Tag Archives: management

Hỗn loạn và không chắc chắn

Các cặp vợ chồng cuối cùng của tháng trong ngành công nghiệp tài chính có thể được tóm tắt trong hai từ — hỗn loạn và bất ổn. Các khuynh hướng mô tả vắn tắt này là tất cả các quá rõ ràng. Cuộc khủng hoảng dưới chuẩn mà tất cả mọi người bị mất, biến động giá cả hàng hóa chóng mặt, hội chứng trượt màu hồng, các ngân hàng đổ vỡ ngoạn mục và khổng lồ cứu trợ tất cả các xác cho nó.

Các cuộc khủng hoảng tài chính là một chủ đề phong phú với nguyên nhân và hậu quả để bao quát tất cả các báo chuyên mục tự trọng sẽ là người bất cẩn để cho nó trượt. Sau khi tất cả, một columnist người giữ ý kiến ​​của mình với chính mình là một chuyên mục chỉ trong trí tưởng tượng của mình. Tôi cũng sẽ chia sẻ quan điểm của tôi về nguyên nhân và tác động của cuộc khủng hoảng này chắc chắn sẽ làm ảnh hưởng đến cuộc sống của chúng tôi trực tiếp hơn ai hết là, nhưng có lẽ trong một cột trong tương lai.

Sự hỗn loạn và không chắc chắn tôi muốn nói về những loại khác nhau — các loại vật lý. Các thuật ngữ hỗn loạn và không chắc chắn có một ý nghĩa khác nhau và cụ thể trong vật lý. Làm thế nào những ý nghĩa áp dụng cho thế giới tài chính là những cột này là về.

Đối xứng và Patterns

Các nhà vật lý là một bó lạ. Họ tìm kiếm và tìm thấy đối xứng và các mẫu mà không tồn tại. Tôi nhớ một lần khi giáo sư xuất sắc của chúng tôi, Lee Smolin, mô tả cho chúng tôi cách trái đất có thể được coi là một cơ thể sống. Sử dụng lập luận sâu sắc và phát âm chính xác điều chế, Lee made a compelling case that the Earth, trong thực tế, satisfied all the conditions of being an organism. The point in Lee’s view was not so much whether or the Earth was literally alive, nhưng mà suy nghĩ về nó như một sinh vật là một mô hình khả thi trí tuệ. Một khi chúng tôi đại diện cho Trái đất trong mô hình, chúng ta có thể sử dụng các mô hình liên quan đến sinh vật để vẽ dự đoán tiếp tục hay kết luận.

Mở rộng trên mô hình này, Gần đây tôi đã xuất bản một cột trình bày các hiện tượng ấm lên toàn cầu như là một cơn sốt gây ra bởi một loại virus (con người chúng ta) trên vật chủ này. Chúng ta không cướp bóc các nguyên liệu của hành tinh của chúng ta với cùng từ bỏ mà virus đã truất ngôi vật liệu di truyền của vật chủ? Ngoài sốt, triệu chứng của virus điển hình bao gồm đau và mụn nước cũng. Nhìn vào các thành phố và đau mắt khác đã thay thế rừng hoang sơ và cảnh quan thiên nhiên khác, it is not hard to imagine that we are indeed inflicting fetid atrocities to our host Earth. chúng tôi không thể nghĩ ra hệ thống cống rãnh thành phố của chúng tôi và không khí bị ô nhiễm như hôi thối, oozing ulcers on its body?

Trong khi những suy nghe có vẻ cường điệu, chúng tôi đã nhập khẩu những ý tưởng nhau xa từ vật lý đến toán tài chính. Tại sao cổ phiếu giá hành xử bất cứ điều gì giống như một bước đi ngẫu nhiên, trừ khi chúng tôi muốn đưa những lời của Tổng thống Bush (điều đó “Phố Wall đã say”) nghĩa đen? Nhưng nghiêm túc, chuyển động Brown đã có một mô hình cực kỳ thành công mà chúng ta vay mượn từ vật lý. Một lần nữa, một khi chúng ta chấp nhận rằng mô hình là giống nhau giữa các phân tử bị đâm xung quanh và biến động giá cổ phiếu, các máy móc toán học ghê gớm và trực giác vật lý có sẵn trong một hiện tượng có thể được đưa đến chịu trên khác.

Nhìn vào cảnh hỗn loạn tài chính hiện nay, Tôi tự hỏi, nếu vật lý có cái nhìn khác về cung cấp để chúng tôi có thể vịt và né tránh khi cần thiết trong tương lai. Trong số nhiều nguyên tắc của vật lý, hỗn loạn dường như là một khái niệm tự nhiên như vậy để áp dụng cho tình hình hiện nay. Có những bài học được rút ra từ sự hỗn loạn và phi tuyến động lực mà chúng ta có thể sử dụng? Có thể đó là nguyên lý bất định của Heisenberg chứa những hiểu biết mới.

Có lẽ tôi đã chọn những khái niệm như một phản ứng ngôn ngữ hoặc tình cảm với các vấn đề gây trở ngại đối đầu với chúng ta hiện nay, nhưng chúng ta hãy nhìn vào họ cách nào. Nó không giống như các quyền hạn mà có có bất cứ điều gì tốt hơn để phục vụ, là nó?

Chaos Everywhere

Trong vật lý, hỗn loạn thường được mô tả là chúng ta không thể dự đoán kết quả của các thí nghiệm với điều kiện ban đầu tùy tiện gần. Ví dụ, cố gắng cân bằng bút chì của bạn trên đầu của nó. Rõ ràng, bạn sẽ không thể, và bút chì sẽ đất trên máy tính để bàn của bạn. Bây giờ, lưu ý dòng này cùng mà nó rơi, và lặp lại thí nghiệm. Bất kể thế nào chặt chẽ bạn phù hợp với điều kiện ban đầu (làm thế nào bạn giữ và cân bằng bút chì), kết quả (đường cùng mà nó rơi) là khá nhiều ngẫu nhiên. Mặc dù ngẫu nhiên này có thể trông tự nhiên cho chúng tôi — sau khi tất cả, chúng tôi đã cố gắng để cân bằng bút chì trên lời khuyên của họ kể từ khi chúng tôi là bốn, nếu nỗ lực của con trai tôi là bất cứ điều gì để đi theo — nó thực sự là kỳ lạ mà chúng ta không thể mang lại những điều kiện ban đầu đủ gần để có thể tự tin về kết quả.

Ngay cả người lạ là một thực tế rằng ngẫu nhiên tương tự xuất hiện trong các hệ thống mà không phải là khá như vật lý như bút chì hoặc thí nghiệm. Lấy, ví dụ, các hiện tượng kinh tế-xã hội của toàn cầu hóa, mà tôi có thể mô tả như sau, thừa nhận với một số lượng đáng kinh ngạc của quá đơn giản hóa. Long time ago, chúng tôi sử dụng để trao đổi nông nghiệp và các sản phẩm sữa với các nước láng giềng của chúng tôi — nói, một vài quả trứng cho một lít (hay đó pint?) sữa. lợi ích của chúng tôi đảm bảo một mức độ nhất định của sự trung thực. Chúng tôi không muốn bị đánh đập cho thêm sơn màu trắng sữa, ví dụ. những ngày này, nhờ toàn cầu hóa, mọi người không nhìn thấy khách hàng của họ. Một công ty mua sữa từ nông dân, thêm thần biết gì, làm bột và hóa chất các loại khác trong các nhà máy tự động và tàu chúng đến New Zealand và Peru. Sự vắng mặt của một khuôn mặt con người trong chuỗi cung ứng và trong dòng chảy của kết quả tiền trong hành vi ngày càng vô đạo đức.

Tăng sự hỗn loạn có thể được nhìn thấy trong các hình thức của nồng độ dao động dữ dội của sự giàu có và thịnh vượng, tăng biên độ và tần số của chu kỳ bùng nổ và phá, nổ theo cấp số nhân trong đổi mới và thích ứng với chu kỳ công nghệ, và tốc độ tăng tốc của mô hình chuyển trên tất cả các khía cạnh của cuộc sống của chúng tôi.

Đó là một điều để nói rằng mọi thứ đang trở hỗn loạn, chuyện khác để khai thác cái nhìn sâu sắc đó và làm bất cứ điều gì hữu ích với nó. Tôi sẽ không giả vờ rằng tôi có thể dự đoán tương lai ngay cả khi (rather, đặc biệt là nếu) tôi có thể. Tuy nhiên, hãy để tôi chỉ cho bạn một phương pháp có thể sử dụng sự hỗn loạn.

Một trong những ví dụ điển hình của sự hỗn loạn là sự chuyển đổi từ một thường xuyên, chảy tầng của một chất lỏng với một hỗn loạn, dòng chảy hỗn loạn. Ví dụ, khi bạn mở một vòi nước chậm, nếu bạn làm điều đó một cách cẩn thận, bạn có thể có một cột khá đẹp nước liên tục, dày gần đầu và kéo dài mỏng hơn gần đáy. Lực kéo dài là lực hấp dẫn, và các lực lượng gắn kết là sức căng bề mặt và liên phân tử quân. Khi bạn mở vòi nước vẫn tiếp tục, gợn sóng bắt đầu xuất hiện trên bề mặt của cột đó, mức giá cao hơn của dòng chảy, rip ngoài cột vào hỗn loạn hoàn toàn.

Trong một dòng chảy thành lớp, lực lượng vĩ mô có xu hướng để mịn ra sai phạm vi. Cũng giống như trọng lực và sức căng bề mặt trong ví dụ của chúng tôi vòi nước, chúng tôi có chất tương tự của các lực lượng vĩ mô về tài chính. Lực kéo dài có lẽ là tham lam, và những người gắn kết là thị trường hiệu quả.

Có một hệ thống toán học phong phú có sẵn để mô tả sự hỗn loạn. Sử dụng khung này, Tôi nghi ngờ ai có thể dự đoán tỷ lệ và cường độ của những xáo trộn tài chính, mặc dù không phải bản chất và nguyên nhân của chúng. Tuy nhiên, Tôi không chắc chắn một dự đoán như vậy là hữu ích. Hãy tưởng tượng nếu tôi đã viết hai năm trước đó trong 2008, sẽ có một cuộc khủng hoảng tài chính gây ra khoảng một nghìn tỷ đô la thua lỗ. Ngay cả khi người ta tin rằng tôi, nó sẽ giúp?

Tính hữu dụng là một điều, nhưng các nhà vật lý và toán học lấy được niềm vui cũng từ titbits vô dụng kiến ​​thức. Điều thú vị về các ví dụ vòi nước chảy là đây: nếu bạn làm theo các phân tử nước tiến bộ hai bắt đầu tắt sự nghiệp của họ khá gần nhau, trong trường hợp laminar, bạn sẽ thấy rằng họ cuối cùng khá nhiều bên cạnh nhau. Nhưng một khi các dòng chảy biến hỗn loạn, có được không chỉ nơi các phân tử sẽ kết thúc. Tương tự như vậy, tài chính, giả sử hai ngân hàng bắt đầu khoảng từ vị trí tương đương — nói Bear Stearns và Lehman. dưới bình thường, điều kiện laminar, giá cổ phiếu của họ sẽ theo dõi các mô hình tương tự. Nhưng trong một cơn bão tài chính, họ kết thúc trong thùng rác hoàn toàn khác nhau của lịch sử, như chúng ta đã thấy.

Nếu toàn bộ các tổ chức tài chính được ném xung quanh vào con đường chắc chắn trong thời gian hỗn loạn, tưởng tượng, nơi hai nhân viên khoảng tương tự có thể kết thúc. Nói cách khác, không cảm thấy xấu nếu bạn nhận được một phiếu màu hồng. Có lực lượng cũng ngoài tầm kiểm soát của bạn tại chơi ở đây.

Nguyên lí bất định trong Tài chính định lượng

Các nguyên lý bất định Heisenberg có lẽ là chủ đề phổ biến thứ hai từ vật lý đã chiếm được trí tưởng tượng của công chúng. (Cái đầu tiên, tất nhiên, là E = mc2 của Einstein.) Nó nói cái gì đó dường như đơn giản — bạn có thể đo hai thuộc tính bổ sung của một hệ thống chỉ với một độ chính xác nhất định. Ví dụ, nếu bạn cố gắng tìm ra nơi mà một electron là (đo vị trí của nó, đó là) hơn và chính xác hơn, tốc độ của nó dần dần trở nên bấp bênh hơn (hoặc, đo đà trở nên không chính xác).

tài chính định lượng có một đối tác tự nhiên với nguyên lý bất định — rủi ro và phần thưởng. Khi bạn cố gắng để giảm thiểu rủi ro, những phần thưởng mình đi xuống. Nếu bạn tự bảo hiểm ra khỏi mọi rủi ro, bạn nhận được trả về chỉ miễn phí rủi ro. Kể từ khi có nguy cơ là giống như sự không chắc chắn trong phần thưởng, mối quan hệ rủi ro thưởng là không hoàn toàn giống như các nguyên lý bất định (mà, như mô tả trong hộp, giao dịch với các biến bổ sung), nhưng nó là đủ gần để rút ra một số điểm tương đồng.

Để liên kết các nguyên lý bất định lượng tử để tài chính định lượng, chúng ta hãy nhìn vào cách giải thích của nó như là kết quả quan sát làm thay đổi. Liệu mô hình ảnh hưởng đến bao nhiêu tiền chúng ta có thể làm ra một sản phẩm? đây là một câu hỏi lừa. Câu trả lời có thể nhìn rõ ràng ở cái nhìn đầu tiên. Tất nhiên, nếu chúng ta có thể hiểu và mô hình một sản phẩm hoàn hảo, chúng ta có thể giá nó phải và mong đợi để gặt hái những phần thưởng lành mạnh. Vì vậy,, chắc chắn, mô hình ảnh hưởng đến các phương trình rủi ro thưởng.

Nhưng, một mô hình chỉ là tốt như giả định của nó. Và giả định cơ bản nhất trong bất kỳ mô hình là thị trường là hiệu quả và chất lỏng. Thời hạn hiệu lực của giả định này (hoặc thiếu đó) chính xác là những gì kết tủa cuộc khủng hoảng tài chính hiện hành. Nếu nỗ lực mô hình của chúng tôi thực sự thay đổi các giả định cơ bản (thường về thanh khoản hoặc hiệu quả thị trường), chúng ta phải chú ý tới sự tương đương Quant của nguyên lý bất định.

Nhìn nó theo cách này — một sơ đồ kim tự tháp là một tiền làm mô hình hoàn toàn hợp lệ, nhưng dựa trên một giả định không may trên vô số kẻ ngốc ở dưới cùng của các kim tự tháp. (Đến với suy nghĩ của nó, các giả định cơ bản trong cuộc khủng hoảng dưới chuẩn, mặc dù phức tạp hơn, có thể không phải là khác nhau.) giả kim tự tháp tương tự có thể được nhìn thấy trong các chương trình an sinh xã hội, cũng. Chúng ta biết rằng các giả định kim tự tháp là không chính xác. Nhưng vào thời điểm những gì làm chúng trở nên không chính xác đủ để chúng tôi thay đổi mô hình?

Có một giả định thậm chí xảo quyệt hơn trong việc sử dụng mô hình — rằng chúng ta là những người duy nhất sử dụng chúng. Để thực hiện một giết chết trong một thị trường, chúng tôi luôn luôn phải biết nhiều hơn một chút so với phần còn lại của họ. Một khi tất cả mọi người bắt đầu sử dụng các mô hình tương tự, Tôi nghĩ rằng lợi nhuận sẽ giảm mạnh xuống mức rủi ro. Tại sao người khác làm bạn nghĩ rằng chúng tôi tiếp tục phát minh ra nhiều hơn và phức tạp hơn exotics?

Tổng hợp…

Cuộc khủng hoảng tài chính hiện nay đã được đổ lỗi cho nhiều thứ. Một lý thuyết yêu thích đã được rằng nó đã được mang lại bởi sự tham lam ở Wall Street — cái gọi là tư nhân hóa lợi nhuận và xã hội hoá các khoản lỗ. các đề án khuyến khích lệch trong một cách nào đó để khuyến khích chấp nhận rủi ro và quản lý rủi ro hạn phải mất ít nhất là một phần của đổ lỗi. Một điểm nóng tính hơn Về cuộc khủng hoảng như một kết quả của một sự thất bại quản lý rủi ro hoặc thất bại điều tiết.

Cột này trình bày quan điểm cá nhân của tôi rằng cuộc khủng hoảng là hậu quả tất yếu của sự tương tác giữa các lực lượng chống đối trong thị trường tài chính — rủi ro và phần thưởng, đầu cơ và quy định, chấp nhận rủi ro và quản lý rủi ro và vv. Đến mức mà những rủi ro của một viện tài chính được thực hiện thông qua một cuộc xung đột giữa các lực lượng đối lập như vậy, các cuộc khủng hoảng không thể tránh khỏi. Tệ hơn, cường độ và tần suất nóng chảy tương tự sẽ tăng lên khi khối lượng giao dịch tăng. Đây là kết luận không thể tránh khỏi động lực phi tuyến tính. Sau khi tất cả, bất ổn như vậy luôn luôn tồn tại trong nền kinh tế thực sự trong sự bùng nổ theo chu kỳ hình thức và bán thân. Trong nền kinh tế thị trường tự do, ích kỷ và những cuộc xung đột cố hữu giữa quyền lợi ích kỷ cung cấp các trải dài và gắn kết các lực lượng, thiết lập giai đoạn cho sự hỗn loạn hỗn loạn.

Vật lý luôn luôn là một nguồn tài năng và ý tưởng cho tài chính định lượng, giống như toán học cung cấp một bộ công cụ phong phú cho vật lý. Trong cuốn sách của mình, Ước mơ của một lý thuyết cuối cùng, Giải Nobel vật lý đoạt Steven Weinberg kỳ diệu ở khả năng kỳ lạ của toán học để dự đoán nhu cầu vật lý. Tương tự như vậy, quants có thể ngạc nhiên trước khả năng của vật lý để đến với hiện tượng và nguyên tắc có thể được áp dụng trực tiếp đến lĩnh vực của chúng tôi. Với tôi, nó trông giống như các tiết mục của vật lý nắm giữ một vài đá quý nhiều mà chúng ta có thể sử dụng và khai thác.

Hộp: Nguyên lí bất định Heisenberg

Trường hợp nào nguyên tắc này nổi tiếng đến từ? Nó được coi là một câu hỏi vượt ra ngoài cõi vật lý. Trước khi chúng ta có thể đặt câu hỏi, chúng ta phải kiểm tra những gì các nguyên tắc thực sự nói. Dưới đây là một vài cách diễn giải:

  • Vị trí và động lượng của một hạt là bản chất liên kết với nhau. Như chúng ta đo lực chính xác hơn, các loại hạt “lây lan ra,” như nhân vật George Gamow, Ông. Tompkins, đặt nó. Nói cách khác, nó chỉ là một trong những điều; cách thế giới hoạt động.
  • Khi chúng ta đo vị trí, chúng tôi làm phiền đà. Đầu dò đo của chúng tôi là “quá béo,” vì nó là. Như chúng ta tăng độ chính xác vị trí (bằng cách chiếu ánh sáng có bước sóng ngắn hơn, ví dụ), chúng tôi làm phiền đà hơn và nhiều hơn nữa (vì ánh sáng bước sóng ngắn có năng lượng / lực cao).
  • Chặt chẽ liên quan đến việc giải thích này là một quan điểm cho rằng các nguyên lý bất định là một giới hạn về tri giác.
  • Chúng ta cũng có thể nghĩ đến những nguyên tắc không chắc chắn như một giới hạn về nhận thức, nếu chúng ta xem xét rằng một lý thuyết trong tương lai có thể vượt qua các giới hạn.

Quan điểm thứ nhất là phổ biến hiện nay và có liên quan đến cái gọi là trường phái Copenhagen của cơ học lượng tử. Hãy bỏ qua nó để nó không phải là quá mở để thảo luận.

Việc giải thích thứ hai thường được hiểu như là một khó khăn thực nghiệm. Nhưng nếu quan niệm về thiết lập thí nghiệm được mở rộng để bao gồm các quan sát của con người không thể tránh khỏi, chúng tôi đến điểm thứ ba của hạn chế về tri giác. Theo quan điểm này, nó thực sự có thể để “lấy được” nguyên lý bất định, dựa trên các công trình nhận thức như thế nào con người.

Giả sử rằng chúng ta đang sử dụng một chùm ánh sáng có bước sóng lambda để quan sát các hạt. Độ chính xác ở vị trí chúng ta có thể hy vọng đạt được là số thứ tự của lambda. Nói cách khác, Delta x approx lambda. Trong cơ học lượng tử, đà của mỗi photon trong chùm ánh sáng tỉ lệ nghịch với bước sóng. Ít nhất một photon được phản ánh bởi các hạt để chúng ta có thể nhìn thấy nó. Vì vậy,, bởi các định luật bảo toàn cổ điển, động lực của hạt có thể thay đổi bởi ít nhất số tiền này(approx constant/lambda) từ đó là gì trước khi đo. Do đó, thông qua đối số nhận thức, chúng tôi nhận được một cái gì đó tương tự như nguyên lý bất định Heisenberg

Delta x.Delta p approx constant

Chúng tôi có thể làm cho lập luận này chặt chẽ hơn, và nhận được một ước tính giá trị của các hằng số. Độ phân giải của kính hiển vi được cho bởi công thức kinh nghiệm 0.61lambda/NA, ở đâu NA là khẩu độ số, trong đó có một giá trị tối đa của một. Do đó, độ phân giải không gian tốt nhất là 0.61lambda. Mỗi photon trong chùm ánh sáng có một đà 2pihbar/lambda, đó là sự không chắc chắn trong lượng của hạt. Vì vậy, chúng tôi nhận được Delta x.Delta p approx 4hbar, khoảng một đơn đặt hàng của các cường độ lớn hơn giới hạn cơ học lượng tử.

Thông qua đối số thống kê chặt chẽ hơn, liên quan đến việc phân giải không gian và động lực dự kiến ​​sẽ chuyển giao, nó có thể lấy được các nguyên lý bất định Heisenberg qua dòng này của lý luận.

Nếu chúng ta xem xét quan điểm triết học thực tế của chúng tôi là một mô hình nhận thức của các kích thích giác quan của chúng tôi (đó là quan điểm chỉ có ý nghĩa với tôi), diễn giải thứ tư của tôi về nguyên lý bất định là một hạn chế về nhận thức cũng giữ một chút nước.

Thông tin về các Tác giả

Tác giả là một nhà khoa học của Tổ chức Nghiên cứu Hạt nhân Châu Âu (CERN), người hiện đang làm việc như một chuyên nghiệp định lượng cấp cao của Standard Chartered tại Singapore. Thông tin thêm về các tác giả có thể được tìm thấy tại blog của mình: http // www.Thulasidas.com. Các quan điểm thể hiện trong cột này là quan điểm cá nhân của mình chỉ, mà đã không bị ảnh hưởng bởi những vấn đề của doanh nghiệp hoặc khách hàng các mối quan hệ của công ty.

Hội nghị Bingo trò chơi

This one is a hilarious piece I found on the Web. If you really like it, bạn phải tự hỏi — am I still doing too much techie stuff and too little management?

Ever been in a mind-numbing meeting with some MBA-type spewing forth a sequence of buzzwords he read on the back of a Business Careers for Dummies book? Print this out and when you get 7 horizontal, vertical or diagonal, shout BINGO!

& Nbsp;

Synergy Offline Strategic Fit Interface Gap Analysis Best Practice The Bottom Line
Core Business Going Forward Touch Base Revisit Game Plan Learning Curve Revert Urgently
Out of the Loop Go the Extra Mile Benchmark The Big Picture Value Added Movers and Shakers Ballpark
Proactive, not Reactive Win-Win Situation Think Outside the Box Fast Track Results Driven Empowerment Define and Sign Off
Partner Led Business Case Change Management At the End of the Day Local Feedback Ticks in the Boxes Mindset
Knock-On Effect Put this to Bed Client-Focused Quality Driven Move the Goal Posts Process Improvement Bandwidth
Facilitate Knowledge Base Downsize Rocket Science Skill Set Customer Focused Ramp Up

(This joke was found at the Email Flotsam page at Mike’s World)