Risiko – Wiley FinCAD Webinar

Hierdie pos is 'n geredigeerde weergawe van my antwoorde in 'n Webinar paneel-bespreking georganiseer deur Wiley-Finansies en FinCAD. Die vrylik beskikbaar Webcast is gekoppel in die pos, en bevat antwoorde van die ander deelnemers — Paul WILMOTT en Espen Huag. 'N uitgebreide weergawe van hierdie post kan later verskyn as 'n artikel in die WILMOTT Magazine.

Wat is Risiko?

Wanneer ons die woord Risiko in normale gesprek, dit het 'n negatiewe konnotasie — risiko van kry getref deur 'n motor, byvoorbeeld; maar nie die risiko om te wen 'n lotery. In finansies, risiko is beide positiewe en negatiewe. By tye, jy wil die blootstelling aan 'n sekere soort van risiko 'n ander blootstelling te balanseer; by tye, jy is op soek na die opbrengste wat verband hou met 'n sekere risiko. Risiko, in hierdie konteks, is byna identies aan die wiskundige konsep van waarskynlikheid.

Maar selfs in finansies, jy het 'n soort van risiko wat altyd negatief — Dit is operasionele risiko. My professionele belang is nou in die vermindering van die operasionele risiko wat verband hou met die handel en rekenaar platforms.

Hoe Risiko meet jy?

Meet risiko kom uiteindelik tot die beraming van die waarskynlikheid van 'n verlies as 'n funksie van iets — Tipies van die intensiteit van die verlies en tyd. So dit is soos om te vra — Wat is die waarskynlikheid van die verlies van 'n miljoen dollar of twee miljoen dollar môre of die dag na?

Die vraag of ons risiko kan meet, is 'n ander manier om te vra of ons kan uitvind die waarskynlikheid funksie. In sekere gevalle, Ons glo ons kan — in Markrisiko, byvoorbeeld, ons het baie goeie modelle vir hierdie funksie. Kredietrisiko is ander storie — hoewel ons gedink het ons dit kan meet, ons op die harde manier geleer dat ons waarskynlik nie kon.

Die vraag hoe doeltreffend die maatreël is, is, in my oog, soos om te vra onsself, “Wat doen ons met 'n waarskynlikheid aantal?” As ek nie 'n fancy berekening en vertel dat jy 27.3% waarskynlikheid van een miljoen môre verloor, Wat doen jy met daardie stukkie inligting? Waarskynlikheid het 'n redelike betekenis slegs 'n statistiese sin, in 'n hoë-frekwensie gebeure of groot ensembles. Risiko gebeure, byna per definisie, lae-frekwensie gebeure en 'n waarskynlikheid getal kan net 'n beperkte praktiese gebruik. Maar as 'n instrument pryse, akkurate waarskynlikheid is groot, veral wanneer jy die prys instrumente met diep mark likiditeit.

Innovasie in Risk Management.

Innovasie in Risk kom in twee weergawes — een is op die neem van risiko's kant, wat is in die prys, pakhuise risiko en so aan. Op hierdie front, Ons doen dit goed, of ten minste wat ons dink ons ​​doen dit goed, en innovasie in die prys en model is aktief. Die ander kant van dit, natuurlik, risikobestuur. Hier, Ek dink innovasie loop eintlik agter katastrofiese gebeure. Sodra ons 'n finansiële krisis, byvoorbeeld, ons doen 'n nadoodse ondersoek, uit te vind wat verkeerd geloop het en probeer veiligheid wagte te implementeer. Maar die volgende mislukking, natuurlik, gaan kom van 'n ander, heeltemal, onverwagte hoek.

Wat is die rol van risikobestuur in 'n bank?

Neem van risiko's en risikobestuur is twee aspekte van 'n bank se dag-tot-dag besigheid. Hierdie twee aspekte lyk in konflik met mekaar, maar die konflik is geen ongeluk. Dit is deur die verfyning van hierdie konflik dat 'n bank implemente sy risiko-aptyt. Dit is soos 'n dinamiese ewewig wat tweaked kan word soos verlang.

Wat is die rol van verskaffers?

In my ervaring, verkopers lyk die prosesse eerder as die metodes van risikobestuur te beïnvloed, en inderdaad van modelle. A vended stelsel, egter aanpas dit mag wees, kom met sy eie aannames oor die workflow, lewensiklus bestuur ens. Die prosesse gebou rondom die stelsel sal moet aanpas by hierdie aannames. Dit is nie 'n slegte ding. Op die heel minste, gewilde vended stelsels dien risiko bestuurspraktyke te standaardiseer.

Kommentaar