ஆவணக்காப்பகம்: அளவு நிதி

அளவு நிதி என் தொழில் துறையில் ஆகிறது. நான் Wilmott இதழ், என்று துறையில் ஒரு நன்கு அறியப்பட்ட காலங்களில் கட்டுரைகளை எழுத. இங்கே அந்த பத்திகள் மற்றும் இன்னும் உள்ளன.

முடித்தல்

ஒரு வர்த்தக கடைசி வாழ்நாள் சுழற்சி நிகழ்வுத் ஆகிறது, நிச்சயமாக, அதன் நீக்கம். அது பல்வேறு காரணங்களுக்காக தூண்டப்படலாம் வேண்டும். காரணம் எதுவாக, ஒரு வர்த்தக நிறுத்தப்பட்டது போது, அதை மீண்டும் அலுவலகம் மூலம் குடியேற்றங்கள் மற்றும் ஆவணங்கள் காப்பக அழைப்பு. கூடுதலாக, அதை பொது வெளிப்படுத்தல்கள் தூண்டலாம் (ஒரு மதிப்பீட்டு வடிவம்) நிதி மூலம், மனித வள மற்றும் ஊக்க மாற்றங்களை.

வர்த்தக முடிவுக்கு அது தூண்டுகிறது முறையை பொதுவான காரணங்கள் கீழேயுள்ள படத்தை சித்தரிக்கப்பட்டுள்ளனர்.

Trade termination

  • வர்த்தக முதிர்வு: போது ஒரு வர்த்தக அல்லது ஒரு விருப்பத்தை முதிர்ச்சி அடையும், இது முடிக்கப்பட, இது வர்த்தக முடிவுக்கு பெரும்பாலான இல்லாத முறையில் உள்ளது.
  • விருப்பம் உடற்பயிற்சிகள்: வங்கி அல்லது அதன் எதிர் ஒரு விருப்பத்தை பயிற்சிகள் என்றால், இது முடிக்கப்பட. பயிற்சிகள் ஒரு வர்த்தக வாழ்நாளில் போது இடத்தில் எந்த நேரத்தில் எடுக்க முடியும், அல்லது குறிப்பிட்ட தேதிகளில், சம்பந்தப்பட்ட தயாரிப்பு termsheet விளக்கம் பொறுத்து.
  • தடை தோல்விகள்: தடை விருப்பங்கள் (, அல்லது தட்டுங்கள் மற்றும் நாக்-அவுட் விருப்பங்கள்) முன் வரையறுக்கப்பட்ட தடைகள் முறியடிக்க இருக்கலாம் மற்றும் குடியேற்றங்கள் அல்லது புதிய வர்த்தகத்தை உருவாக்கும் நிறுத்தப்பட்டது பெறலாம்.
  • இலக்கு தூண்டுதல்கள்: ஒரு இலக்கு நோக்கி குவிந்து என்று கருவிகள் (போன்ற எல்லை சமபங்கு அல்லது இலக்கு மீட்பு முன்னோக்கி என) இலக்கு அடையும் போது நிறுத்தப்பட்டது.
  • வர்த்தக நோவேஷன்: நோவேஷன் சிறப்பு செயல்முறை இது வணிகப் எதிராளி மாற்றங்கள். விளைவு, அசல் எதிர், மற்றொரு வர்த்தக அல்லது விருப்பத்தை விற்கிறது. போது ஒரு novation நடக்கும், அசல் வர்த்தக நிறுத்தப்பட்டது மற்றும் ஒரு புதிய சிறப்பு பண்புகள் ஆரம்பிக்கப்பட்ட.

சரிபார்த்தல் மற்றும் நடைமுறைப்படுத்துவதற்கு

ஒரு வர்த்தக வர்த்தக தளம் தரவுத்தளத்தில் பதிவு முறை, அதை சரிபார்த்தல் மற்றும் அன்றாட செயலாக்க ஒரு முழு கோரஸ் தூண்டுகிறது. சரிபார்த்தல் பணி மத்திய அலுவலகம் முன் அலுவலகத்தில் வர்த்தக மேசைகள் மற்றும் கட்டுப்பாடு அலகுகள் இடையே ஒரு செய்ய மற்றும் நபர் நடனம், அனைத்து வர்த்தக தளம் மத்தியஸ்தம். வர்த்தகர்கள் ஒரு சோதனை அடிப்படையில் ஒரு வர்த்தக நுழைக்க இருக்கலாம். அவர்கள் நம்பிக்கை ஒருமுறை அது ஒரு சாத்தியமான வர்த்தக என்று, அவர்கள் ஒரு உறுதி மாநில அதை தள்ள, கருவூல கட்டுப்பாட்டு அலகு எடுத்துக்கொள்ளப்பட்டது இது. வர்த்தகர்கள் வர்த்தக நிராகரிக்க முடிவு செய்தால், வர்த்தக குப்பை குவியல் நிறைவடைகிறது (ஆனால் நிரந்தரமாக நீக்கப்படும்). கட்டுப்பாட்டு அலகு பொதுவாக நான்கு கண் வேலை, இரட்டை சரிபார்த்தல் முறையில். அவர்கள் வர்த்தக உள்ளீடுகள் சரிபார்க்க, அத்தகைய ஒரு குறிப்பிட்ட தயாரிப்பு அனுமதி வர்த்தகத்தை எண் மற்றும் கட்டுப்பாடு வரம்புகள். வர்த்தக அவர்களது சோதனைகள் செல்கிறது என்றால், அவர்கள் ஒரு சரிபார்க்கப்பட்டது அரசுக்கு அதன் நிலையை அமைத்தனர், இது சோதனை ஒரு இரண்டாம் நிலை தூண்டுகிறது. வர்த்தக அல்லது நிலை தவறினால், அவர்கள் வியாபாரிகள் அதை திருத்தி அல்லது அதை நிராகரிக்கலாம் அல்லது அனுமதிக்கிறது என்று ஒரு மாநில தள்ளி.

Trade validation

வர்த்தக முழுமையாக சரிபார்க்க முறை, செயலாக்க பகுதியாக தொடங்குகிறது. இது பல அணிகள் மற்றும் பல கோணங்களிலும் ஈடுபடுத்துகிறது, ஒரு வர்த்தக அடிப்படை தகவல் அலகு அடையாளம் வேண்டும் என்று என்ன அடையாளம் வேண்டும், எப்படி இருந்து தொடங்கி.

Daily Processing

மேலே படத்தில், வழக்கமான செயலாக்க பல்வேறு வணிக அலகுகளுக்கு நடைபெறுகிறது.

  • வர்த்தக மேசைகள் இடர் மற்றும் மறுசீரமைப்பு ஐந்து வர்த்தகத்தை கண்காணிக்கின்றன, இலாப மற்றும் இழப்பு (P / L:), மற்றும் இடர் எல்லைக்குள் தங்கி. மூத்த வர்த்தகர்கள் இந்த வழக்கமான செயலாக்க மூலம் இளைய தான் இருந்து தகவல் காய்ச்சி வடிகட்டிய மற்றும் பொருத்தமான நடவடிக்கைகளை எடுக்க.
  • மத்திய அலுவலகம் வழக்கமான செயல்பாட்டில் ஒரு முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. அவர்கள் இலக்கு மற்றும் தடை மீறல்கள் கண்காணிக்கிறார்கள், விகிதம் fixings மற்றும் விருப்பத்தை பயிற்சிகள், பண தலைமுறை, மற்றும் பிற நிதி வர்த்தகங்கள் காவியங்களும். அவர்கள் உருவாக்க (வர்த்தக தளம் உதவியுடன்) பின் அலுவலக செயல்பட பொருத்தமான கணக்கு தூண்டுகிறது, குடியேற்றங்கள் மேற்கொள்வதற்கு, வர்த்தக உறுதிப்படுத்தல், ஆவணங்கள் காப்பக போன்றவை.
  • தயாரிப்பு கட்டுப்பாடு தீவிரமாக ஒரு தினசரி அடிப்படையில் P / L: கண்காணிக்க மத்திய அலுவலகம் உள்ள பதிக்கப்பட்ட மற்றொரு வணிக அலகு, உணர்வுகள் சந்தை இயக்கங்கள் அடிப்படையில் தங்கள் இயக்கங்களை விளக்கி ஒரு பார்வை, வர்த்தக நடவடிக்கைகள் இலாபத்தை ஒரு சுயாதீனமான கணக்கீடு வழங்கும். இருப்புக்களை அவர்களின் கணிப்பீட்டுக்கு நிதி மற்றும் மனித வள துறை மூலம் உணவு மற்றும் வணிகர் சலுகைகள் மற்றும் இழப்பீடு பாதிக்கும்.
  • சந்தை இடர் மேலாண்மை வர்த்தக வரம்புகளை தினசரி கண்காணிப்பு செய்ய வேலை ஊழியர்கள் நுழைய உள்ளது (போன்ற notionals என, டெல்டா சமமான முதலியன) அதே க்ஷிணீஸி கணிப்பு போன்ற, மன அழுத்தம் க்ஷிணீஸி சோதனைகள். மிகவும் வங்கிகளில், அவர்கள் கட்டுப்பாட்டு அதிகாரிகள் அறிக்கை இணக்க கையாள மற்றும் வர்த்தக உத்திகள் முடிவு யார் மேல் மேலாண்மை சுருக்கமான மற்றும் நடவடிக்கை எடுக்க தகவல்களை வழங்கும்.

நாங்கள் விரைவில் பார்ப்போம், ஒவ்வொரு வணிக அலகு வெவ்வேறு குறிப்பிட்ட கவனம் ஒரு தனிப்பட்ட திட்ட கோருகிறது (இதில் நாம் ஒரு முன்னோக்கு அழைப்பு) வர்த்தக மேடையில் இருந்து வர்த்தகம் தகவல். இந்த தேவையை அதன் வடிவமைப்பு மற்றும் செயல்படுத்தல் எனவே சவாலான விஷயங்களை ஒன்றாகும்.

வர்த்தக தொடக்கத்தில்

ஒரு வர்த்தக தொடக்கத்தில் நிகழ்வுகளை இரண்டு வகைகளாக வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. முன் வர்த்தக நடவடிக்கைகள் முதல் வர்த்தக பதிவு கூட முன் நடக்க வேண்டும் என்று அந்த உள்ளன. ஒவ்வொரு வர்த்தக தொடக்கத்தில் நடவடிக்கைகள் ஒவ்வொரு வணிக குறிப்பிட்ட தான்.

Pre-trade activities

முன் வர்த்தக நடவடிக்கைகளை உறைவிட மற்றும் ஒப்புதல் புதிய தயாரிப்பு தொடர்பான. நாம் கண்டது போல, வீடு வர்த்தக தளங்களில் வேகமான மற்றும் பதிலளிக்க வேண்டும் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. கொள்கையளவில், ஒரு புதிய தயாரிப்பு சித்திரவதை இருக்க வேண்டும், அது சிறிது நேரத்தில் எடுக்க வேண்டும். நான் பணியாற்றி கடந்த அமைப்பு, உதாரணமாக, நிமிடங்கள் ஒரு விஷயத்தில் ஒரு புதிய தயாரிப்பு யோசனை வரிசைப்படுத்த வடிவமைக்கப்பட்ட. ஆனால் அத்தகைய அமைப்புகள் கட்டட மனித மறந்து விடுகிறோம், அது சம்பந்தப்பட்ட செயல்முறை தொடர்பான கட்டுப்பாட்டு உறுப்புகள். ஸ்லைடு மேலே விளக்குகிறது, ஒரு புதிய தயாரிப்பு யோசனை அல்லது ஒரு புதிய விலை மாதிரி ஒரு மாதிரி quant வேலை அல்லது முன்னணி அலுவலகம் ஒரு structurer உருவானதாகும். ஆனால் அது ஒரு உற்பத்தி முறை அருகில் எங்கும் கிடைக்கிறது முன், விலை மாதிரி சரிபார்க்க வேண்டும், வழக்கமாக பகுப்பாய்வு குழு மத்திய அலுவலகம் இடர் மேலாண்மை குழு. ஒருமுறை சரிபார்க்க, தயாரிப்பு வாரங்கள் அல்லது மாதங்கள் ஆகலாம் என்று ஒரு கடினமான ஒப்புதல் செயல்முறை மூலம் செல்கிறது, பின்னர் ஒரு சாதாரண பயன்படுத்தல் செயல்முறை, மீண்டும் வாரங்கள் அல்லது மாதங்கள் ஆகலாம், இது. என்று செயல்முறை முடிந்த போது, தயாரிப்பு வர்த்தக மேடையில் வர்த்தகம் கிடைக்கும்.

ஒருமுறை கிடைக்கும், தயாரிப்பு வர்த்தகம் என்று instantiated. ஒவ்வொரு வர்த்தக உதாரணமாக, தனது சொந்த சரிபார்த்தல் மற்றும் ஒப்புதல் செயல்முறை மூலம் செல்கிறது. வர்த்தக கோரிக்கை முன் அலுவலகத்தில் விற்பனை அல்லது அமைப்பதாகும் அணியில் இருந்து தொடங்குகிறது. அவர்கள் கால தாள் மற்றும் பிற சட்ட ஆவணங்களை தயார். இந்த பணிகளை நிறைவு முறை, ஒரு வர்த்தக வர்த்தக தளம் பதிவு.

Per-trade process

இந்த தொடக்கத்தில் நிகழ்வுகளை இரண்டாவது ஸ்லைடு மேலே சித்தரிக்கப்பட்டது. ஒப்புதல் செயல்முறை முக்கியமான பணியாகும் கடன் கட்டுப்பாடு இருக்கிறது. நாம் முன்னர் குறிப்பிட்டது, தி கடன் இடர் மேலாண்மை அணி சம்பந்தப்பட்ட அபாயங்கள் மதிப்பீடு கருவிகள் பல்வேறு பயன்படுத்துகிறது. அவர்களுடைய ஒப்புதல், மற்றும் தயாரிப்பு சந்தை விலை வர்த்தகர்கள் புரிந்து கொண்டு, வர்த்தக மேடையில் கிடைக்கும் ஒரு தயாரிப்பு தரவுத்தளத்தில் ஒரு வர்த்தக ஆகிறது. மேலும் lifecycling வேடிக்கை தொடங்குகிறது.

ஒரு வணிக வாழ்க்கை

With the last post, we have reached the end of the second section on the static structure of the bank involved in trading activities. But a trade by itself is a dynamic entity. In this third section, we will look at the evolution of a trade, and see how it flows back and forth between the various business units we described in the last section. We will make the this section and the next into a new series of posts because the first series (மீது எப்படி ஒரு வங்கி வேலை செய்கிறது?) has become a bit too long.

Back Office and Finance

As with most dynamic entities, trades also have the three lifecycle stages of inception, existence and termination. What we need to understand clearly is what the processes are around these general stages. What are the business units involved at each of these stages? What do they do? And how do they do it?

Trade lifecycle

We will see that from our perspective, the lifecycle interactions are all mediated by the trading platform. It is not so much because everything is contained within the trading platform, but because we are interested only in that limited set of processes that are. In some sense, the last section was about the physical, spatial description of the bank, and this section is going to be on the temporal evolution and dynamics of how things work on that structure.

சுருக்கம் – ஒரு வங்கி கட்டமைப்பு

நாம் இப்போது ஒரு வழக்கமான முதலீட்டு வங்கி வர்த்தக பிரிவான பொது கட்டமைப்பு நம் விவாதம் நிறைவு. நாம் அடங்கியுள்ள முன்னணி-மத்திய-பின் அலுவலக பிளவுகள் மற்றும் செயல்பாட்டு மற்றும் வணிக அலகுகள் வழியாக சென்றார். நாங்கள் வர்த்தக மற்றும் அளவு அபிவிருத்தி நடவடிக்கைகள் ஒரு தாங்கி என்று அந்த நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது மட்டுமே பார்த்து அந்த குறிப்பு. இந்த அமைப்பு திரவம் மற்றும் பல்வேறு வங்கிகளில் வெவ்வேறு பெயர்கள் மற்றும் மரபுகள், தங்கள் பெருநிறுவன உத்திகள் மற்றும் கவனம் பொறுத்து செயல்படுத்தப்படும் என்று குறிப்பு. நாம் உலக கருவூல இந்த நடவடிக்கைகள் மிகவும் ஆக்க அல்லது பின்னணியில் வர்த்தக மேடையில் வழங்கினார் (அங்கு exotics வர்த்தக நடவடிக்கைகள் நடைபெறும்) மற்றும் தொடர்புடைய வணிக அலகுகள் (வர்த்தக முறையை பல்வேறு அம்சங்கள் கையாள) முக்கியமாக நாங்கள் அளவு ரீதியான அபிவிருத்தி கண்ணோட்டத்தில் முழு விஷயத்தை தேடும் ஏனெனில்.

Back Office and Finance

இந்த கண்ணோட்டத்தில், நீங்கள் மிக முக்கியமான கருவியாக வர்த்தக தளம் பார்க்கிறீர்கள் (அல்லது கருவிகளின் தொகுப்பு) வங்கி. அது, பல்வேறு வணிக அலகுகள் மற்றும் மத்தியில் கிட்டத்தட்ட அனைத்து பரஸ்பர மத்தியஸ்தம். மேலும், நாங்கள் எதிர்கால பதிவுகள் பார்ப்போம் என, வர்த்தக மேடையில் வர்த்தக முறையை மற்றும் வாழ்நாள் மேலாண்மை வரையறுக்கிறது. எனவே, அளவு டெவலப்பர்கள் இந்த வணிக அலகுகள் டிரேட்ஸ் மற்றும் வர்த்தக முன்பதிவு மற்றும் மேலாண்மை செயல்முறை பார்க்க எப்படி புரிந்து கொள்ள இது மிக முக்கியம். தங்கள் வர்த்தக கண்ணோட்டங்கள் வர்த்தக தளம் வடிவமைப்பு தாக்கத்தை வேண்டும்.

பின் அலுவலக, நிதி மற்றும் பலர்

From the quant and quantitative development perspective, Back Office is a distant entity. Their role is vital in the trade lifecycle, as we shall see later, but they are outside the sphere of influence of the quants and developers.

Back Office and Finance

Back Office concerns itself mainly with trade settlements and accounting. Upon maturity, each trade generates a settlement trigger usually with the help of a vended trading or settlement platform, which will be picked up and acted upon by the Back Office professionals. They also take care of cash and collateral management.

Finance functions are closely related to Back Office operations. Among a host of accounting related operations, they have one critically important task, which is to produce annual reports. These reports get publicly scrutinized and determine everything from the stock price to performance bonuses, salary levels etc. Finance professionals may require quant and analytic help for certain tasks. In one of my previous roles, I was asked to estimate the fair market value of the employee stock options (ESOP) for the purpose of accounting for them in the annual reports.

The process of pricing ESOP is similar to (although a bit more complicated than) normal call option pricing. Among other things, you need the volatility of the underlying stock in order to calculate the price. I used the standard exponentially weighted moving average method to estimate it from the published stock prices over the previous two years or so to compute it because that was all the data I had access to. Before that time, there was some corporate action and stock ticker name had changed (or did not exist, I don’t remember which). எந்த விஷயத்தில், I knew that the impact of adding more data prior to that date would be negligible because of the exponentially diminishing weights; it would be much less that the round off error in quoting the price to four decimal places, உதாரணமாக. But the accountant who was asked to look at the computation was upset. She came to me with her rulebook and referred me to page 57, paragraph 2, where it was specified that I was supposed to use ten years for the EWMA computation. நான் முயற்சி, மட்டுமே, to explain to her that I couldn’t. She kept saying, “சரி, but page 57, para 2….” I went on to explain why it didn’t really make any difference. அவர் கூறினார், “சரி, but page 57, para 2….”

Accountants and Finance professionals can be that way. They can be a bit “technical” about such things. In hindsight, I guess I was being naive. I could have just used a series of zeros to back-populate the missing eight years of data (அனைத்து பிறகு, if the ticker price was not quoted, it is zero), and redone my ESOP valuation, which would have given an ESOP price identical to what I computed earlier, but this time satisfying both Finance and the quants.

IT and other support

A team which quantitative developers work closely with is Information Technology. They are charged with the IT infrastructure, security, networking, procurement, licensing and everything else related to computing. உண்மையில், quantitative development is, as I portrayed it earlier, a middle layer between IT and pure mathematical work. So it is possible for quantitative developers to find themselves under the IT hierarchy, although it doesn’t work to their advantage. Information Technology is a cost center, as are all other Middle and Back Office functions, while Front Office units connected to trading are profit centers. Profit generators get compensated far better than others, and it is better to be associated with them than IT.

என் வாழ்க்கை, என் வழி

வங்கி கிட்டத்தட்ட எட்டு வருடங்களுக்கு பிறகு, நான் இறுதியாக அது திடீர் என்று. அந்த ஆண்டுகளாக கடந்த மூன்று, நான் விட்டு என்று மக்களுக்கு சொல்லி. நான் என்னை மக்கள் தீவிரமாக எடுத்து நிறுத்தி நினைக்கிறேன். என் மனைவி நிச்சயமாக இல்லை, அது ஒரு பெரிய அதிர்ச்சி வந்தது அவளை. ஆனால் அவரது ஆய்வுக்கு எதிர்ப்பை மீறி, நான் அதை இழுக்கவும் நிர்வகிக்கப்படுகிறது. உண்மையில், அது நான் விட்டு வங்கி, நான் உண்மையில் ஓய்வு. என் நண்பர்கள் மிக பொறாமை மற்றும் அவநம்பிக்கை ஒரு கலவை கொண்ட என் ஓய்வு செய்தி வரவேற்றனர். அதிகார ஆச்சரியமாக — அது இன்னும் சக்தி வேண்டும் நன்றாக இருக்கிறது.

ஏன் அது உண்மையில் ஒரு ஆச்சரியம்? ஏன் யாரும் இதை என்னுடைய போன்ற ஒரு வாழ்க்கை விலகி நடக்க பைத்தியம் என்று நினைக்கிறேன்? பைத்தியக்கார வெவ்வேறு முடிவுகளை மேல் அதே விஷயம் செய்து எதிர்பார்த்து இருக்கிறது. மில்லியன் கணக்கான மக்கள் அதே செய்ய ஹனிமூன் crummy பொருட்களை மேல், அவர்கள் அதை செய்து நிறுத்த விட எதுவும் விரும்பும் அனைவருக்கும், கூட ஒரே ஒரு வேடிக்கையான காரணம் அல்லது மற்றொரு தங்கள் திட்டங்களை ஒத்தி அது திட்டமிட்டுள்ளது. நான் crummy விஷயங்களை செய்து பழக்கம் படை யூகிக்க மாற்றம் பயம் அதிகமாக இருக்கிறது. மக்கள் தங்கள் திட்டங்களை சொல்ல, அவர்கள் செய்து முடிவடையும் என்ன இடையே ஒரு இடைவெளி இருக்கிறது, அந்த குழப்பமான திரைப்படத்தின் தீம் புரட்சிகர சாலை. இந்த இடைவெளியை என் விஷயத்தில் மிகவும் குறுகிய ஆகிறது. நான் சிறிய இலக்குகளை ஒரு கொத்து அவுட் அமைக்க — ஒரு சில மக்கள் உதவ, ஒரு சாதாரண அதிர்ஷ்ட செய்ய, அந்த அருகே நியாயமான ஆறுதல் மற்றும் பாதுகாப்பு வழங்க. நான் அவர்களை அடைய வேண்டும், இப்போது அது நிறுத்த நேரம் ஆகிறது. அனைத்து போன்ற இலக்குகளை சிரமம் என்று நீங்கள் அவர்களை நெருங்க முறை, அவர்கள் சாதாரணமாக பார்க்கிறார்கள், மற்றும் எதுவும் பெரும்பாலான மக்கள் எப்போதும் போதும். இல்லை எனக்கு போதும் — நான் எப்போதும் என் திட்டங்கள் ஒட்டிக்கொள்கின்றன போதுமான பொறுப்பற்ற இருந்திருக்கும்.

அத்தகைய ஒரு பொறுப்பற்ற நடவடிக்கை ஆரம்ப நிகழ்வுகளில் ஒன்றாக சென்னை ஐஐடி என் பட்டப்படிப்பு ஆண்டுகளில் வந்தது. நான் கல்வியில் கெட்டிக்காரி இருந்தது, குறிப்பாக இயற்பியல். ஆனால் நான் தேற்றங்களை பெயர்கள் போன்ற விவரங்களை நினைவில் கூட நல்ல இல்லை. ஒருமுறை, ஐஐடி என்னுடைய இந்த விசித்திரமான பேராசிரியராக புள்ளியை சுற்றி மின்சார துறையில் வரி ஒருங்கிணைந்த மற்றும் அடங்கியுள்ள கட்டணம் தொடர்பான எனக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட தேற்றம் பெயரை கேட்டார். நான் பதில் பச்சை தேற்றம் என்று, அதன் 3 டி சமமான போது (ஒருங்கிணைந்த மேற்பரப்பு) காஸ் தேற்றம் அல்லது ஏதாவது அழைக்கப்படுகிறது. (மன்னிக்கவும், என் விக்கிபீடியா மற்றும் Google தேடல்கள் என்று உறுதியான எதையும் கொண்டு வரவில்லை.) நான் காஸ் தேற்றம் பதில். பேராசிரியர் அவரது கண்களில் அவமதிப்பு ஒரு நீண்ட கணம் என்னை பார்த்து கூறினார் (தமிழ்) நான் போன்ற ஏதாவது தனது காலணிகளை ஒரு அடிக்கு பெற தேவை. நான் இன்னும் என் Khakki பட்டறை உடையை அங்கே நின்று அவரை கேட்டு நினைவில், என் முகத்தை அவமானம் மற்றும் செயலற்ற கோபம் எரியும். மேலும், இயற்பியல் எனக்கு பிடித்த பொருள் இருந்தது (என் முதல் காதல், உண்மையில், நான் சொல்லி வைக்கிறேன் என, பெரும்பாலும் என் மனைவி தொந்தரவு செய்ய), நான் பின்னர் அவரது விரிவுரைகள் எந்த செல்ல. நான் கூட அந்த இளம் வயதில் யூகிக்கிறேன், நான் என்னை பொறுப்பற்ற இந்த குழப்பமான நிலை. நான் இப்போது ஏன் தெரியுமா. இது ஒன்றும் உண்மையில் விஷயம் என்று நன்கு ஆழமாக பதிந்து நம்பிக்கையாகும். எதுவும் எப்போதும் செய்தது, Meursault என அந்நியன் சொற்றிறத்தின் தனது கடைசி போட் சுட்டி.

நான் பல்வேறு காரணங்களுக்காக, வங்கி விட்டு; ஊதியம் அவற்றில் ஒன்று இருந்தது, ஆனால் பொறுப்பற்ற ஒருவேளை இருந்தது. நான் சில தத்துவ இருந்தது நியாயங்கள் பற்றி தவறுகள் நான் ஒரு வங்கியில் என்ன செய்து கொண்டிருந்தேன் என்று. நான் ஒரு அவதிப்பட்டார் பதற்றமான மனசாட்சி. தத்துவார்த்த ரீதியிலான காரணங்களுக்காக விசித்திரமான மிருகங்கள் — அவர்கள் உறுதியான நடவடிக்கைகள் வழிவகுக்கும், பெரும்பாலும் குழப்பமான தான். ஆல்பர்ட் காம்யூ (தனது சேகரிப்பில் தி மித் ஆஃப் சிசிபுஸ்) வாழ்க்கை அபத்தத்தை பற்றி பேசும் போது அது எச்சரித்துள்ளது. தனது Epilog ராபர்ட் பார்க்கும் போதே மறைந்த சித்தர் ஜென் மற்றும் மோட்டார் சைக்கிள் பராமரிப்பு கலை இது போன்ற சிந்தனைகள் psychiatrically ஆபத்தானது மாறியது போது பேசினார். மைக்கேல் Sandel மற்றொரு புத்திசாலி யார், அவரது புகழ்பெற்ற விரிவுரைகள் நீதிபதி: செய்ய சரியான விஷயம் என்ன இருக்கிறது? தத்துவம் பெரும்பாலும் நிரந்தரமாக உங்கள் பார்வையை முடியும் என்று சுட்டிக்காட்டினார் — நீங்கள் திரும்பி சென்று அதை நினைவில் உள்ளதை முடியாது, நீங்கள் unthink ஒரு சிந்தனை மீண்டும் இயல்பு நிலைக்கு.

தத்துவம் மற்றும் ஒதுக்கி பொறுப்பற்ற, வேலையை விட்டு மற்ற முதன்மை காரணம் அலுப்பு இருந்தது. வேலை மிகவும் colossally சலித்து கிடைத்தது. போக்குவரத்து என் ஜன்னல் வெளியே பார்க்க 13 கீழே உள்ள மாடிகள் என் மூன்று கணினி திரைகளில் வேலை பார்த்து விட எண்ணற்ற மேலும் அறியலாம் இருந்தது. அதனால் நான் ஜன்னல் வெளியே பார்த்துக்கொண்டு எனது பாதி நேரம் கழித்த. நிச்சயமாக, என் நடிப்பு விளைவாக குறைந்தது. நான் செயல்திறன் மூழ்க தத்ரூபமாக தன்னை ஒரு உயர் ஊதியம் வேலை விட்டு செய்ய ஒரே வழி என்று நினைக்கிறேன். முறை நீங்கள் பின்னால் பாலங்கள் எரிக்க வேண்டும் போது உள்ளன. இப்போது மீண்டும் அதை பார்த்து, எனக்கு மிகவும் போர் ஏன் நான் புரிந்து கொள்ள முடியவில்லை. நான் ஒரு அளவு டெவலப்பர் மற்றும் வேலை அறிக்கைகள் மற்றும் கருவிகள் வளரும் தொடர்பு. கோடிங் நான் வீட்டில் வேடிக்கை என்ன இருக்கிறது. என்று எழுதும், நிச்சயமாக. இருக்கலாம் அலுப்பு தீவிர அறிவுசார் அது இருந்தது என்று உண்மையில் இருந்து வந்தது. யாரும் பணிகளை இருந்தது, அல்லது லட்சிய சக அணிஅணியாக நிறுவனம். ஒவ்வொரு காலை பணியிட நடைபயிற்சி, அனைத்து உயர்ந்த ஊதியம் பெறும் மக்கள் முக்கியமான ஏதாவது செய்து சுவாரசியமாக demeanors சுற்றி நடைபயிற்சி பார்த்து, நான் கிட்டத்தட்ட வருத்தமாக பயன்படுத்தப்படுகிறது. தங்கள் பீன் எண்ணும் எப்போதும் எவ்வளவு முக்கியம் இருக்க முடியும்?

பின்னர் மீண்டும், இந்த வலைப்பதிவு எப்படி முக்கியமான இருக்க முடியும்? நாம் Meursault தான் கண்டனம் திரும்ப பெற – எதுவும் முக்கியத்தும். ஒருவேளை நான் அதை எறிந்து விட்டேன் தவறு, அவர்கள் அனைவரும் சொல்லி வைத்து. ஒருவேளை அந்த முக்கியமான காணப்படும் சக மிகவும் முக்கியமான இருந்தன, நான் தவறு ஒரு ஓய்வு வேண்டும் என்று. என்று கூட சிறிய விஷயம்; என்று கொஞ்சம் முக்கியத்துவம், Meursault என் ஆல்டர் ஈகோ என்று பார்க்க வேண்டும்.

அடுத்த என்ன வரும் என்று கேள்வி. நான் லாரி டார்ரெல் அதே நாக்கு-ல் கன்னத்தில் பதில் கொடுக்க ஆசை ரேசர் எட்ஜ் — ரொட்டி! லோஃபிங்கிலிருந்து என் வகையான சிந்தனை நிறைய ஈடுபடுத்தப்பட்டு, படிக்கும் நிறைய, மற்றும் கடின உழைப்பு. எனக்கு மிகவும் உள்ளது, அதனால் சிறிது நேரம் கற்று விட்டு.

புகைப்பட kenteegardin

விகிதங்கள் மற்றும் மதிப்பீட்டு

Marking trades to market requires up-to-date market data. There are two types of market data required for pricing — one is the live spot rates, volatilities, interest rates etc. This type of data is collectively called rates. The second type is the kind that goes into defining the products being traded, or the characteristics of the rates. These include definitions of interest rate pillars, bond coupon dates and rates etc. This second type is considered static data.

Valuation and Product Control

The rates management team is in charge of the first type data. They ensure that the live data providers are consistent with each other and that the data itself is accurate. They do this by applying various automated tests and limits to the incoming rates to flag any suspicious movement or inconsistency. Once approved by the team, the data gets consumed by the trading platform. The rates management is a critical role, and the market data is often stored and served in dedicated databases and services. Because of the technicalities involved, this team works closely with the information technology professionals.

The static data is typically managed by a separate team independent of rates management. They go by various names, Treasury Control being one of them. They set up traded products and rates pillars and so on. In some banks, they may also be responsible for trade input data validation.

Two other important functions of Middle Office are valuation and product controls. These functions are pretty far removed from quantitative development and trading platform. These teams ensure that the trade valuations and P/L movements are consistent with market movements. Valuation Control takes a close look at pricing and P/L mostly at trade level while Product Control worries about P/L explanation typically at portfolio level. Since we have the Greeks (rates of change of product prices with respect to market quantities and time), we can compute and predict the change in the prices (or P/L movements) using Taylor series expansion. If the independently computed prices (using actual market rates) are at odds with the predicted ones, it points to an internal inconsistency and should trigger a detailed investigation.

Product Control may also help Finance and Human Resource with valuation reserves process, which estimates the level of exaggeration in the profit expectations of ebullient traders. Since traders’ compensation is tied to the profit they generate, this process of assigning reserves against profit is essential in ensuring equitable performance rewards.

சந்தை இடர் முகாமைத்துவ மற்றும் Analytics

நீங்கள் சந்தையில் விளையாட முடியும், நீங்கள் எதிராக நகர்த்த என்று இடர் ரன். இந்த ஆபத்து உள்ளது, நிச்சயமாக, சந்தை இடர் மற்றும் நாம் அதை நிர்வகிக்க ஒரு மத்திய அலுவலகம் அணி இல்லை. சந்தை இடர் முகாமைத்துவ (MRM) தொகுதிகளை மற்றும் வர்த்தகம் பொருட்கள் வகையான ஆபத்து வரம்புகளை மூத்த மேலாண்மை பரிந்துரை அபாய ஏற்ப அமைக்க முடியும் என்பதை உறுதி. இது உறுதி, வழக்கமான செயலாக்க மற்றும் கண்காணிப்பு மூலம், இந்த வரம்புகளை பின்பற்றப்பட என்று.

MRM

அத்தகைய ஆபத்து கிரேக்கர்கள் மற்றும் மதிப்பு போன்ற ஆபத்து நடவடிக்கைகள் என்ன கண்காணிக்கப்பட்டு வருகின்றன (நீங்கள்). கிரேக்கர்கள் போன்ற அடிப்படை விலை போன்ற பல்வேறு சந்தை மாறிகள் பொறுத்து ஒரு பாதுகாப்பு விலை முதல் மற்றும் இரண்டாவது வரிசையில் வழித்தோன்றல்களாகும், வட்டி விகிதங்கள், முதிர்வு காலம் போன்ற மாறும் அத்துடன் வர்த்தக குறிப்பிட்ட நிறுவனங்கள். க்ஷிணீஸி ஒரு பாதகமான சந்தை இயக்கங்கள் வழக்கில் கொடுக்கப்பட்ட நம்பிக்கை அளவில் இழப்பு அளவு அளவிடும் புள்ளியியல் இறுதியில் புள்ளி நடவடிக்கை, பொதுவாக கடந்த ஆண்டு அல்லது மேற்பட்ட வரலாற்று சந்தை இயக்கங்கள் பயன்படுத்தி கணக்கிட. இந்த ஆபத்தை நடவடிக்கைகளை திரட்டப்படும், வெட்டப்படுகின்றன மற்றும் பல்வேறு வழிகளில் துண்டுகளாக்கப்பட்ட அவற்றை கண்காணிக்க அது எளிதாக செய்ய, மற்றும் மூத்த மேலாண்மை தகவல், ஆபத்து கட்டுப்பாட்டு குழுக்களை, வர்த்தக மேசைகள் போன்றவை. MRM குழு கட்டுப்பாட்டு முகவர் அறிக்கை பொறுப்பு, கடுமையான சந்தை நடவடிக்கைகள் காரணமாக வழக்கமான இணக்கம் அறிக்கைகள் வடிவத்தில் அத்துடன் தற்காலிக அறிக்கைகள் இல்.

Quants MRM உள்ள பதிக்கப்பட்ட ஆய்வு குழு வாய்ப்புகளை காணலாம். இந்த அணி விலை மாதிரி சரிபார்த்தல் பொறுப்பான, வர்த்தக அமைப்புகள் பயன்படுத்தப்படும் கணித மாதிரிகள் மற்றும் மற்ற மதிப்பீடுகள் பொருத்தமான மற்றும் சரியாக செயல்படுத்தப்படவில்லை இருவரும் என்ஜின்கள் என்று உறுதி செயல்முறை இது. MRM பகுப்பாய்வு quants செய்ய என்று வேலை மற்றும் அவர்களின் முன்னணி அலுவலகம் எதிர் பாகங்கள் இடையே குறிப்பிடத்தக்க ஒன்றுடன் உள்ளது (நாங்கள் விலை அல்லது மாடல் quants என்று யாரை). அனலிட்டிக்ஸ் அணி பொதுவாக MRM அல்லது இடர் மேலாண்மை தேவை வேறு எந்த அளவு கருவிகள் கவனித்து. இது போன்ற கருவிகள் சாத்தியமான எதிர்கால தன்மையையும் சேர்க்க முடியும் (PFE) கடன் இடர் மேலாண்மை, சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்பு எளிதில் மாடலிங் (ஏஎம்எல்) போன்றவை.

கடன் இடர் மேலாண்மை

இடர் மேலாண்மை மத்திய அலுவலகம் ஒரு முக்கியமான செயல்பாடு உள்ளது. கடன் அபாயம் நீங்கள் பணம் கொடுக்க வேண்டிய யார் யாரோ தங்கள் கடமை புகழ முடியும் அல்லது தயாராக இருக்கலாம் என்று ஆபத்து உள்ளது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், அவர்கள் கடன் பொறுப்புகளுக்கு செலுத்த முடியாமல் இருக்கலாம். இந்த ஆபத்து புள்ளியியல் கருவிகள் பல்வேறு பயன்படுத்தி ஒரு வங்கி நிர்வகிக்கப்படும்.

Middle Office

ஒரு வங்கி ஒரு கடன் அட்டையை போது, அதை நீங்கள் கொடுக்க கூடாது என்று கடன் ஆபத்து எடுக்கிறது. நீங்கள் ஏனெனில் இந்த கடன் ஆபத்து துல்லியமாக உங்கள் நிலுவை தொகையை ஒரு ஹனிமூன் உயர் வட்டி விகிதம் கொடுக்கிறீர்கள். ஆபத்து பாதுகாப்பு இல்லை. அடமானம் அல்லது ஒரு வாகன கடன், மறுபுறம், உங்கள் சொத்து பங்கு பாதுகாத்து, நீங்கள் ஏனெனில் இணை குறைவாக வட்டி செலுத்த.

கடன் இடர் முகாமைத்துவ மத்திய அலுவலகம் அணி (CRM,) அதே இரண்டு உதாரணங்களை பயன்படுத்தி செயல்படுகிறது. அதே வழியில் நீங்கள் உங்கள் கடன் அட்டை அல்லது கடன் வரி கடன் வரம்பை வேண்டும் என, மூடீஸ் அல்லது ஸ்டாண்டர்ட் கடன் மதிப்பீடு முகவர் வெளியிடப்பட்ட வங்கி வர்த்தகம் என்று ஒவ்வொரு எதிர்த்தரப்பினரும் அவற்றின் கடன் மதிப்பீடு அடிப்படையில் ஒரு குறிப்பிட்ட கடன் வரம்பு உண்டு & மோசம். கடன் இடர் மேலாண்மை இந்த முறையில் பிரச்சனை வங்கி மற்ற வங்கிகளுக்கு ஒரு எதிர்த்தரப்பினருடைய மதிப்பீடு எதிரான ஏற்றப்படும் எவ்வளவு கடன் தெரிந்தும் வழி உள்ளது. அல்லது அது நீங்கள் எத்தனை கடன் அட்டைகள் கண்டுபிடிப்பதில் ஒரு வழி. சிங்கப்பூர், ஒழுங்குமுறை ஆணையம், ஆனால், மார்பளவு செல்லும் மக்கள் அபாயத்தை குறைக்க முயற்சிக்கிறது தங்கள் கடன் வரம்பை இருமுறை தங்களது மாத சம்பளம் வேண்டும் என்று தேவைப்படும். அவர்கள் வேண்டும் என அவர்கள் அதே வரம்பு எதிராக பல்வேறு வங்கிகளின் இருந்து பல கடன் அட்டைகளை பெறலாம் பிடி, திறம்பட தேவையை பின்னால் நல்ல எண்ணம் nullifying.

ஆபத்து மாற்று பயன்படுத்தி நிர்வகிக்கப்படுகிறது போது கடன் மதிப்பீடு எதிரான இந்த ஓவர்லோடிங்கைப் தவிர்க்கப்பட. நீங்கள் அதே சொத்து இரண்டு அடமான கடன் எடுக்க முடியாது போல (இல்லை, போதுமான பங்கு இல்லாமல், எந்த வழியில்), வர்த்தக எதிர்த்தரப்பினர் பல வர்த்தகங்கள் அதே இணை பயன்படுத்த முடியாது. வங்கிகள் மற்றும் ஒத்த பொதுவாக மாற்று என பத்திரங்களை பயன்படுத்த மற்றும் உடல் பாதுகாக்கப்பட்ட பரிமாற்றங்கள் போது அவர்களை பரிமாறி.

முன்னணி அலுவலகம் வர்த்தகர் ஒரு எதிராளி ஒரு வர்த்தக ஒப்பந்தத்தை நுழைய முடியும் முன், அவர்கள் தன்மையையும் மதிப்பீடு யார் கடன் கட்டுப்பாட்டு இருந்து ஒப்புதல் பெற மற்றும் முன் வரம்புகளை எதிராக சரிபார்க்க வேண்டும். வெளிப்பாடு மதிப்பீட்டை போன்ற எதிர்கால வெளிப்பாடு என நுட்பங்களை பயன்படுத்துகிறது (PFE) வருங்கால சந்தைகள் பாவனைகள் ஒரு பெரிய எண் அடிப்படையில்.

ஒரு வர்த்தக காலத்தில் தவறுதல் பேசுவதும் ஆபத்து கூடுதலாக, CRM, தொழில் தீர்வு தாமதம் போது இயல்புநிலை சாத்தியம் பற்றி கவலைப்பட — ஒரு வணிக முதிர்ச்சி அடைந்த பிறகு (வங்கி பணம் எங்கே) அதன் தீர்வு. இந்த ஆபத்து பொருத்தமாக தீர்வு ஆபத்து என்று.