Risiko – Wiley FinCAD Webinar

Posting ini adalah versi edited jawapan saya dalam Webinar yang rata perbincangan yang dianjurkan oleh Wiley-Kewangan dan FinCAD. Webcast boleh diperolehi secara percuma dikaitkan dalam jawatan, dan mengandungi jawapan daripada peserta lain — Paul Wilmott dan Espen Huag. Versi diperluaskan selepas ini kemudian boleh muncul sebagai sebuah artikel di Majalah Wilmott.

Apa yang Risiko?

Apabila kita menggunakan Risiko perkataan dalam perbualan biasa, ia mempunyai konotasi negatif — risiko mendapat dilanggar oleh sebuah kereta, misalnya; tetapi bukan risiko untuk menang loteri. Dalam kewangan, risiko adalah kedua-dua positif dan negatif. Pada masa-masa, Anda ingin pendedahan kepada jenis tertentu risiko untuk mengimbangi beberapa paparan lain; pada masa-masa, Anda mencari pulangan yang dikaitkan dengan risiko tertentu. Risiko, dalam konteks ini, adalah hampir sama dengan konsep matematik kebarangkalian.

Tetapi dalam kewangan, anda mempunyai satu jenis risiko yang sentiasa negatif — ia adalah Risiko Operasi. Kepentingan profesional saya sekarang adalah dalam mengurangkan risiko operasi yang berkaitan dengan platform perdagangan dan komputasi.

Bagaimana anda mengukur Risiko?

Risiko Mengukur akhirnya bermuara menganggarkan kebarangkalian kerugian sebagai fungsi sesuatu — biasanya intensitas kehilangan dan masa. Jadi itu seperti meminta — Apa kemungkinan kehilangan satu juta dolar atau dua juta dolar esok atau hari selepas?

Persoalan sama ada kita boleh mengukur risiko adalah cara lain untuk bertanya sama ada kita tahu fungsi kebarangkalian ini. Dalam kes-kes tertentu, kami percaya bahawa kami boleh — di Risiko Pasaran, misalnya, kita mempunyai model yang sangat baik untuk fungsi ini. Risiko kredit adalah cerita yang berbeza — walaupun kita fikir kita boleh mengukurnya, kita belajar dengan cara yang sukar bahawa kita mungkin tidak boleh.

Persoalannya sejauh mana keberkesanan langkah itu adalah, adalah, pada pandangan saya, seperti bertanya kepada diri sendiri, “Apa yang kita lakukan dengan beberapa kebarangkalian?” Jika saya melakukan pengiraan mewah dan memberitahu anda bahawa anda mempunyai 27.3% kemungkinan kehilangan satu juta esok, apa yang anda lakukan dengan sekeping maklumat? Kebarangkalian mempunyai erti yang munasabah hanya rasa statistik, dalam acara frekuensi tinggi atau berkumpulan besar. Kejadian risiko, hampir pasti, adalah peristiwa-peristiwa frekuensi rendah dan beberapa kebarangkalian mungkin hanya terhad penggunaan praktikal. Tetapi sebagai alat harga, kebarangkalian tepat besar, terutamanya apabila anda instrumen harga dengan tahap kecairan pasaran yang mendalam.

Inovasi dalam Pengurusan Risiko.

Inovasi dalam Risiko dalam dua rasa — salah di sisi pengambilan risiko, yang dalam harga, risiko pergudangan dan sebagainya. Dalam hal ini, kita melakukannya dengan baik, atau sekurang-kurangnya kita fikir yang kita lakukan dengan baik, dan inovasi dalam harga dan model aktif. Sisi lain dari itu, sudah tentu, pengurusan risiko. Di sini, Saya rasa inovasi sebenarnya jauh ketinggalan di belakang peristiwa bencana. Apabila kita mempunyai krisis kewangan, misalnya, kita melakukan bedah siasat, mencari tahu apa yang salah dan cuba untuk melaksanakan pengawal keselamatan. Tetapi kegagalan seterusnya, sudah tentu, akan datang dari beberapa lain, sama sekali, sudut yang tidak dijangka.

Apakah peranan Pengurusan Risiko di bank?

Pengambilan risiko dan pengurusan risiko adalah dua aspek dari hari ke hari perniagaan bank. Kedua-dua aspek seolah-olah bercanggah dengan satu sama lain, tetapi konflik bukan kebetulan. Ia adalah melalui penalaan halus konflik ini bahawa bank yang melaksanakan selera risiko. Hal ini seperti keseimbangan dinamik yang boleh mengagak yang diinginkan.

Apakah peranan vendor?

Dalam pengalaman saya, vendor tampaknya mempengaruhi proses, bukan metodologi pengurusan risiko, dan memang pemodelan. Sistem vended, namun disesuaikan mungkin, dilengkapi dengan andaian sendiri mengenai aliran kerja yang, pengurusan kitaran hayat dan lain-lain. Proses yang dibina di sekitar sistem perlu menyesuaikan diri dengan andaian ini. Ini bukan satu perkara yang tidak baik. Sekurang-kurangnya, sistem vended popular berfungsi untuk menyeragamkan amalan pengurusan risiko.

Comments