Quant Life in Singapore

Singapore is a tiny city-state. Despite its diminutive size, Singapore has considerable financial muscle. It has been rated the fourth most active foreign exchange trading hub, and a major wealth management center in Asia, with funds amounting to almost half a trillion dollars, according to the Monitory Authority of Singapore. This mighty financial clout has its origins in a particularly pro-business atmosphere, world class (well, better than world class, in fact) infrastructure, and the highly skilled, cosmopolitan workforce–all of which Singapore is rightfully proud of.

Among the highly skilled workforce are scattered a hundred or so typically timid and self-effacing souls with bulging foreheads and dreamy eyes behind thick glasses. وہ سنگاپور کے مقدار ہیں,,en,اور یہ مختصر مضمون ان کی کہانی ہے,,en,مقدار ان کے فکری قابلیت اور ریاضی کے علم کے لئے بے حد احترام کا حکم دیتے ہیں,,en,چاپلوسی والے متن کے ساتھ,,en,راکٹ سائنسدان,,en,یا سیدھے سادے,,en,دماغ,,en,تعداد خاموشی کے ساتھ قیمتوں کا تعین کرنے والے ماڈل کی توثیق کرنے کے لئے اپنی ملازمتوں کے بارے میں بتاتی ہے,,en,سی پروگرام لکھنا اور پیچیدہ اسپریڈشیٹ حل تیار کرنا,,en,لیکن علم ہے,,en,ایک مشکل چیز,,en,ایشیاء میں ہونا,,en,اگر آپ اپنی مہارت کے لئے جانا جاتا ہے,,en,یہ اوقات میں آپ پر حملہ آور ہوسکتا ہے,,en,جب تک آپ محتاط نہ رہیں,,en,دوسرے لوگ آپ کی مہارت سے فائدہ اٹھائیں گے اور اپنی ذمہ داریوں کو آپ پر دبائیں گے,,en,جب تک وہ آپ کی مہارت کا احترام نہیں کریں گے آپ کو اس پر اعتراض نہیں ہوگا,,en,لیکن,,en,وہ اکثر آپ کے کام کا سہرا لیتے ہیں اور لوگوں کو انتظامی صلاحیتوں کے بطور کام سے بچنے کی اپنی صلاحیت پیش کرتے ہیں,,en,اور لوگ منیجر,,en,جو حقیقت میں زیادہ نہیں جان سکتا ہے,,en, and this short article is their story.

Quants command enormous respect for their intellectual prowess and mathematical knowledge. With flattering epithets like “rocket scientists” or simply “the brain,” quants silently go about their jobs of validating pricing models, writing C programs and developing complicated spreadsheet solutions.

But knowledge is a tricky thing to have in Asia. If you are known for your expertise, it can backfire on you at times. Unless you are careful, others will take advantage of your expertise and dump their responsibilities on you. You may not mind it as long as they respect your expertise. But, they often hog the credit for your work and present their ability to evade work as people management skills. And people managers (who may not actually know much) بہتر معاوضہ ملتا ہے,,en,یہ تضاد سنگاپور میں کوانٹ لائف کی ایک حقیقت ہے,,en,جو تعریفیں اس سے لطف اندوز ہوتی ہیں وہ ہمیشہ یہاں کی دولت سے مترجم نہیں ہوتی,,en,معاوضے میں یہ تفاوت ٹھیک ہوسکتا ہے,,en,ایک منطقی وجوہ کی بنا پر مقدار کو پیسے میں بہت زیادہ دلچسپی نہیں ہے,,en,تاکہ اس میں بہت کچھ بن سکے,,en,آپ کو لمبا گھنٹے کام کرنا پڑتا ہے,,en,اور اگر آپ لمبا گھنٹے کام کرتے ہیں,,en,جب آپ کو پیسہ خرچ کرنے کی ضرورت ہے؟,,en,اگر انسان کے پاس اس میں خرچ کرنے کا وقت نہ ہو تو وہ دنیا کی ساری دولت جمع کرنے میں کیا فائدہ؟,,en,اس کے علاوہ,,en,مقدار مختلف اصولوں کے مطابق کھیلتا ہے,,en,وہ عام طور پر فطرت کے لحاظ سے کمال پرست ہیں,,en,کم از کم,,en,میں ہوں,,en,جب کام کے کچھ پہلوؤں کی بات ہوتی ہے,,en,مجھے ایک بار یاد ہے جب میں اپنا پی ایچ ڈی تھیسس لکھ رہا تھا,,en. This paradox is a fact of quant life in Singapore. The admiration that quants enjoy does not always translate to riches here.

This disparity in compensation may be okay. Quants are not terribly interested in money for one logical reason–in order to make a lot of it, you have to work long hours. And if you work long hours, when do you get to spend the money? What does it profit a man to amass all the wealth in the world if he doesn’t have the time to spend it?

Besides, quants seem to play by a different set of rules. They are typically perfectionist by nature. At least, I am, when it comes to certain aspects of work. I remember once when I was writing my PhD thesis, میں نے دن کا آغاز صبح نو بجے کیا اور آدھی رات کو بغیر کسی وقفے کے سارا راستہ کام کیا,,en,ناشتہ نہیں,,en,لنچ یا ڈنر,,en,میں اس خاص دن اہم تحقیق نہیں کر رہا تھا,,en,صرف نمبروں کا ایک سیٹ حاصل کرنے کی کوشش کر رہا ہے,,en,برانچنگ تناسب,,en,جیسا کہ انھیں بلایا گیا تھا,,en,اور ان سے وابستہ غلطیاں مستقل ہیں,,en,اب اس کی طرف پیچھے دیکھ رہے ہیں,,en,میں دیکھ سکتا ہوں کہ فاقہ کشی کے ایک دن مستقل مزاجی کی ادائیگی کے لئے قیمت بہت زیادہ تھی,,en,کمال پسندی کے اسی طرح کے وقفے وقفے وقفے سے ہم میں سے کچھ لوگوں کی گرفت بھی ہوسکتی ہے,,en,اضافی بہتری کیلئے ہمیں بے حد مقدار میں کام کرنے پر مجبور کرنا,,en,اور ہمیں اعلی درجے کی شان میں آگے بڑھا رہا ہے,,en,مقدار سے مایوس کن چیز,,en,نقطہ نظر وہ وقت ہے جب عما ایک درمیانی سطح کے لوگوں کے مینیجر کی طرف سے پکڑا جاتا ہے,,en,یہ ہوتا ہے,,en,بار بار,,en. No breakfast, lunch or dinner. I wasn’t doing ground-breaking research on that particular day, just trying to get a set of numbers (branching ratios, as they were called) and their associated errors consistent. Looking back at it now, I can see that one day of starvation was too steep a price to pay for the consistency.

Similar bouts of perfectionism might grip some of us from time to time, forcing us to invest inordinate amounts of work for incremental improvements, and propelling us to higher levels of glory. The frustrating thing from the quants’ perspective is when the glory gets hogged by a middle-level people manager. It does happen, time and again. اس کے بعد مقدار ان کے چاپلوسی والے اشاروں سے تھوڑا سا زیادہ رہ گیا ہے,,en,میں تمام لوگوں کے مینیجرز کو ایک ہی بے راہ روی سے پینٹ نہیں کر رہا ہوں,,en,ان سبھی کو طاقت کے تاریک پہلوؤں نے اپنی طرف مائل نہیں کیا,,en,لیکن میں ان میں سے کچھ کو جانتا ہوں جو اپنی جہالت کو بطور ہتھیار بناتے ہیں,,en,وہ لاعلمی سے التجا کرتے ہیں کہ وہ اپنا کام دوسری غیرمتحرک کارکن مکھیوں کے حوالے کردیں,,en,بشمول کتنے,,ca,سب سے اچھی چیز جس کی امید کر سکتی ہے وہ اس کی محنت کا مناسب معاوضہ ہے,,en,خود اور اس میں پیسہ اہم نہیں ہوسکتا ہے,,en,لیکن یہ آپ کے اور کارپوریٹ پیکنگ آرڈر میں آپ کے اسٹیشن کے بارے میں کیا کہتا ہے دلچسپی ہوسکتا ہے,,en,خالی خانے سستے ہیں,,en,لیکن جب بات حقیقی تعریف کو ظاہر کرنے کی ہو,,en,مشکل نقد وہی ہے جو اہمیت رکھتا ہے,,en,خاص طور پر ہمارے کام کی لائن میں,,en.

I’m not painting all people managers with the same unkindly stroke; not all of them have been seduced by the dark side of the force. But I know some of them who actively hone their ignorance as a weapon. They plead ignorance to pass their work on to other unsuspecting worker bees, including quants.

The best thing a quant can hope for is a fair compensation for his hard work. Money may not be important in and of itself, but what it says about you and your station in the corporate pecking order may be of interest. Empty epithets are cheap, but it when it comes to showing real appreciation, hard cash is what matters, especially in our line of work.

Besides, کارپوریٹ تعریف سے اعتماد اور خود قابل قدر کا احساس پیدا ہوتا ہے,,en,مجھے لگتا ہے کہ سنگاپور کی مقدار میں اعتماد کا فقدان ہے,,en,ان میں سے کچھ واقعی ان چالاک لوگوں سے ہیں جن سے میری ملاقات ہوئی ہے,,en,اور میں نے دور دراز کا سفر کیا ہے اور واقعی میں کچھ بہت ہی چالاک لوگوں سے ملاقات کی ہے,,en,ایک بار جب میں نوبل انعام یافتہ دو افراد کے ساتھ سی ای آر این لفٹ میں تھا,,en,جیسا کہ میں کبھی تذکرہ نہیں کروں گا۔,,en,اس اعتماد کا فقدان,,en,اور مہارت یا ذہانت کی کمی نہیں,,en,سنگاپور سے معیاری کاموں کی کمی کی بنیادی وجہ ہے,,en,ایسا لگتا ہے کہ ہم اعلی دانشوروں کے ذریعہ تیار کردہ ماڈلز کو لاگو کرنے اور نتائج کی توثیق کرنے کے منصفانہ جسمانی اور معمول کے کاموں سے خود کو خوش رکھیں,,en,کیوں موقع نہیں اٹھاتے اور غلط ہونے کی ہمت نہیں کرتے,,en,میں یہ ہر وقت کرتا ہوں,,en,مثال کے طور پر,,en. I feel that confidence is lacking among Singaporean quants. Some of them are really among the cleverest people I have met. And I have traveled far and wide and met some very clever people indeed. (Once I was in a CERN elevator with two Nobel laureates, as I will never tire of mentioning.)

This lack of confidence, and not lack of expertise or intelligence, is the root cause behind the dearth of quality work coming out of Singapore. We seem to keep ourselves happy with fairly mundane and routine tasks of implementing models developed by superior intelligences and validating the results.

Why not take a chance and dare to be wrong? I do it all the time. For instance, مجھے لگتا ہے کہ باسل II کے نسخے میں کچھ غلط ہے اور میں اس کے بارے میں ایک مضمون لکھوں گا,,en,میں نے طبیعیات کا مضمون ایک معزز طبیعیات جرنل میں شائع کیا ہے,,en,دوسری چیزوں کے درمیان,,en,یہ کہ آئن اسٹائن خود بھی تھوڑا سا دور رہ چکے ہیں,,en,اپنے آپ کو HTTP پر دیکھیں,,en,TheUnrealUniverse.com,,en,ایشین مقدار ایشین مارکیٹ کے قریب تر ہیں,,en,اس بازار کے خاص طور پر تیار کردہ ڈھانچے اور مصنوعات کے ل.,,en,کیسے آئے ہم اپنے اپنے قیمتوں کے ماڈل تیار نہیں کرتے,,en,ہم دنیا کے مرٹن اور ہلوں کا کیوں انتظار کرتے ہیں,,en,ہمارے دفاع میں,,en,ممکن ہے کہ کچھ پر اعتماد افراد جو قیمتوں کے مطابق ماڈل تیار کرتے ہیں وہ ایشیا سے باہر جاسکتے ہیں,,en,سی ڈی او گرو ڈیوڈ لی ایک اہم معاملہ ہے,,en,مجموعی طور پر,,en. I have published a physics article in a well-respected physics journal implying, among other things, that Einstein himself may have been slightly off the mark! See for yourself at http://TheUnrealUniverse.com.

Asian quants are the ones closest to the Asian market. For structures and products specifically tailored to this market, how come we don’t develop our own pricing models? Why do we wait for the Mertons and Hulls of the world?

In our defense, may be some of the confident ones that do develop pricing models may move out of Asia. The CDO guru David Li is a case in point. But, on the whole, جدید مقداری مالیات میں دانشورانہ شراکت غیر متناسب طور پر مغرب کے حق میں بڑھتی نظر آتی ہے,,en,مستقبل قریب میں یہ تبدیل ہوسکتا ہے,,en,جب ہندوستان اور چین میں دماغی بینکوں کے کھلنے اور ہمارے اس طاق میدان میں خون کی بو آ رہی ہے,,en,ایک اور معیار جو ہمارے درمیان سنگاپور کے پارسیوں میں موجود ہے وہ بڑی تصویر کی تعریف ہے,,en,کلچ کی طرح,,en,بڑی تصویر,,en,اور,,en,ویلیو چین,,en,مذکورہ بالا درمیانی سطح کے لوگوں کو تکنیکی چیزوں پر منیجروں نے کثرت سے استعمال کیا ہے,,en,مشکوک امتیاز کا ایک زمرہ جس میں ہم مقدار بھی گرتے ہیں,,en,ہماری مستقل مزاج,,en,تباہ کن اثر کرنے کے لئے,,en,اس طرح کے فقروں نے ٹیکوں اور مقدار پر دہشت گردی کی بارش کی ہے اور ان کو اپنی فکری صلاحیت سے بہت کم چیلنجوں کے ساتھ تفویض کردہ اسائنمنٹ پر مجبور کردیا ہے۔,,en. This may change in the near future, when the brain banks in India and China open up and smell blood in this niche field of ours.

Another quality that is missing among us Singaporean parishioners is an appreciation of the big picture. Clichés like the “Big Picture” and the “Value Chain” have been overused by the afore-mentioned middle-level people managers on techies (a category of dubious distinction into which we quants also fall, to our constant chagrin) to devastating effect. Such phrases have rained terror on techies and quants and relegated them to demoralizing assignments with challenges far below their intellectual potential.

ہوسکتا ہے کہ یہ میرے اندھیرے کی طاقت کو کم کرنے کی نشانی ہے,,en,لیکن مجھے لگتا ہے کہ بڑی تصویر ایسی چیز ہے جس پر ہمیں دھیان دینا ہوگا,,en,سنگاپور میں بہت سے لوگوں کو ایسا کرنے لگتا ہے جو انہیں کرنے کو کہا جاتا ہے,,en,وہ اچھی طرح سے کرتے ہیں,,en,لیکن وہ یہ پوچھ گچھ کے بغیر کرتے ہیں,,en,ہمیں اپنے کام کے مضمرات سے زیادہ واقف رہنا چاہئے,,en,اگر ہم مونٹی کارلو کو کسی خاص آپشن کے لئے قیمتوں کا تعین کرنے کے ماڈل کے طور پر تجویز کرتے ہیں,,en,کیا خطرے کی نگرانی کا منتظم اچار میں ہوگا کیوں کہ اس کی وی آر رپورٹ چلانے میں بہت زیادہ وقت لگتا ہے,,en,اگر ہم ان کی ادائیگی کے افعال میں رعایت کی وجہ سے کچھ مصنوعات کی مختلف حساسیت کو معمولی بنانے کے لئے کیپنگ کے طریقے تجویز کرتے ہیں۔,,en,ہم ریگولیٹری دارالحکومت کے معاوضوں کو کس طرح متاثر کریں گے,,en,کیا ہمارا مالیاتی ادارہ اس کے مطابق رہے گا؟,,en,امکان نہیں ہے کہ ان تمام باہم امور کو جاننے کی توقع کی جاسکتی ہے,,en, but I feel that the big picture is something we have to pay attention to. Quants in Singapore seem to do what they are asked to do. They do it well, but they do it without questioning. We should be more aware of the implications of our work. If we recommend Monte Carlo as the pricing model for a certain option, will the risk oversight manager be in a pickle because his VaR report takes too long to run? If we suggest capping methods to renormalize divergent sensitivities of certain products due to discontinuities in their payoff functions, how will we affect the regulatory capital charges? Will our financial institute stay compliant? Quants may not be expected to know all these interconnected issues. لیکن اس طرح کے رابطوں سے آگاہی کی قیمت میں اضافہ ہوسکتا ہے,,en,ہانپنا,,en,ایک اور انتظامی جملے,,en,تنظیم میں ہمارے دفتر میں,,en,ان تمام وجوہات کی بناء پر,,en,ہم سنگاپور میں ٹیلنٹ کی درآمد کرتے ہیں,,en,اس مشق سے پولیمک کیڑے کا ایک اور کین کھل جاتا ہے,,en,کیا انہیں تھوڑا بہت معاوضہ دیا جاتا ہے؟,,en,کیا ہم ان کے متاثر کن لیبلوں سے اندھے ہوجاتے ہیں؟,,en,جبکہ ان کی صلاحیتوں کے حقیقی درجے سے محروم ہوجاتے ہیں,,en,غیر ملکی صلاحیتوں کے ل compensation فورا compensation معاوضہ اسکیم مقامی صلاحیتوں کو کیسے متاثر کرتی ہے,,en,لیکن یہ معاملات عبوری ہوسکتے ہیں,,en,ہندوستانی اور چینی جاگ رہے ہیں,,en,نہ صرف ان کی معیشتوں کے لحاظ سے,,en,بلکہ تیزی سے عالمگیر لیبر مارکیٹ میں ان کے زبردست ٹیلنٹ پول کو اتارنے کے ذریعے بھی,,en,وہ,,en,یا مجھے کہنا چاہئے,,en,جب ہم ٹیلنٹ کہتے ہیں تو ہمارے کیا معنی ہیں اس پر دوبارہ غور کرنے پر مجبور کریں گے,,en (gasp, another managerial phrase!) to our office in the organization.

For all these reasons, we in Singapore end up importing talent. This practice opens up another can of polemic worms. Are they compensated a bit too fairly? Do we get blinded by their impressive labels, while losing sight of their real level of talent? How does the generous compensation scheme for the foreign talents affect the local talents?

But these issues may be transitory. The Indians and Chinese are waking up, not just in terms of their economies, but also by unleashing their tremendous talent pool in an increasingly globalizing labor market. They (or should I say we?) will force a rethinking of what we mean when we say talent. ٹیلنٹ کی چال جو ہم اب دیکھ رہے ہیں وہ صرف آئس برگ کی نوک ہے,,en,یہاں جو کچھ ہے اس کی ایک مثال ہے,,en,کیمیکل سائنس کی رائل سوسائٹی کے حوالے سے بی بی سی کی ایک رپورٹ سے,,en,چینی تعلیم کے حکام کے ذریعہ داخلہ سے قبل طلبہ کے لئے قومی ٹیسٹ کا انعقاد جیسا کہ اعداد و شمار میں دکھایا گیا ہے,,en,مربع پرزم میں,,en,ABCD-A_1B_1C_1D_1,,en,AB = AD = 2,,la,ڈی سی = 2 مربع,,en,A1 = q مربع,,en,AD perp DC,,en,AC perp BD,,en,اور کھڑا پاؤں ہے,,en,ای,,en,ثابت کریں,,en,BD perp A_1C,,en,دونوں طیاروں کے درمیان زاویہ طے کریں,,en,A_1BD,,fr,اور,,en,بی سی_1 ڈی,,en,لائنوں کے ذریعہ تشکیل شدہ زاویہ کا تعین کریں,,en,AD,,en,بی سی_1,,en,جو مختلف طیاروں میں ہیں,,en,انگریزی یونیورسٹی کے ذریعہ تشخیصی امتحان جو پہلے سال کے طالب علموں کے لئے آریھ میں ہوتا ہے,,en,پیمانے پر متوجہ نہیں,,en,زاویہ,,en,اے بی سی,,en,ایک صحیح زاویہ ہے,,en,اے بی = 3 ایم,,ar,بی سی = 4 میٹر,,en,لمبائی کتنی ہے؟,,en,AC,,en,مثلث کا رقبہ کیا ہے؟,,en,اوپر,,en,زاویہ کا ٹین کیا ہے؟,,en,ایک کسر کے طور پر,,en. Here is an illustration of what is in store, from a BBC report citing the Royal Society of Chemistry.

China Test
National test set by Chinese education authorities for pre-entry students As shown in the figure, in square prism ABCD-A_1B_1C_1D_1,AB=AD=2, DC=2\sqrt(3), A1=\sqrt(3), AD\perp DC, AC\perp BD, and foot of perpendicular is E,

  1. Prove: BD\perp A_1C
  2. Determine the angle between the two planes A_1BD and BC_1D
  3. Determine the angle formed by lines AD and BC_1 which are in different planes.
UK Test
Diagnostic test set by an English university for first year students In diagram (not drawn to scale), angle ABC is a right angle, AB = 3m BC = 4m

  1. What is the length AC?
  2. What is the area of triangle ABC (above)?
  3. What is the tan of the angle ABC (above) as a fraction?

پیشگی انتخاب کے اس طرح کے معیار کے مطالبہ کرنے کا آخری نتیجہ منتخب ہونے والوں میں سے آنے والے تحقیقی مقالوں کے معیار کو ظاہر کرنا شروع کر رہا ہے,,en,چین اور ہندوستان دونوں میں,,en,یہ ٹیلنٹ شو بنیادی تحقیق تک ہی محدود نہیں ہے,,en,اطلاق والے فیلڈز,,en,ہمارے مقداری مالیات کے طاق سمیت,,en,اس مشرقی دوائی کی مناسب خوراک بھی مل رہی ہے,,en,سنگاپور کو صرف اس علاقائی صلاحیتوں سے فائدہ ہوگا,,en,ہماری نوجوان قوم بھی اتنی ہی جوان ہے,,en,پیشہ ورانہ,,en,یہ ہے کہ,,en,کوانٹ ٹیم,,la,ہمیں اپنی صلاحیتوں اور علم کو بہتر بنانا ہو گا,,en,اس سے پہلے کہ دنیا نے ہمیں نوٹس لیا اور ہمیں تسلیم کیا اس سے پہلے ہمیں مزید مخلص اور ثابت قدم رہنے کی ضرورت ہوگی,,en,ہم وہاں پہنچیں گے,,en,سب کے بعد,,en,ہم سنگاپور سے ہیں,,en,ایک ایشین شیر مشکلات کو پیٹا کرتا تھا,,en, both in China and India. This talent show is not limited to fundamental research; applied fields, including our niche of quantitative finance, are also getting a fair dose of this oriental medicine.

Singapore will only benefit from this regional infusion of talent. Our young nation has an equally young (professionally, that is) quant team. We will have to improve our skills and knowledge. And we will need to be more vocal and assertive before the world notices us and acknowledges us. We will get there. After all, we are from Singapore–an Asian tiger used to beating the odds.

Photo by hslo