said twenty years ago, they were a capitalist country, not a corporatist one. 지금, this is a kind of fine distinction that I’d love to talk about. 나에게, it was a surprising and illuminating distinction, one that cleanly dissects and clears up the economic confusion of our times. And I had to write about it.

Everybody knows what capitalism is. It is the market-driven, private-ownership-centric economic system where selfish motives bring about collective happiness, according to Adam Smith. This way of life has been accepted as the “좋은” 체계, and stands in stark contrast with the collective, community-owned economic system with notions of robust social redistribution of wealth — 공산주의 또는 사회주의,,en,후자는보다 효율적이고 도덕적 이상 같은 소리 않지만,,en,그것은 그런 식으로 팬 결코하지 않았다,,en,조합주의는 자본주의로 잘 알려진 아니다,,en,나는 그런 단어가 존재하는 것을 알고하지 않았다,,en,하지만 순간 나는 그것을 듣고,,en,나는 그것이 무엇을 의미하는지 짐작 수,,en,그것은 고삐 풀린 자본주의의 최종 제품을 가리키는,,en,어떠한 정부의 통제 하나,,en,심지어 도덕적 정지하지,,en,그것은 이런 식으로 발생,,en,당신은 개인 소유권을 일단,,en,어떤 사람들은 나머지보다 풍부한 얻을,,en,그 아무 문제가 없다,,en,그것은 수학의 확실성이다,,en,돈은 그 운이 좋은 사람에게 더 많은 힘을 준다,,en,및 방법에 액세스 할 수있는 그들은 더 많은 돈을 벌 수,,en,그들은 정치 체제에 영향을 미칠 수있다,,en,그리고 그것을 통해 재정 및 조세 정책,,en,개인 소유권은 자신을 유지할 수 경제 유기체를 형성하기 위해 함께 풀링 될 수있다,,en. Although the latter does sound like a better and more moral ideal, 적어도 원칙적, it never did pan out that way.

Corporatism is not as well-known as capitalism. 적어도, I didn’t know that such a word existed. But the moment I heard it, I could guess what it meant. It points to the end product of unbridled capitalism, one with no government control, or even moral hangups. 내 관점에서, it happens this way — once you have private ownership, some people get richer than the rest. There is nothing wrong with that; 사실로, it is a mathematical certainty. 그러나, money gives those lucky guys more power, and access to ways in which they can make more money. 예를 들면, they can influence the political system, and through it the fiscal and taxation policies. 또한, private ownerships can be pooled together to form economic organisms that can sustain themselves. 이 생물은,,en,법인,,en,그들은 좋은 오래된 자본가보다 더 큰 정도로 그들의 공동 재산을 통해 힘을 발휘,,en,호기심 것은 때 자본가 발생,,en,간단한 풍부한 사람,,en,기업이 소외받을,,en,돈과 힘은 이상한 방법으로 분리 얻을,,en,기업의 몸을 제어하는 ​​이사회와 CEO들은 권력을 휘두르는 결국,,en,대신 소유자의,,en,그들은 경보 및 자본을 성장의 작업을 위임된다,,en,그들은이 작업을 수행하는 새로운 전략을 찾을 수,,en,세금의 허점과 조세 피난처 활용 등,,en,와 불미스러운 비즈니스 관행에 참여,,en,이유식 어떤 빌어 먹을 백색 분말을 혼합 같은,,en,로 그들이 자본을 성장의 자신의 임무에 성공으로,,en,그들은의 자신을 면제하는 것,,en,그들의 행동의 도덕적 의미,,en,그들의 서비스에 대한,,en, 물론, corporate bodies. They exert power through their collective wealth to an even greater extent than the good old capitalists.

A curious thing happens when capitalists (simple rich folks, 즉) get sidelined by corporations. The money and power get separated in a strange way. The board members and CEOs who control the corporate bodies end up wielding power, instead of the owners. They are entrusted with the task of guarding and growing the capital. They find novel strategies to do this, like taking advantage of tax loopholes and tax havens, and engaging in unsavory business practices (like mixing any damn white powder with baby food, 예를 들어). As long as they succeed in their remit of growing the capital, they seem to absolve themselves of the moral implications of their actions. For their services, 그들은 스스로 잘 생긴 보상을 지불,,en,참고 corporatists는,,en,운영자,,en,스스로를 지불,,en,그것은 자본가처럼되지 않습니다,,en,소유자,,en,를 지불,,en,상기 전력 및 비용의 분리 놓여,,en,당신은 누구의 주요 기능은 금융 시스템에 가져 오면 자본 관리입니다,,en,전원의 분리,,en,돈과 도덕성은 새로운 차원을 취,,en,은행 그래서,,en,자신의 본질적인 경제적 가치와,,en,대마 불사 판명,,en,시스템이 같은 방법으로 자신을 재 배열 그들이 실패 할 경우에도 그,,en,그것은 먼 돈과 권력에서 제거 된 사람들이 지불하는 것들입니다,,en,그들은 권력과 돈을 가지고 있기 때문에 높은 비행 은행 및 고위 관리자는 황금 낙하산을 얻을,,en,트리클 다운 경제는 순수 자본주의의 구상,,en,로 시작하는 낙관적 인 비전,,en. Note that the corporatists (the operators) pay themselves; it is not as though the capitalists (the owners) pay them, wherein lies the separation of power and money.

When you bring in the financial system whose primary function is capital management, the separation of power, money and morality takes on a new dimension. So banks, with no intrinsic economic value of their own, turn out to be too big to fail, and the system rearranges itself in such way that even when they do fail, it is the people farthest removed from power and money are the ones who pay for it. The high-flying bankers and senior managers get golden parachutes because they have both power and money. The trickle-down economy envisioned in pure capitalism (an optimistic vision to begin with) 단지 기업의 군주에 의해 그려진 채널을 통해 흘러,,en,이러한 불공정 흘러 우리를 귀찮게하지 않았다,,en,중산층,,en,오랜 시간 동안 그들은 모두 우리에게서 멀리 조금씩되지 않았기 때문에,,en,그들은으로 시작 지금,,en,우리는 위 항의 앉아 시작,,en,나는 나의 미국 고객과 공감,,en,이제 corporatists 우리의 작은 흘러 이후 있음,,en,우리는 조합주의를 싫어,,en,힘,,en,자본주의의 아카이브,,en.

These unfair trickles did not bother us (the middle class) for a long time because they were not all trickling away from us. Now that they have started to, we are beginning to sit up and protest. I sympathize with my American client. Now that the corporatists are after our little trickles, we hate corporatism.

전시회 인 셉션

거래의 개시 이벤트는 두 개의 카테고리로 분류 될 수있다. 사전 무역 활동은 첫 번째 무역이 예약도 전에 자리를 차지할해야하는 것들이다. 당 무역 처음 활동은 각 무역에 특정한 것들.

Pre-trade activities

사전 무역 활동에 탑승 및 승인 새로운 제품과 관련된. 우리가 본 것처럼, 사내 거래 플랫폼은 민첩하고 응답하도록 설계되어 있습니다. 원칙적으로, 새로운 제품에-승선 할 것이 약간의 시간이 소요됩니다. 내가 작업 한 마지막 시스템, 예를 들어, 몇 분 만에 새로운 제품 아이디어를 배포하도록 설계되었습니다. 그러나 이러한 시스템의 설계자는 인간을 잊지하는 경향이, 그것과 관련된 프로세스 관련 및 제어 요소. 슬라이드 위에서 보듯, 새로운 제품 아이디어 나 새로운 가격 모델은 모델 퀀트의 작업 또는 프론트 오피스에서 structurer에서 유래. 그러나 생산 시스템 근처에도 오기 전에, 가격 모델의 유효성을 검사해야, 일반적으로 분석 팀 중동 사무소 리스크 관리 그룹의. 정품 확인이 완료되면, 이 제품은 몇 주 또는 몇 달이 걸릴 수 있습니다 고통스러운 승인 과정을 거친, 다음 공식 배포 프로세스, 다시 몇 주 또는 몇 달이 걸릴 수 있음. 그 처리가 완료되면, 제품은 거래 플랫폼에서 거래 사용할 수 있습니다.

일단 사용 가능, 생성물로서 거래 될 수 인스턴스화. 각 무역 인스턴스는 자체 검증 및 승인 과정을 거친. 무역 요청은 프론트 오피스의 판매 또는 구조 팀에서 발생 할 수 있습니다. 또한 용어 시트 및 기타 법률 문서를 준비. 이 작업이 완료되면, 무역은 거래 플랫폼에 경고를받습니다.

Per-trade process

이러한 개시 이벤트는 상기 제 2 슬라이드에 도시​​된다. 승인 프로세스의 중요한 단계 중 하나는 여신 관리이며. 우리는 전술 한 바와 같이, the 신용 리스크 관리 팀은 관련된 위험을 평가하기 위해 다양한 도구를 사용하여. 자신의 승인을, 및 제품의 시장 가격의 상인의 이해, 거래 플랫폼에서 사용할 수있는 제품은 데이터베이스에 거래된다. 그리고 lifecycling 재미가 시작됩니다.

무역의 생활

With the last post, we have reached the end of the second section on the static structure of the bank involved in trading activities. But a trade by itself is a dynamic entity. In this third section, we will look at the evolution of a trade, and see how it flows back and forth between the various business units we described in the last section. We will make the this section and the next into a new series of posts because the first series (에 어떻게 은행 업무에게합니까?) has become a bit too long.

Back Office and Finance

As with most dynamic entities, trades also have the three lifecycle stages of inception, existence and termination. What we need to understand clearly is what the processes are around these general stages. What are the business units involved at each of these stages? What do they do? And how do they do it?

Trade lifecycle

We will see that from our perspective, the lifecycle interactions are all mediated by the trading platform. It is not so much because everything is contained within the trading platform, but because we are interested only in that limited set of processes that are. In some sense, the last section was about the physical, spatial description of the bank, and this section is going to be on the temporal evolution and dynamics of how things work on that structure.

요약 – 은행의 구조

We have now completed our discussion on the general structure of a typical investment bank trading arm. We went through the Front-Middle-Back Office divisions and the functional and business units contained within. Note that we looked only at those units that have a bearing on trading and quantitative development activities. Note also that this structure is fluid and may be implemented with different names and hierarchies in different banks depending on their corporate strategies and focus. We presented the trading platform as the enabler or backdrop of most of these activities of the global treasury (where exotics trading activities take place) and the associated business units (that handle various aspects of the trade workflow) mainly because we are looking at the whole thing from the quantitative development perspective.

Back Office and Finance

From this perspective, you see the trading platform as the most important tool (or collection of tools) in the bank. It mediates almost all the interactions among the various business units. 게다가, as we shall see in future posts, the trading platform defines the trade workflow and lifecycle management. 따라서, it will also become important for the quantitative developers to understand how these business units view trades and the trade booking and management process. Their trade perspectives will have to influence the design of the trading platform.

백 오피스, 금융 외

퀀트 양적 개발의 관점에서, 백 오피스 먼 실체. 이들의 역할은 무역 수명주기의 중요, 우리는 나중에 살펴 보 겠지만, 하지만 그들은 quants와 개발자의 영향권 밖에있는.

Back Office and Finance

주로 무역 정착 및 회계와 백 오피스 자체에 문제가. 만기시, 각 무역은 공급 됩니 거래 나 결제 플랫폼의 도움으로 일반적으로 결제 트리거를 생성, 픽업 및 백 오피스 전문가가 작용 될. 또한 현금 및 담보 관리를 돌봐.

금융 기능은 밀접하게 오피스 작업을 뒤로 관련. 회계 관련 동작의 호스트 중에서, 그들은 하나의 매우 중요한 작업이, 이는 연간 보고서를 작성하는 것입니다. 이러한 보고서는 공개적으로 자세히 조사 및 성과급에 주식 가격에서 모든 것을 결정받을, 급여 수준 등. 금융 전문가들은 특정 작업에 대한 정량 및 분석 도움을 필요로 할 수 있습니다. 내 이전 역할 중 하나에서, 나는 직원 스톡 옵션의 공정 시장 가치를 추정하도록 요청 받았다 (우리 사주 조합) 연례 보고서에서 이들에 대한 회계의 목적.

가격 ESOP의 과정은 비슷합니다 (보다 조금 더 복잡하지만) 일반 콜 옵션 가격. 다른 것들 중에서도, 당신은 가격을 계산하기 위해 기본 주식의 변동성이 필요. 나는 기하 급수적으로 이전 2 년 동안 발행 주식 가격에서 그것을 추정 평균 방법을 이동 가중 또는 내가에 액세스 한 모든 데이터 때문에 그래서 그것을 계산하는 표준을 사용. 그 시간 전에, 일부 기업 활동 및 주식 시세 이름이 바뀌 었되었다 (또는 존재하지 않았다, 나는 기억하지 않는). 어쨌든, 나는 그 날 이전에 더 많은 데이터를 추가의 영향으로 인해 기하 급수적으로 감소 무게의 무시할 수있을 것이라고 알고 있었다; 그것은 훨씬 덜 될 것이라고 사 소수점 이하 자릿수로 가격을 인용에서 반올림 오류, 예를 들어. 그러나 계산을보고하도록 요청 받았다 회계사 화가 나서. 그녀는 그녀의 규정집으로 나에게 와서 페이지에 저를 언급 57, 절 2, 이 지정된 어디는 EWMA 계산을 위해 십년을 사용했는데 있음. 나는 시도, 만, 그녀에게 설명하기 위해 내가 할 수 없었. 그녀는 말하고 있었다, “네, 하지만 페이지 57, 2 ....” 나는 정말 아무 차이도하지 않은 이유를 설명했다. 그녀는 말했다, “네, 하지만 페이지 57, 2 ....”

회계사 및 금융 전문가들은 그 방법이 될 수 있습니다. 그들은 조금 할 수 있습니다 “기술의” 이러한 것들에 대한. 돌이켜에서, 내가 순진했다 같아요. 난 그냥 데이터의 누락 팔년을 다시 채울 제로 시리즈를 사용할 수도 (결국, 시세 가격은 인용되지 않은 경우, 그것은 제로), 내 ESOP 평가를 재실행, 이는 앞서 계산 된 것과 동일한 ESOP 가격을 주어진 것, 하지만 이번에는 모두 금융 및 quants을 만족.

IT and other support

양적 개발자와 긴밀하게 협력 팀은 정보 기술입니다. 그들은 IT 인프라와 충전, 보안, 네트워킹, 획득, 라이센스 및 다른 모든 컴퓨팅 관련. 사실, 양적 발전은, 나는 이전을 묘사로, IT 및 순수한 수학적 작업 간의 중간층. 그래서 양적 개발자가 IT 계층 구조에서 자신을 발견 할 수있다, 그것은 자신에게 유리하게 작용하지 않지만. 정보 기술은 비용 센터입니다, 다른 모든 중동 및 백 오피스의 기능은 다음과 같이, 거래에 연결된 프론트 오피스 단위는 이익 센터는 동안. 이익 발전기는 다른 사람보다 훨씬 더 나은 보상을받을, 그리고 IT보다 그와 관련된 될 낫다.

환율 및 평가

Marking trades to market requires up-to-date market data. There are two types of market data required for pricing — one is the live spot rates, 변동성, interest rates etc. This type of data is collectively called rates. The second type is the kind that goes into defining the products being traded, or the characteristics of the rates. These include definitions of interest rate pillars, bond coupon dates and rates etc. This second type is considered static data.

Valuation and Product Control

The rates management team is in charge of the first type data. They ensure that the live data providers are consistent with each other and that the data itself is accurate. They do this by applying various automated tests and limits to the incoming rates to flag any suspicious movement or inconsistency. Once approved by the team, the data gets consumed by the trading platform. The rates management is a critical role, and the market data is often stored and served in dedicated databases and services. Because of the technicalities involved, this team works closely with the information technology professionals.

The static data is typically managed by a separate team independent of rates management. They go by various names, Treasury Control being one of them. They set up traded products and rates pillars and so on. In some banks, they may also be responsible for trade input data validation.

Two other important functions of Middle Office are valuation and product controls. These functions are pretty far removed from quantitative development and trading platform. These teams ensure that the trade valuations and P/L movements are consistent with market movements. Valuation Control takes a close look at pricing and P/L mostly at trade level while Product Control worries about P/L explanation typically at portfolio level. Since we have the Greeks (rates of change of product prices with respect to market quantities and time), we can compute and predict the change in the prices (or P/L movements) using Taylor series expansion. If the independently computed prices (using actual market rates) are at odds with the predicted ones, it points to an internal inconsistency and should trigger a detailed investigation.

Product Control may also help Finance and Human Resource with valuation reserves process, which estimates the level of exaggeration in the profit expectations of ebullient traders. Since traders’ compensation is tied to the profit they generate, this process of assigning reserves against profit is essential in ensuring equitable performance rewards.

시장 리스크 관리 및 분석

당신은 시장에서 재생하는 경우, 당신은 당신에 대하여 이동할 수있는 위험을 실행. 이러한 위험은, 물론, 시장 위험과 우리는 그것을 관리 할 수​​있는 중앙 사무실 팀이있다. 시장 리스크 관리 (MRM) 볼륨 및 거래 제품의 유형에 대한 리스크 한도가 경영진에 의해 규정 된 리스크 선호도에 따라 설정되어 있는지 확인합니다. 또한 보장, 일반 처리 및 모니터링을 통해, 이러한 제한을 준수하는 것으로.

MRM

이러한 위험에 처한 그리스와 값으로 위험 측정은 무엇 모니터링 아르 (VaR의). 그리스는 하부의 시장 가격과 같은 다양한 변수에 대한 보안의 가격의 제 2 차 유도체, 금리, 만기 시간 등 변동성뿐만 아니라 무역 관련 기관. 진공 아크 재 용융 불리한 시장의 움직임의 경우에 주어진 신뢰 수준에서 손실의 양을 추정하는 통계적 종점 측정은, 일반적으로 지난 년 정도에 걸쳐 역사적인 시장의 움직임을 이용하여 계산된다. 이러한 위험을 측정 집계 아르, 슬라이스 및 다양한 방법으로 다이 싱이를 모니터링을 용이하게, 최고 경영진에보고, 리스크 관리위원회, 트레이딩 데스크 등. MRM 팀은 또한 규제 기관에보고 할 책임이, 모두 급격한 시장의 움직임에 대응하여 정기적으로 준수 보고서의 형태뿐만 아니라 임시 보고서에.

Quants는 MRM에 내장 된 웹 로그 분석 팀에서 기​​회를 찾을 수 있습니다. 이 팀은 가격 모델 검증을 담당하고있다, 거래 시스템에 배포 수학적 모델과 다른 가치 평가가 적절하고 올바르게 구현 둘 다 엔진을 보장하는 과정은이다. MRM 분석 quants 할 작업과 프런트 오피스 카운터 파트 사이에 상당한 중첩이있다 (우리는 가격이나 모델 quants라는 누구). 분석 팀은 일반적으로 MRM 또는 위험 관리에 필요한 기타 양적 도구를 돌봐. 이러한 도구는 미래의 잠재적 노출을 포함 할 수있다 (PEF) 신용 위험 관리를위한, 자산 및 부채에 대한 유동성 모델링 (AML) 등.

신용 리스크 관리

위험 관리는 중앙 사무소의 중요한 기능입니다. 신용 위험은 돈을 빚 누군가가 자신의 의무를 존경 할 수 또는 기꺼이하지 않을 수 있다는 위험. 환언, 그들은 자신의 신용 의무 불이행있다. 이 위험은 통계적 다양한 도구를 사용하여 관리된다 뱅크.

Middle Office

은행은 당신에게 신용 카드를 발행하는 경우, 당신이 지불하지 않을 수 신용 위험에 소요. 당신은이 때문에 신용 위험이 정확하게 미결제 금액에 미친 듯이 높은 금리를 지불. 위험은 확보되지. 모기지 나 자동차 융자, 한편, 재산의 지분에 의해 안전하게 보호됩니다, 그리고 당신은 때문에 담보의 상당히 낮은이자를 지불.

신용 리스크 관리의 중앙 사무실 팀 (CRM) 같은 두 패러다임을 사용하여 동작. 대부분 같은 방식으로 신용 카드 또는 신용의 라인에 신용 한계가, 무디의 또는 표준으로 신용 평가 기관이 발표 한 은행과 거래 상대방 각각 자신의 신용 등급에 따라 특정 신용 한도가 & 가난한. 신용 위험을 관리하는 모드의 문제점은 은행이 다른 은행에서 상대방의 등급로드에 대해 얼마나 많은 신용 알 수있는 방법이 없다는 것이다. 도 아니다 당신이 얼마나 많은 신용 카드를 알아내는 방법이 있나요. 싱가포르에서, 규제 당국, 하지만, 가슴을가는 사람들의 위험을 최소화하려고 자신의 신용 한도가 두 배로 월급 것이 요구 될. 그들이 원하는대로 그들은 같은 제한에 대해 다른 은행에서 많은 신용 카드를받을 수 있습니다 BT, 효과적으로 요구 사항 뒤에 좋은 의도를 무효화.

위험은 담보를 사용하여 관리 할 때 신용 등급에 대한이 오버로드는 피할 수있다. 당신은 동일한 속성에 두 개의 주택 담보 대출을받을 수 없어 많은처럼 (하지 충분한 자본없이, 어떤 식 으로든), 거래 상대방은 여러 거래에 대해 동일한 자료를 사용할 수 없습니다. 은행과 거래 상대방은 일반적으로 담보로 채권을 사용하여 물리적으로 안전한 거래시를 교환.

프론트 오피스 상인은 거래 상대방과 거래 계약을 체결하기 전에, 그들은 노출을 평가 신용 컨트롤러의 승인을 받아야하고 미리 정의 된 한계에이를 확인해야합니다. 노출 평가는 잠재적 인 미래의 노출과 같은 기술을 사용하여 (PEF) 잠재적 인 미래 시장의 시뮬레이션에 기초하여 다수.

무역의 수명 동안 상대방의 불이행 위험 이외에도, CRM 전문가는 결제 지연시 기본의 가능성에 대해 걱정 — 무역의 만기 후 (은행은 돈이다) 및 정착. 이 위험은 적절 결제 리스크라고.